Горизонтальный анализ.

В процессе которого устанавливается размер абсолютного и
относительного изменения стоимости всего имущества и его отдельных видов.
Прирост свидетельствует о расширении деятельности, а уменьшение об ее
сужении.

В процессе оценки динамики имущества необходимо помнить, что
стоимость подвержена инфляции, но в соответствии с международными стандартами переоценки осуществляется только по основным средствами (в результате появляется добавочный капитал) , а запасы переоценки не подлежат.

Сопоставление темпов роста, объема продаж с темпами роста и
объемом совокупных активов.

Если первый показатель выше второго, то можно сделать вывод, что
предприятие правильно и рационально регулирует активы.

Структура имущества зависит от отраслевой принадлежности и вида
деятельности. Если речь идет о машиностроении, то здесь значительную
долю будет составлять внеоборотное имущество, результаты деятельности
будут определяться эффективностью использования оборотного имущества.

В легкой промышленности доля внеоборотного имущества может быть
значительна, большую долю будут составлять запасы. Бели рассматривать
виды деятельности, то в производственной деятельности тоже внеоборотное
имущество будет составлять значительную долю. В торговле внеоборотного имущества может вообще не быть. В сфере услуг, если это парикмахерские
услуги, то здесь большую долю будут составлять внеоборотные активы, где
большую долю будут составлять оборудование. Если это транспортные
услуги, то большую долю будут составлять транспортные средства.

Об укреплении финансового состояния организации свидетельствует,
как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы
текущие обязательства организации были покрыты не более чем средним
трехмесячным размером выручки (соблюдение условия
платежеспособности). Большие остатки денежных средств на протяжении
длительного времени являются результатом неправильного использования
оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для
получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в
акции и ценные бумаги других организаций.

Необходимо проанализировать влияние изменения счетов дебиторов.
Если организация расширяет свою деятельность, то растет число
покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны,
может сократиться отгрузка продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается
отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную
задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как
организация будет испытывать недостаток финансовых ресурсов при
приобретении производственных запасов, выплате заработной платы.
«Замораживание» средств приводит к замедлению оборачиваемости
капитала, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков
погашения платежей.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки
образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в
составе сумм, не реальных для взыскания или таких, по которым истекают
сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять
меры по их взысканию, включая обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется информация
регистров бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает
состояние производственных запасов, составляющих до трети оборотных
активов. Наличие меньших по объему, но имеющих большую
оборачиваемость запасов, означает, что производственная деятельность
обеспечивается меньшим объемом финансовых ресурсов, находящихся в
запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой
активности организации.

Во многих организациях больший удельный вес в текущих активах
занимает готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей рынков
сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и
населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска,
отгрузки и другими факторами.

Увеличение остатков готовой продукции на складах организации
приводит также к длительному замораживанию оборотных средств,
отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате
процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам,
бюджету, работникам организации по оплате труда. В настоящее время - это
одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности,
низкой платежеспособности организаций и их банкротства.

Анализ источников формирования имущества. Наряду с анализом
структуры активов для оценки финансового состояния необходим анализ
структуры пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество.
Источником данных для анализа является баланс.

Пассив баланса отражает совокупность юридических отношений,
лежащих в основе финансирования предприятия. Он показывает величину
капитала, вложенного в производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а также свидетельствует, кто и в какой форме участвовал в создании его имущества.

Таким образом, в пассиве баланса отражаются различные источники
средств предприятия, включая его собственные. По продолжительности
использования различают капитал долгосрочный постоянный
(перманентный) и краткосрочный.

Структура пассива баланса приведена на рисунке 1.

Рисунок 1 Структура пассива баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основной
независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование
деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда
выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит
сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться
большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет
недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые
ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень
отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то,
привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность
собственного предприятия.

В тоже время, если средства предприятия созданы в основном за счет
краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет
неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их
своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное
время других капиталов.

Анализ проводится в следующей последовательности:

Вертикальный анализ.

Где изменения в составе и структуре имущества могут осуществляться
за счет собственных и заемных средств. Характеристика их соотношения
дает возможность оценить финансовое положение предприятия за отчетный
период.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное
явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния
при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в
обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может
возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге
приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению
финансового положения. Это имеет особо важное значение в условиях
инфляции.

Тенденция к увеличению доли накоплений свидетельствует о
начавшемся расширении производства, а следовательно и коммерческой
деятельности, но увеличение доли накоплений должно сопровождаться
увеличением темпов роста объема продаж. Это укрепляет экономическую
самостоятельность, финансовую устойчивость и надежность предприятия как
партнера.

Если происходит обратная ситуация, то производится учет воздействия
инфляции и влияния иных возможных причин.

На соотношение собственных и заемных средств влияет ряд внешних и
внутренних факторов. К числу таких факторов можно отнести:

- Различие величины процентных ставок за кредит и ставок на
дивиденды.

Если процентные ставки ниже чем дивиденды, то следует повышать
долю заемных средств. И наоборот, если процентные ставки выше, то нужно
наращивать долю собственных средств.

- Сокращение или расширение деятельности предприятия.

В связи с этим изменяется потребность в привлечении заемных средств
для пополнения товарно-материальных запасов.

- Накопление излишних или слабо используемых запасов, а также
устаревшего оборудования. Отвлечение средств в сомнительную
дебиторскую задолженность приводят к необходимости привлечения
дополнительных заемных средств.

- Использование факторинговых операций приводит к снижению
потребности в заемных средствах.

Горизонтальный анализ.

В процессе которого устанавливается динамика источников как в
абсолютном, так и в относительном выражении.

Рассчитывается ряд показателей характеризующих структуру
источников формирования имущества.

Коэффициент автономии:

Ка = СК/ВБ, (1)

где СК - собственный капитал; ВБ -- валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в
общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что
чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент соотношения концентрации заемного капитала:

К к = ЗК / ВБ, (2)

Где ЗК - заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: К а + К к = 1

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Кс = ЗК / СК. (3)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый
рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия - это определенное
состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной
операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным,
улучшиться или ухудшиться.

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой,
свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами,
свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их
использовании в бесперебойном процессе производства и реализации
продукции. Она формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям
рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для
развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая
затраты предприятия излишними запасами и резервами. Финансовая
устойчивость обеспечивается в том случае, если предприятие за счет
собственных средств создает внеоборотные активы и запасы.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15