Отже, прогресивне зростання коефіцієнта трансформації (рис. 2.5) багато в чому обумовлене зниженням вартості основних фондів, що не може продовжуватися нескінченно. 81%-ный знос основних фондів на кінець 2008 років свідчить про необхідність їх оновлення, що вельми проблематично в умовах збиткової діяльності.
Другою складовою активу є фінансово-експлуатаційні потреби, структура яких представлена в таблиці 2.6.
Таблица 2.6
Структура фінансово-експлуатаційних потреб
ВАТ «Центр ділових інвестицій» за 2004-2008 рр.
Найменування показника
2004
2005
2006
2007
2008
Тенденція
Запаси, тис. грн.
21,9
63,2
15,3
27,3
16,4
Дебіторська заборгованість, тис. грн.
2,7
5,9
4,3
5,8
5,1
Кредиторська заборгованість, тис. грн.
16,7
24,2
13,7
21,7
8,7
Інше, тис. грн.
-5,1
-9,7
-11,5
-3,3
-6,6
Фінансово-експлуатаційні потреби, тис. грн.
2,8
35,2
-5,6
8,1
6,2
Запаси %.
782,1
179,5
273,2
337
264,5
Дебіторська заборгованість %.
96,4
16,8
76,8
71,6
82,3
Кредиторська заборгованість %
596,4
68,8
244,6
267,9
140,3
Інше %.
-182,1
-27,6
-205,4
-40,7
-106,5
Фінансово-експлуатаційні потреби %.
100
-100
Оборотність запасів, днів
16
53
13
22
Оборотність дебіторської заборгованості, днів
2
5
4
Оборотність кредиторської заборгованості, днів
12
20
18
7
Оборотність іншого, днів
-4
-8
-10
-3
-5
Оборотність фінансово-експлуатаційних потреб, днів
30
Жоден з елементів фінансово-експлуатаційних потреб не має чітко вираженої тенденції. В цілому підприємству удається підтримувати оборотність дебіторської заборгованості на рівні 4-5 днів, оборотність кредиторською – на рівні 7-18 днів, запасів 13-22 днів, що дозволяє досягати оборотності фінансово-експлуатаційних потреб не більше 7 днів. Виключення складає у 2005 ріку, коли сталося істотне зниження обороту, що викликало зростання запасів, а як слідство і збільшення оборотності фінансово-експлуатаційних потреб.
Динаміка другого основного показника даного етапу аналізу представлена на рисунку 2.7.
Рис. 2.7. Динаміка результату господарської діяльності ВАТ «Центр ділових інвестицій» за 2005-2008 рр.
Результат господарської діяльності ВАТ «Центр ділових інвестицій» за винятком 2008 року негативний. Глибші виводи відносно зміни показника можна зробити, розглянувши чинники, що визначають його формування (таблиця. 2.7).
Таблиця 2.7
Динаміка складових результату господарської діяльності
ВАТ «Центр ділових інвестицій» за 2005-2008 рр.
Роки
тенденція
СБРЕІ / ДС %
-225,4
-28,9
17,4
4,4
ДРЕІ / ДС %
-467,2
30,7
-4,3
РХД / ДС %
-532,1
-1,9
-30,5
2,5
Як випливає з таблиці 2.7 основними причинами негативного результату господарської діяльності є збиткова діяльність підприємства і відсутність обгрунтованої політики управління оборотним капіталом. Усунення даних причин повинне знайти своє віддзеркалення в стратегії розвитку підприємства, що розробляється.
На даному етапі основними показниками є «Ефект фінансового важеля» і «Результат фінансової діяльності», визначувані по формулах [13] (2.5, 2.7).
ЕФР = (1 - н.п.) * (ЕР – СРСР) * ЗС / СС (2.5)
де н.п. – ставка податку на прибуток, д.е.
ЕР – економічна рентабельність %
ЗС – позикові засоби, тис. грн.
СС – власні засоби, тис. грн.
