Результаты расчетов по данным ОАО «Беловское энергоуправление» показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп имеет следующий вид:

Сопоставление первых неравенств свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств незначительно снизился. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в ближайшие 3 - 6 месяцев. Сопоставление 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Следует отметить, что предприятие также испытывает платежный недостаток по долгосрочным расчетам, но в меньшей степени, чем по текущим расчетам.

3.5.2 Анализ платежеспособности по финансовым коэффициентам

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

ОППл = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3)/(П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

ОППл 2002 = 1,0131

ОППл 2003 = 0,7512

ОППл 2004 = 1,0284

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает ту часть краткосрочных обязательств, которую предприятие может погасить в ближайшее время.

К абс.ликв = Наиболее ликвидные активы/ Краткосрочные обязательства

К абс.ликв 2002 = 1156/ 6292 = 0,1837

К абс.ликв 2003 = 2833/ 14672 = 0,1931

К абс.ликв 2004 = 4900/ 9608 = 0,5503

Коэффициент абсолютной ликвидности в конце 2001 года был намного меньше его минимального теоретического значения, и в течение отчетного периода остается на невысоком уровне, поэтому абсолютную платежеспособность можно считать слабо обеспеченной.

2) Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Ккрит.ликв = (КФВ + ДС + КДЗ)/ Краткосрочные обязательства, где

КФВ -- краткосрочные финансовые вложения

ДС -- денежные средства

КДЗ -- краткосрочная дебиторская задолженность

Ккрит.ликв 2002 = 15108/ 6292 = 2,4011

Ккрит.ликв 2003 = 20022/ 14672 = 1,3646

Ккрит.ликв 2004 = 14508/ 9608 = 1,6293

Коэффициент критической ликвидности на конец отчетного года находится на уровне, превышающим минимальное теоретическое значение, но стоит отметить, что имеет место просроченная дебиторская задолженность.

3) Коэффициент текущей ликвидности позволяет дать общую оценку платежеспособности предприятия, характеризует достаточность оборотных активов для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия и возможности погашения краткосрочных финансовых обязательств. Данный коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременного расчета с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

Ктек.ликв = Текущие активы/ Краткосрочные обязательства

Текущие активы = ОбС - РБП - НДС по приобр.ценностям, где

ОбС -- оборотные средства

РБП -- расходы будущих периодов

Ктек.ликв 2002 = 15361/ 14826 = 1,0361

Ктек.ликв 2003 = 21640/ 14672 = 1,4749

Ктек.ликв 2004 = 17078/ 8904 = 1,9180

По результатам расчетов этого коэффициента и его динамики платежеспособность предприятия можно оценить как обеспеченную при своевременных расчетах дебиторов. Но наличие просроченной дебиторской задолженности ухудшает общую картину и, поэтому, платежеспособность предприятия оцениваю как слабо обеспеченную.

3.5.3 Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Анализ проводится в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Вследствие того, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает 0,1, а коэффициент текущей ликвидности не превышает 2, рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Кв.пл. = (Ктек.ликв 2004 + 6/Т *(Ктек.ликв 2004- Ктек.ликв2002)/ Ктек.ликв.уст., где Ктек.ликв.уст. = 2.

Кв.пл. = (1,9180+6/12*(1,9180 -2,6367))/2 = 0,7793

Значение коэффициента восстановления платежеспособности значительно меньше 1, поэтому следует отметить, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

3.6 Оценка чистых активов предприятия

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы № 3 отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации. Чистые активы -- это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с уставным капиталом и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации. Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с размерами уставного и резервного капитала. Например, согласно ст.102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов.

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, и оборотные активы, отражаемые во втором разделе баланса, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, а также за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

– долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

– краткосрочные обязательства по кредитам и займам;

– кредиторская задолженность;

– задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

– резерв предстоящих расходов;

– прочие краткосрочные обязательства.

Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Таблица 3.6.

Расчет оценки стоимости чистых активов ОАО

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28