Баланс АООТ «Архангельский ЦБК» |Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 | |АКТИВ | | | |Постоянные активы | | | |нематериальные активы |298 |1043 | |основные средства |31629378 |32015437 | |незавершенные капитальные вложения |10398888 |10602859 | |долгосрочные финансовые вложения |36927 |40927 | |прочие необоротные активы |244638 |198123 | |== Итого постоянных активов |42310129 |42858389 | |Текущие активы: | | | |незавершенное производство |100120 |298750 | |авансы поставщикам | | | |производств. запасы и МБП |841326 |2502835 | |готовая продукция |522445 |1125402 | |товары |21589 |17397 | |счета к получению |979531 |3023716 | |денежные средства |51425 |85170 | |прочие |286993 |150616 | |== Итого текущих активов |2803429 |7203886 | |УБЫТКИ | | | |ИТОГО АКТИВОВ |45113558 |50062275 | |ПАССИВ | | | |Собственные средства: | | | |уставный капитал |39783838 |43706306 | |накопленный капитал |423693 |346816 | |== Итого собственных средств |40207531 |44053122 | |Заемные средства: | | | |долгосрочные обязательства |191000 |131000 | |краткосрочные обязательства | | | | краткосрочные кредиты |390000 |620000 | | счета к оплате |959680 |861662 | | авансы |348574 |1532789 | | расчеты по налогам |227234 |944235 | | расчеты по заработной плате |228369 |621121 | | прочие |2561170 |1298346 | |= Итого текущих пассивов |4715027 |5878153 | |== Итого заемных средств |4906027 |6009153 | |ИТОГО ПАССИВОВ |45113558 |50062275 | |Чистый оборотный капитал |-1911598 |1325733 |
Таблица 3.3
Отчет о прибылях и убытках АООТ «Котласский ЦБК» |Наименование статей |1.10.94 |1.01.95 | |Выручка от реализации с НДС |114691868 |192215480 | |Выручка от реализации (без НДС) |102060144 |178299921 | |Переменные затраты |45401799 |76632800 | |Расходы не включаемые в себестоимость |237936 |3266206 | |Валовая прибыль |56420409 |98400915 | |Постоянные затраты |28302420 |47973379 | |Прибыль от основной деятельности |28117989 |50427536 | |Доходы от прочей реализации |-20077 |2491256 | |Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |-90 | |Доходы от курсовой разницы |259515 |6860533 | |Прочие доходы |-1990801 |1349449 | |Балансовая прибыль |26366626 |61128684 | |Налоги из прибыли |13483562 |11885419 | |Чистая прибыль |12883064 |49243265 |
Таблица 3.4
Отчет о прибылях и убытках АООТ «Архангельский ЦБК» |НАИМЕНОВАНИЕ СТАТЕЙ |1.10.94 |1.01.95 | |Выручка от реализации с НДС |4763744 |13729154 | |Выручка от реализации (без НДС) |3998726 |11220575 | |Переменные затраты |1918829 |5246840 | |Расходы не включаемые в себестоимость |128766 |641376 | |Валовая прибыль |1951131 |5332359 | |Постоянные затраты |1279219 |3497894 | |Прибыль от основной деятельности |671912 |1834465 | |Доходы от прочей реализации |37570 |4348 | |Доходы по ЦБ и от долевого участия |0 |0 | |Доходы от курсовой разницы |0 |70595 | |Прочие доходы |36540 |-32424 | |Балансовая прибыль |746022 |1876984 | |Налоги из прибыли |298011 |805185 | |Чистая прибыль |448011 |1071799 | По значению ЧОК можно сделать вывод, что Котласский ЦБК обладает свободными средствами для возможного вложения в технологическую цепочку.
Предварительный анализ показывает, что значение ЧОК выросло у Котласского ЦБК примерно в 4 раза, а у Архангельского ЦБК из отрицательного стало положительным.
2. Анализ оборачиваемости:
Руководству ТЦ важно знать длительность переработки и изготовления продукции. Для определения длительности воспользуемся данными агрегированных балансов и отчетов о прибылях и убытках. |АООТ «Котласский ЦБК» | | |1.10.94 |1.01.95 | |Оборот незавершенного производства, дни |1,0 |0,5 |
|АООТ «Архангельский ЦБК | | |1.10.94 |1.01.95 | |Оборот незавершенного производства, дни |4,2 |4,8 |
На данном этапе можно вычислить коэффициент технологической ценности: у АООТ «Котласский ЦБК» на 1.01.95:
[pic]; у АООТ «Архангельский ЦБК» на 1.01.95:
[pic].
