|
|
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленной в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя:
П=f (VРП х УдЦС)
Р = ----------------------------------
Зпл=f (V х УдС) (16)
П – прибыль от реализации;
VРП – объем реализованной продукции;
Уд – удельный вес;
Ц – цена товара;
С – себестоимость товара;
Зпл – плановые затраты.
3809
Р2002 = ---------------------------------- = 0,714
5332
Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия
Эффективность деятельности предприятия измеряется результативностью работы относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия.
Эффективность Стоимость реализованной продукции потребленных
= -----------------------------------------------------------------------
ресурсов Потребленные ресурсы (затраты)
Эффективность 9250
= ---------------------- = 1,7
ресурсов 2002 5441
Соотношение между динамикой реализованной продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста.
Экономический рост производства, может быть, достигнут как экстенсивным, так и интенсивным путем.
Для оценки эффективности хозяйственной деятельности используются показатели рентабельности – прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Оборачиваемость Выручка от реализации
средств или их = ----------------------------------------------------------------
источников Средняя (за период) величина средств
Оборачиваемость 36248
средств или их = ------------------------ = 11,3
источников 2002 3021
Рентабельность Прибыль от реализации
продаж = ------------------------------------------------
Выручка от реализации
Рентабельность 6548
продаж2002 = ------------------------ = 0,18
36248
Рентабельность
средств или их = Рентабельность х оборачиваемость средств
источников продаж или их источников
Рентабельность
средств или их = 0,18 х 11,3 = 0,02
источников 2002
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность всего капитала фирмы:
R= (17)
P – Прибыль о реализации;
В – средний за период итог баланса – нетто.
R= = 30
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:
R= (18)
F – средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.
R= = 0,36
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала:
К=(19)
В – выручка от реализации;
N – средний за период итог баланса-нетто.
К2002== 1,69
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия зависит от того насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов балансов и, в частности, основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные затраты предприятия.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции:
· постоянные;
· переменные.
Постоянные затраты не зависят от объема производства. К ним относятся: амортизация основных средств, арендная плата, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, расходы на управление и другие.
Переменные затраты увеличиваются (или уменьшаются) пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Постоянные затраты в
себестоимости продукции
Порог рентабельности=
Доля маржинального
дохода в выручке
242
Порог рентабельности = -------------------------- = 0,2954
819
В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменения делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находит кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и велика доля долгосрочных активов коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.
Коэффициент финансового левериджа является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли из собственного капитала предприятия. Коэффициент финансового левериджа является именно тем рычагом с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.
Уровень финансового левериджа измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга. Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста балансовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага. Одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий можно влиять прибыль и доходность собственного капитала.
Если известен порог рентабельности, то запас финансовой устойчивости равен:
Выручка – порог рентабельности
ЗФУ= х 100%
Выручка
3032 – 909
ЗФУ2002= х 100% = 70,01
3032
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости Таблица 10.
Показатели
Прошлый месяц
(04.2002)
Отчетный месяц
(05.2002)
Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов); тыс.руб.
3012
3032
Прибыль; тыс. руб.
543
545
Полная себестоимость реализованной продукции; тыс. руб.
2469
2487
Сумма переменных затрат; тыс. руб.
2198
2213
Сумма постоянных затрат; тыс. руб.
240
242
Сумма маржинального дохода; тыс. руб.
814
819
Доля маржинального дохода в выручке; %
27,02
27
Порог рентабельности; тыс. руб.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.