Таблица 19 Оценка рыночной устойчивости предприятия
Наименование
Алгоритм расчёта
Абсолютное значение финансовых коэффициентов
Нормальное значение
числитель, тыс. руб.
знаменатель, тыс. руб.
2006
2007
2008
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Коэффициент финансовой зависимости ("финансовый рычаг предприятия")
Финансовые ресурсы (П700)
Собственный капитал (П490)
1,931
1,927
1,953
К < 2,0
25 377,00
29 893,00
45 016,00
13 145,00
15 515,00
23 048,00
Коэффициент финансовой напряжённости
Привлечённые финансовые источники (П590+П690)
Капитал и резервы (П490)
0,931
0,927
0,953
К < 1,0
12 232,00
14 378,00
21 968,00
Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала("плечо финансового рычага")
Банковские ресурсы (П590+П610)
0,232
0,293
0,260
3 045,00
4 543,00
5 987,00
Коэффициент соотношения "длинных" и "коротких" банковских заимствований
Займы и кредиты (долгосрочные) (П590)
Кредиты и займы (краткосрочные)(П610)
0,081
0,048
0,047
228,00
209,00
270,00
2 817,00
4 334,00
5 717,00
При оценке состояния пассивов анализируется рыночная устойчивость ООО "Мираж".
Коэффициент финансовой зависимости или "финансовый рычаг предприятия" - это отношение финансовых ресурсов (валюта баланса) к собственному капиталу предприятия; - это количество финансовых ресурсов, которое предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. Норматив не менее, либо равно двум, что согласуется с нормативом коэффициента автономии.
Для 2008 года "финансовый рычаг" предприятия равен 1,953. коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период практически не менялся и находился на нормативном уровне.
Величина "финансового рычага" оказывает влияние на финансовую рентабельность предприятия.
Коэффициент финансовой напряженности предприятия - показывает количество привлеченных финансовых источников, которые приходятся на 1 единицу собственного капитала. В 2008году коэффициент финансовой напряженности достиг 0,953 (при нормативе 1,0), то есть на 1 рубль собственного капитала предприятие дополнительно привлекает один рубль привлеченных финансовых источников. Тенденция по годам показывает, что коэффициент финансовой напряженности стабилизируется на уровне соответствующему нормативу.
Коэффициент финансовой нагрузки на рубль собственного капитала ("плечо финансового рычага") показывает, сколько банковских займов и кредитов приходится на предприятие в расчете на один рубль собственного капитала:
- позитив - "плечо финансового рычага" оказывает влияние на величину рентабельности собственного капитала через механизм эффекта финансового рычага. Высокорентабельное предприятие заинтересовано наращивать "плечо финансового рычага".
- негатив - увеличение "плеча финансового рычага" работает против финансовой устойчивости предприятия. В 2008 году "плечо финансового рычага" составило 0,260, т.е. на один рубль собственного капитала ООО "Мираж" привлекает 26 копеек банковских заимствований. За анализируемый период "плечо финансового рычага" существенно не менялось. Коэффициент соотношения "длинных" и "коротких" банковских заимствований в 2008 году составил 0,047 , то есть на каждый рубль краткосрочных банковских займов и кредитов приходится всего лишь 4,7 копеек долгосрочных кредитов. За анализируемый период приоритет краткосрочного кредитования имеет ярко выраженную тенденцию к повышению. В 2006 году краткосрочные займы и кредиты составляли 2817,0 тыс. руб., в 2008 году - 5717,0 тыс.руб.
Таблица 20 "Эффект финансового рычага" (факультативное исследование)
№ п/п
Обозначения
Проектный период
Альтернативный вариант
Отклонения (±)
1.
Капитал (денежный и производительный)
К
1034692,7
X
2.
Собственный капитал
КСБ
713632,3
3.
Заемный (привлеченный) капитал
КЗМН
321060,4
4.
Валовая прибыль
QП
332900
5.
Экономическая рентабельность предприятия
RК
32,2
6.
Цена заемного капитала (процентная ставка)
d
20
7.
Финансовые издержки по обслуживанию долга
fin
64212,1
8.
Налогооблогаемая прибыль
QПНЛГ
268687,9
9.
Доля чистой прибыли
YПРБ
0,519
10.
Чистая прибыль
QПЧСТ
139449,0
172775,1
11.
Финансовая рентабельность предприятия
RСК
19,541
16,698
2,843
Эффективность финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличится финансовая рентабельность предприятия, благодаря использованию заемного капитала, несмотря на его платность. В 2006 году ЭФР составлял 5.0%, а в 2008 году - 4,2%.
2.4 Оценка состояния текущих активов предприятия и анализ источников финансирования оборотных средств ООО "Мираж" (2006-2008 гг.)
Комплексное управление текущими активами и пассивами предприятия основывается на взаимосвязи трех экономических категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).
Управление финансовой устойчивостью предполагает комплексное управление текущими активами и текущими пассивами, или, выражаясь языком "импортной" терминологией, управления "работающим" капиталом (Приложение 6).
К текущим активам относятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
Текущие пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24
