|
|
-7612229,96 |
-3438683,31 |
-1201055,92 |
-538,35 |
Тогда внутренняя норма доходности составит:
IRR = 21 + (62653517,94/(62653517,94+538,35)) ∙ (98,09-21) = 98,09%
3. Индекс рентабельности PI определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кk)
PI = (22664905,37 + 20649529,27 + 18312889,45 + 16072729,12 + + 14115805,41) / 29162340,69 = 3,1484
Так как PI=3,1484 > 1, то по правилу принятия решения можно сделать вывод об эффективности проекта.
Определим период возврата инвестиций по формуле:
Твоз = tх + (NPVt / ДДПt+1)
Твоз = 2 + (6497435,32 / 20649529,27) = 2,315
Определим период окупаемости проекта по формуле:
Ток = Твоз – Тин
Ток =2,315 – 1=1,315 года.
Следующим этапом вычислений является нахождение такой стоимости технологической линии, при которой чистый дисконтированный доход нарастающим итогом будет равен нулю. Расчеты представлены в таблице 6.10.
Таблица 6.10.
|
Денежные потоки |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
1. Инвестиционная деятельность |
-103025488,69 |
|
|
|
|
|
|
Приобретение технологической линии |
76484228,00 |
|
|
|
|
|
|
Оборотный капитал |
26451260,69 |
|
|
|
|
|
|
Приобретение лицензии |
90000,00 |
|
|
|
|
|
|
2. Финансовая деятельность |
103025488,69 |
-20605097,74 |
-20605097,74 |
-20605097,74 |
-20605097,74 |
-20605097,74 |
|
Кредит |
103025488,69 |
|
|
|
|
|
|
Возврат кредита |
|
20605097,74 |
20605097,74 |
20605097,74 |
20605097,74 |
20605097,74 |
|
3. Операционная деятельность |
|
26449244,38 |
30547869,51 |
48104401,32 |
37345231,68 |
40796760,86 |
|
Выручка от продаж |
|
90720000,00 |
95040000,00 |
98280000,00 |
101520000,00 |
104544000,00 |
|
Объем реализации |
|
43200,00 |
43200,00 |
43200,00 |
43200,00 |
43200,00 |
|
Цена единицы |
|
2100,00 |
2200,00 |
2275,00 |
2350,00 |
2420,00 |
|
Себестоимость |
|
59034099,40 |
60021681,38 |
42221491,40 |
61678803,33 |
62221827,35 |
|
Сумма процентов за кредит |
|
10302548,87 |
8242039,10 |
6181529,32 |
4121019,55 |
2060509,77 |
|
Амортизация |
|
10197897,07 |
10197897,07 |
10197897,07 |
10197897,07 |
10197897,07 |
|
Прибыль от продаж |
|
21383351,73 |
26776279,53 |
49876979,28 |
35720177,13 |
40261662,88 |
|
Налог на прибыль |
|
5132004,42 |
6426307,09 |
11970475,03 |
8572842,51 |
9662799,09 |
|
Чистая прибыль |
|
16251347,32 |
20349972,44 |
37906504,25 |
27147334,62 |
30598863,79 |
|
4. Сальдо денежной наличности |
|
5844146,65 |
9942771,77 |
27499303,58 |
16740133,94 |
20191663,12 |
|
5. ЧДП |
-103025488,69 |
26449244,38 |
30547869,51 |
48104401,32 |
37345231,68 |
40796760,86 |
|
Коэффициент дисконтирования (21%) |
1,0000 |
0,8264 |
0,6830 |
0,5645 |
0,4665 |
0,3855 |
|
6. NPV |
-103025488,69 |
21857655,56 |
20864194,87 |
27154934,55 |
17421550,58 |
15727151,31 |
|
7. NPV нарастающим итогом |
-103025488,69 |
-81167833,13 |
-60303638,26 |
-33148703,71 |
-15727153,13 |
-1,82 |
На основе полученных данных рассчитаем уровень чувствительности проекта к изменению фактора "стоимость технологической линии" по формуле где
Х – исходное значение показателя;
х – негативное предельное значение показателя.
Уч = (│2382800 - 76484228│) / 2382800 ∙ 100% = 3109,85%
Получен очень хороший показатель, что свидетельствует об отсутствии чувствительности проекта к изменению рассматриваемого фактора.
Уменьшение объема производства на 10%
Представим расчеты прогноза финансовых результатов с применением изначально прогнозируемого объема производства теплоэффективных бетонных блоков (таблица 6.11.).
Таблица 6.11.
Прогноз финансовых результатов в базовых ценах
|
Показатель |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Выручка, руб. |
90720000 |
95040000 |
98280000 |
101520000 |
104544000 |
|
Объем реализации, м3 |
43200 |
43200 |
43200 |
43200 |
43200 |
|
Цена 1м3, руб. |
2100 |
2200 |
2275 |
2350 |
2420 |
|
Полная себестоимость, руб. |
52038379 |
52704523 |
52761979 |
53075179 |
52976683 |
|
Прибыль от продаж, руб. |
38681621 |
42335477 |
45518021 |
48444821 |
51567317 |
|
Налог на прибыль, руб. |
13770657,08 |
15071429,81 |
16204415,48 |
17246356,28 |
18357964,85 |
|
Чистая прибыль, руб. |
24910963,92 |
27264047,19 |
29313605,52 |
31198464,72 |
33209352,15 |
Так как ОАО "Завод ЖБК-1" планирует снижать производство теплоэффективных бетонных блоков с 2009 года, то следует показать изменение полных годовых издержек в таблице 6.12.
Таблица 6.12.
Полные годовые издержки с учетом изменения объемов производства
Статьи издержек
В руб.
2008
2009
2010
2011
2012
1. Сырье и основные материалы
41220576
41817384
42222902,4
42967065,6
43291713,6
2. Электроэнергия
248832
279936
311040
322704
334368
3. РСЭО
329707
329707
329707
329707
329707
4. Фонд зар. платы
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.