СРСП – середня розрахункова ставка %
СРСП – визначається по формулі [2]:
СРСП = ФІ / ЗС * 100, % (2.6)
де ФІ – фінансові витрати по заборгованості, тис. грн.
РФД = Зміна заборгованості – ФІ –податок на прибуток –
-Дивіденди
(2.7)
Оскільки підприємство взагалі не залучає позикових засобів, ефект фінансового важеля дорівнює нулю. Це означає, що підприємство в своїй діяльності намагається обходитися лише власними засобами, тим самим, обмежуючи свої фінансові можливості. Це ж підтверджує і значення результату фінансової діяльності (рис. 2.8).
Рис. 2.8. Динаміка результату фінансової діяльності ТОВ «Центр ділових інвестицій» за 2005-2008 рр.
Всі значення результату фінансової діяльності практично рівні нулю свідчать про те, що керівництво підприємства не приділяє уваги такому питанню як пошук альтернативних джерел фінансування своєї діяльності. Це особливо згубно в умовах катастрофічного зростання зносу основних фондів. Ігнорування фінансового аспекту діяльності відносно залучення інвестицій для оновлення матеріальної бази і диверсифікації діяльності може стати передумовою втрати займаних підприємством ринкових позицій і припинення його існування як такого.
Зовнішньоекономічна діяльність в ТОВ «Центр ділових інвестицій» практично відсутня. Всі автостекла і інші аксесуари, вироблювані фірмами Pilkington, Sekurit, GuardianGlass, Jaan, отримуються виключно через посередницькі фірми Києва, лише окремі запчастини поставляються безпосередньо з Польщі, але це окремі ексклюзивні поставки, які не мають планомірного стійкого характеру.
Реалізація послуг здійснюється виключно в Дніпропетровському регіоні. Тому можна стверджувати про відсутність зовнішньоекономічної діяльності в ТОВ «Центр ділових інвестицій», що є основою збитковості підприємства із-за придбання імпортних автостекол і запчастин у посередників.
Гіпотетично робота безпосередньо з іноземними виробниками може понизити матеріальні витрати підприємства на 20-35%.
Ефективність імпортної діяльності визначаться в наступній послідовності [17]:
розрахунок беззбиткової зовнішньоторговельної ціни імпортного товару відповідно до базисних умов постачання (при відомій його внутрішній вартості);
розрахунок мінімально допустимої вартісної оцінки імпортного товару (при відомій зовнішньоторговельній ціні відповідно до базисних умов постачання);
розрахунок економічного ефекту імпорту товару;
розрахунок економічної ефективності імпорту товару;
При розрахунку показників ефективності імпорту товарів необхідно враховувати наступні три умови:
ціна за імпортну продукцію зовнішньоторговельних операторів зафіксована в національній валюті України;
ціна за імпортну продукцію зовнішньоторговельних операторів зафіксована у валюті експортера або третіх країн;
ціна за імпортну продукцію зовнішньоторговельних операторів зафіксована у валюті експортера або третіх країн, оплата здійснюється за допомогою комерційного кредиту.
Розрахунок беззбиткової зовнішньоторговельної ціни імпортного товару (при відомій його внутрішній вартісній оцінці) з врахуванням трьох умов необхідно проводити по наступних формулах:
Вім.б.ц. = Сим.т (2.8)
де Вім.б.ц - беззбиткова ціна товару, грн.;
Сим.т. – вартісна оцінка одиниці імпортного товару на внутрішньому ринку, грн.
Як вартісна оцінка може виступати ціна аналогічної продукції на внутрішньому ринку або ціна, по якій можна реалізувати імпортні товари народного вжитку на внутрішньому ринку:
Вім.б.ц1 = Сим.т : кв.е (2.9)
де Вім.б.ц1 – беззбиткова імпортна ціна товару, грн.
Вім.б.ц.2 = Сим.т : (кв.е ( kкр) (2.10)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
