а) по российской методике (коэффициенты абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности ("текущий показатель")) платежеспособность оказалась в 2- 3 раза ниже нормативного значения, причем не намечалась повышательная тенденция по годам.

б) Западная методика (коэффициент "критической оценки") позволяет высоко оценить уровень платежеспособности предприятия, поскольку в 2008 году оно способно на 90 % выполнить краткосрочные долговые обязательства без ущерба для текущей производственной деятельности.

При оценке платёжеспособности в качестве факультативного показателя принято использовать коэффициент В.Х.Бивера (табл.10).

Логика коэффициента Бивера:

- в качестве знаменателя выступает все долговые (долго- и краткосрочные) обязательства предприятия;

- в качестве числителя выступает потенциал самофинансирования предприятия (чистая прибыль + годовая амортизация);- коэффициент Бивера показывает, какую часть долговых обязательств предприятие может покрыть потенциалом финансирования;

- полученный финансовый коэффициент сравнивается с критериями оценки позволяющими определять группу риска потери платёжеспособности.

Примечание: по коэффициенту Бивера ООО "Мираж" можно отнести (в 2008 году) к высокой группе "риска потери платёжеспособности", т.к. он равен 0,141.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (табл.11) в 2008 году составило 0,526, т.е. кредиторская задолженность примерно вдвое превышает дебиторскую задолженность предприятия.

Риск дебиторской задолженности составил 0,183 в 2008 году, т.е. 18,3% активов работает в пользу потребителей, покупателей. А дефицит текущих активов приходится компенсировать краткосрочными банковскими займами и кредитами.

Риск кредиторской задолженности составил в 2008 году 0,348, т.е. третья часть активов финансируется предприятием нашими кредиторами. За анализируемый период ситуация стабильна.

Таблица 10 Выявление уровня реальной платёжеспособности предприятия по притоку (оттоку) денежных средств.

Таблица 11 Оценка состояния задолженности предприятия

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 12 и 13. При выполнении финансового анализа рекомендуется использовать западные методики: формулу Альтмана и формулу Таффлера. Эти формулы появляются при обработке статистической информации предприятий реальных банкротов. Данные формулы позволяют диагностировать вероятность банкротства на предприятии.

В табл. 12 проведено прогнозирование вероятности банкротства предприятия для данных 2006 года. Так как -счет = 5,57, на предприятии в 2006 году вероятность банкротства очень мала.

В табл. 13 согласно формуле Таффлера в 2008 году диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как -счет критической отметки в 0,3 и равен 0,667. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства в результате чего увеличивается выручка от реализации продукции.

Таблица 12 Формула Альтмана (2006г)

Таблица 13 Формула Таффлера (2008)

Следовательно, можно сделать заключение, что ООО "Мираж" имеет малую вероятность банкротства.

Однако следует отметить, что к использованию таких моделей нужно подходить с большой осторожностью, т.к. они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства российских субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе.

2.3 Оценка и диагностика финансовой и рыночной устойчивости ООО "Мираж"

Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсов.

Структурная характеристика активов позволяет оценить структурное построение имущества предприятия, поэтому все финансовые коэффициенты целесообразно переводить в процентное выражение (табл.14).

Доля основных средств в имуществе не меняется:

1. Функциональное назначение основных и оборотных средств принципиально разное.

а) Финансируя основные средства, предприятие формирует, создает свою производственную мощность

б) Производственная мощность предопределяет производственную программу предприятия

в) Оборотные средства позволяют выполнить, реализовать производственную программу.

2. Структура имущества консервативна, поскольку доля основного и оборотного имущества за анализируемый период существенно не меняется.

3. За анализируемый период в структуре активов ООО "Мираж" преобладает доля оборотных средств (51,4%).

4. За анализируемый период объемы незавершенного строительства к валюте баланса снижаются, и составляет в 2008 году 3,7%.

5. За анализируемый период 3-4% капитала, предприятие превращает в высоколиквидные финансовые вложения (облигации, государственные ценные бумаги что соответствует прогрессивным рыночным тенденциям.

Таблица 14 Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24