Анализ ликвидности баланса производится на основе информации в аналитической таблице 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия не соответствует всем критериям абсолютной ликвидности , А1<П1. Предприятие ни на начало, ни на конец года не покрывает свои обязательства по наиболее срочным пассивам.
Таблица 10 Анализ ликвидности баланса предприятия
Актив
На начало года,
тыс. руб.
На конец года,
Пассив
Платежный изли-шек(+)/недостаток (-)
Процент покрытия обязательств
На на-чало го-да, тыс. руб.
(2-5)
На ко-нец го-да, тыс. руб.
(3-6)
(2/5*100)
(3/6*100)
Наиболее ликвидные активы, А1
1 888
285
Наиболее срочные пассивы, П1
14 515
36 744
-12 627
-14 230
13,01
0,78
Быстроре-ализуемые активы, А2
3 736
4 539
Кратко-срочные пассивы, П2
765
4 056
2 971
483
4,88
1,12
Медленно
реализуе-
мые акти-вы, А3
14 800
41 212
Долго-срочные пассивы, П3
-
Трудно-
мые акти-вы, А4
67
1 151
Посто-янные пассивы, П4
5 211
6 387
-5 144
-4 060
0,01
0,18
Баланс
20 491
47 187
При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы».
Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.
Таблица 11 Расчет и анализ коэффициентов ликвидности
№ пп
Показатели
На начало года, т. руб
На конец года, т. руб
Изменение
1.
Денежные средства
2
0
2.
Краткосрочные финансовые вложения
1 886
283
-1 063
3.
Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Д)
4.
Дебиторская задолженность
803
5.
Прочие оборотные активы
6.
Итого дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (ra)
7.
Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности (Д+ra)
5 624
4 824
-800
8.
Запасы и затраты без расходов будущих периодов (Z)
14 355
39 969
25 614
9.
Итого оборотных средств (Ra)
20 424
46 036
24 814
10.
Текущие пассивы
15 280
40 800
25 520
Коэффициент
Интервал оптимальных значений
11.
Покрытия (Кп) (9/10)
? 1 - 2
1,34
1,13
- 0,21
12.
Критической ликвидности (Ккл) (7/10)
? 1
0,37
0,12
- 0,25
13.
Абсолютной ликвидности (Кал) (3/10)
? 0,2 - 0,5
- 0,11
Для расчета показателей деловой активности предприятия применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.д. Но показатели баланса исчислены на начало и на конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям баланса. Используются также показатели, полученные из аналогичной таблицы по итогам предыдущего года, для оценки динамики коэффициентов. Расчет показателей деловой активности приведен в таблице 12.
Таблица 12 Данные расчета показателей деловой активности
Аналогич-ный период прошлого года
Отчетный период
Откло-нение
Выручка от реализации (V)
19 977
80 760
60 783
Чистая прибыль (Рч)
5 202
411
- 4 791
Фондоотдача производственных фондов (Ф)
274,16
132,61
- 147,55
Коэффициент общей оборачиваемости (Ок)
1,461
2,387
0,93
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (О
1,49
2,43
0,94
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)
6,35
19,519
13,17
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом. Ср)
1,92
2,973
1,053
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дни (Сд/з)
57
18
-39
Средний срок оборачиваемости материальных средств, дни (См. Ср)
190
122
-68
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)
2,23
3,151
0,921
Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни (Ск/з)
163
115
-48
Оборачиваемость собственного капитала (Оск)
1,03
13,925
9,895
14.
Продолжительность операционного цикла, дни (Цф)
91
25
-66
15.
Устойчивость экономического роста (Кур)
1,04
0,35
-0,69
Динамика показателей демонстрирует, что у предприятия за отчетный год значительно возросла деловая активность, по сравнению с предыдущим. Рост показателя общей оборачиваемости капитала свидетельствует об ускорении кругооборота средств так же, как и об инфляционном росте цен. Предприятие активно использует заемные средства, оборачиваемость которых возросла (+0,921), что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. В то же время увеличилась оборачиваемость материальных средств, что является благоприятной тенденцией. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. У предприятия уменьшилась продолжительность операционного цикла, т.е. общего времени, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Положительным явлением также является уменьшение продолжительности финансового цикла. Уменьшение коэффициента фондоотдачи говорит о том, что в отчетном году увеличились издержки.
Расчет показателей, характеризующих рентабельность (Таблица 13), основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться.
Таблица 13 Расчет показателей рентабельности предприятия
Значение за преды-дущий год
Значение за отчетн-ый период
Изме-нение
Рентабельность продаж (Rn)
0,27
0,028
- 0,242
Рентабельность основной деятельности (Roд)
0,41
0,031
- 0,379
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)
0,32
0,012
- 0,308
Рентабельность (Rf)
86,7
0,675
- 86,025
Рентабельность (Rск)
1,084
0,071
- 1,013
Расчет коэффициентов рентабельности продаж показал, что доходность реализации по сравнению с предыдущим годом упала. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило прибыли меньше, чем в предыдущем году (снижение составило 30,8 коп.).
Уменьшение коэффициента рентабельности основной деятельности может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализуемой продукции.
Показатель рентабельности капитала в отчетном году довольно низкий, поэтому нужно либо увеличить оборачиваемость активов, либо стараться уменьшить себестоимость и регулировать ценовую политику.
Приведем информацию о вертикальном анализе финансовых результатов, который характеризует динамику удельного веса основных элементов валового дохода организации, коэффициентов рентабельности продукции, влияние факторов на изменение в динамике чистой прибыли (Таблица 14).
Анализируя данные таблицы выявляем, что при росте выручки от реализации, значительно возросли общие расходы финансово хозяйственной деятельности, а также затраты на производство и сбыт продукции, у них самый высокий показатель роста, что является негативным моментом - хотя выручка за отчетный год возросла, прибыль от реализации значительно уменьшилась, что говорит об уменьшении рентабельности продукции и относительном увеличении издержек производства и обращения.
Были получены такие значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами: Кп = 1,13; Ко = 0,11. Следовательно, не выполняется условие Кni2.
Таблица 14 Вертикальный анализ финансовых результатов
Наименование показателя
За аналогичный период прошлого года
За отчетный период
Тыс. руб.
%
Всего доходов и поступлений (стр. 010+060+080+090+120)
20 227
100
80 841
Общие расходы финансово- хозяйственной деятельности (стр. 020+030+040+070+100+130)
15 075
74,35 1
80 101
99,08
Выручка (нетто) от реализации (стр. 010)
98,52 1
99,9
Затраты на производство и сбыт продукции,
14 580
72,98 2
78 504
97,21
4.1.
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (стр. 020)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22