Во-вторых, величину показателя рентабельности капитала необходимо оценивать с учетом уровня риска, характеризуемого показателем финансовой зависимости организации. В-третьих, численное значение показателя рентабельности собствен-ного капитала отражает результат расчета в денежных единицах разной покупа-тельной способности. Числитель показателя, т.е. прибыль, отражает результат деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за ис-текший период.. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складыва-ется в течение ряда лет. Кроме того, оценка собственного капитала не учитыва-ет будущие доходы организации.
1.3.8. Анализ тенденций развития организации
Необходимость предвидения ближайших перспектив развития - актуальная задача для организации. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей организации, но и от финансовых ресурсов.
Оценка финансового состояния организации позволяет осуществлять пер-спективный анализ финансового состояния организации, оценить основные тенденции динамики финансового состояния организации и результатов дея-тельности. Наиболее характерным показателем является темп увеличения соб-ственного капитала, который зависит от следующих показателей:
от рентабельности продаж;
оборачиваемости всего капитала;
финансовой активности организации по привлечению заемных средств.
Таким образом, темпы роста собственного капитала характеризуют потенциальные возможности организации по расширению производства.
Необходимым условием получения прибыли является обязательное пре-вышение выручки от реализации продукции над затратами по ее производству и реализации. Если выручка от реализации равна затратам, то это может являться критической точкой перехода от прибыльной деятельности организации к убы-точной. Кроме того, для прогнозной оценки целесообразно рассчитать критиче-ский объем производства, критический объем выручки.
При установлении неспособности организацией осуществлять текущие платежи по денежным обязательствам и исполнять обязанность по уплате обязательных платежей на данный период времени необходимо осуществить ана-лиз реальной возможности по восстановлению платежеспособности.
Наиболее простой метод оценки реальной возможности восстановления платежеспособности базируется на планируемом объеме реализации продук-ции. От объема реализации зависят большинство показателей финансового ана-лиза: прибыль, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в ре-зервные и другие фонды организации. Такие составные части баланса, как запа-сы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность по своему содер-жанию находятся в прямой зависимости либо от объема реализации, либо от величины затрат на реализацию продукции. При планировании учитывается удельный вес готовой продукции в составе запасов, если готовая продукция превышает удельный вес сырья, материалов и других материальных ценностей в составе запасов - это не характеризует положительно деятельность организа-ции, т.е. имеются проблемы со сбытом. В составе дебиторской и кредиторской задолженности оценивается доля просроченной задолженности, оценивается структура кредиторской задолженности. Кроме того, оцениваются наиболее характеризующие финансовое состояние организации показатели с учетом пла-нируемой величины выручки от реализации продукции и на основе фактических данных о размерах дебиторской и кредиторской задолженности и величины за-пасов в предшествующем периоде:
оборачиваемость дебиторской задолженности,
оборачиваемость кредиторской задолженности;
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент обеспеченности собственными средствами;
коэффициент рентабельности собственного капитала.
На основании полученных данных можно делать вывод о реальном восста-новлении платежеспособности организации. Сопоставление полученной при-были с денежными обязательствами и обязательными платежами позволит рас-считать период восстановления платежеспособности.
1.3.9. Коэффициентный анализ
Коэффициентный анализ сводится к изучению динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе бухгалтерской отчетности. Кроме того, при анализе финансовых коэффициен-тов их значения могут сравниваться с базисными величинами, а также изучени-ем их динамики за ряд смежных отчетных периодов. В качестве базисных вели-чин могут быть использованы теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины относительных показателей, ха-рактеризующие оптимальные или критические значения устойчивости финан-сового состояния организации;
Усредненные по временному ряду значения показателей данной организа-ции, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового со-стояния периодам, среднеотраслевые значения показателей.
В состав коэффициентного анализа входят следующие группы показателей:
- Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1). Коэффициент текущей лик-видности (К2).
- Показатели финансовой устойчивости:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КЗ). Коэффици-ент соотношения собственных и заемных средств (К4). Коэффициент обеспе-ченности оборотным капиталом (К5).
- Показатели деловой активности:
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (Кб). Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности (К7). Показатель оборачиваемо-сти запасов (К8). Показатель оборачиваемости средств в расчетах (К9). Коэф-фициент соотношения чистого оборотного капитала и активов (К10).
- Показатели рентабельности:
Коэффициент рентабельности активов (К11). Коэффициент рентабельности собственного капитала (К12). Коэффициент рентабельности продаж (К13). Ко-эффициент покрытия затрат прибылью (К14). Показатель эффективности ис-пользования внеоборотных средств (К15). Чистые активы организации (К17).
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует обеспеченность организации высоколиквидными активами для ведения хозяйственной деятель-ности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется, как частное от деле-ния суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на сумму наиболее срочных обязательств организации в виде краткосрочных пассивов без учета доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов пред-стоящих расходов и платежей.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспечен-ность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организа-ции.
Коэффициент текущей ликвидности определяется, как отношение стои-мости оборотных средств в виде запасов, краткосрочной дебиторской задол-женности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных пассивов без учета доходов будущих периодов, фондов потреб-ления и резервов предстоящих расходов и платежей.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств организации, необходимых для ее фи-нансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется, как отношение разности между стоимостью капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов, а также убытков к оборотным активам.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств характери-зует финансовую устойчивость организации.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств определяет-ся, как отношение стоимости капитала и резервов с учетом доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей за вычетом целевого финансирования и поступлений, а также убытков организа-ции к стоимости заемных средств, которые определяются, как сумма долго-срочных пассивов целевого финансирования и поступлений и краткосрочных пассивов без учета доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.
Коэффициент обеспеченности оборотным капиталом характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйствен-ной деятельности.
Коэффициент обеспеченности оборотным капиталом определяется, как от-ношение оборотных средств организации в виде запасов, краткосрочной деби-торской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных к среднемесячной выручке от реализации товаров, работ, услуг.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует степень соответствия сроков задолженности условиям платежа и среднюю ско-рость обращения дебиторской задолженности в денежные средства.
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение средней величины дебиторской задолженности, рассчитываемой, как половина всей суммы дебиторской задолженности на начало и на конец пе-риода, к среднемесячной выручке от реализации товаров, продукции, работ, ус-луг.
Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности характери-зует эффективность использования краткосрочных заемных средств и непосредственно влияет на платежеспособность организации. Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности определяется,
как отношение средней величины кредиторской задолженности, рассчиты-ваемой, как половина суммы кредиторской задолженности на начало и на конец периода, к среднемесячной выручке от реализации товаров, продукции, работ, услуг.
Показатель оборачиваемости запасов характеризует среднюю скорость движения товарно-материальных запасов организации.
Показатель оборачиваемости запасов определяется, как отношение средней величины запасов, рассчитываемой как половина суммы запасов организации на начало и конец периода, к себестоимости ежемесячно реализованной про-дукции.
Показатель оборачиваемости средств в расчетах характеризует разме-щение средств, которыми пользуется организация, и скорость их трансформа-ции из одного вида активов (сырья) в готовую продукцию.
Показатель оборачиваемости средств в расчетах определяется, как отноше-ние средств в расчетах к среднемесячной выручке за отчетный период.
Коэффициент соотношения чистого оборотного капитала и активов ха-рактеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности.
Коэффициент соотношения чистого оборотного капитала и активов рас-считывается, как отношение разности между оборотным капиталом и кратко-срочными пассивами без учета доходов будущих периодов, фондов потребле-ния и резервов предстоящих расходов и платежей с учетом целевого финанси-рования и поступлений к общим активам организации
Коэффициент рентабельности активов характеризует эффективность использования активов организации.
Коэффициент рентабельности активов определяется, как отношение годо-вой прибыли (убытка) к сумме внеоборотных активов организации и оборотных активов организации, умноженное на 100%.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20