По данным анализа выбираем Котласский ЦБК. Мощности ЦБК позволяют вырабатывать 61 000 тонн целлюлозы в месяц.
Следующий шаг — поиск предприятия, производящего писчую и обложечную бумагу. Существует несколько вариантов: АООТ «Кондровобумпром» и АООТ «Корюковская фабрика технических бумаг».
Два этих предприятия имеют приблизительно равную производительность, позволяющую переработать целлюлозу, поставляемую с Котласского ЦБК, поэтому необходимо применить критерии отбора предприятия-участника.
Порядок выбора предприятия аналогичен выбору предприятия на предыдущем этапе.
Проанализировав отчетность данных предприятий, выбираем АООТ «Кондровобумпром», производительность которого 7500 т бумаги в месяц.
Четвертым шагом отбора предприятий является отбор непосредственно производителей тетрадей. Этот шаг облегчается тем, что у АООТ «Кондровобумпром» существуют давние налаженные связи с рядом производителей тетрадей. Таких производителей несколько:
АО «Бумизделия»;
АО «Светоч»;
АО «Тулабумпром»;
АО «Маяк».
Мощности привлекаемых для осуществления программы предприятий следующие (из расчета 1 месяц работы):
АО “Бумизделия” — до 25 млн. шт. тетрадей при 2-х сменной работе;
АО “Светоч” — до 36 млн. шт.;
АО “Тулабумпром” — до 45 млн. шт.;
АО “Маяк” — до 32 млн. шт.;
Таким образом, суммарные мощности этих предприятий позволяют перерабатывать всю бумагу, производимую АООТ «Кондровобумпром» в рамках ТЦ, поэтому рекомендуется привлечь все эти предприятия в качестве участников технологической цепочки.
Реализовывать продукцию будет ТОО «Подлипки», имеющее разветвленную торговую сеть в более чем ста городах России.
Проектирование цикла
Имея в качестве участников конкретные предприятия, можно переходить ко второму этапу — проектированию.
Проектирование производственной схемы
Для получения производственной схемы необходимо расположить предприятия-участники ТЦ в порядке прохождения продукта (рис. 3.1).
Рис. 3.1. Производственная схема изготовления тетрадей
Составив производственную схему можно переходить ко второму шагу — календарному плану проекта.
Календарный план проекта
На основе данных, полученных в результате предварительного отбора предприятий-участников составляется календарный план реализации проекта.
Календарный план определяет продолжительность прохождения продукта на каждом этапе его переработки и позволяет определить продолжительность всего производственного цикла.
Как видно по рис. 3.1 технологический цикл разбивается на 9 этапов: валка и пиление леса; транспортировка пиломатериалов; переработка пиломатериалов в целлюлозу; транспортировка целлюлозы; производство бумаги; транспортировка бумаги; производство тетрадей; транспортировка тетрадей; реализация тетрадей.
Каждый из этапов имеет собственную продолжительность, которая определяется по предыдущему опыту работы: |лес |трансп|целлюл|трансп|бумага|трансп|тетрад|транспо|реализа| | |орт |оза |орт | |орт |и |рт |ция | |1 этап|2 этап|3 этап|4 этап|5 этап|6 этап|7 этап|8 этап |9 этап | |10 дн.|2 дн. |1 день|2 дн. |8 дн. |2 дн. |11 дн.|1 дн. |15 дн. |
Таким образом, общая длительность ТЦ = 52 дней.
План финансовых потоков
На основе календарного плана составляется план финансовых потоков, отток соответствует оплате себестоимости и товаров, а приток — получение средств от покупателей. Ниже приведен расчет себестоимости одной тетради в рублях за штуку: |лес |трансп|целлюл|трансп|бумага|трансп|тетради|трансп|реализа| | |орт |оза |орт | |орт | |орт |ция | |1 этап|2 этап|3 этап|4 этап|5 этап|6 этап|7 этап |8 этап|9 этап | |21 |5,7 |71 |5,7 |125 |5,7 |51 |2,85 |8 |
Таким образом, себестоимость одной тетради составляет приблизительно 296 рублей, включая транспортные и организационные расходы.
Теперь можно рассчитать платежи по проекту в целом:
1 этап = 1 050 миллионов рублей;
2 этап = 4 этап = 6 этап = 285 миллионов рублей;
3 этап = 3 550 миллионов рублей;
5 этап = 6 250 миллионов рублей;
7 этап = 2 550 миллионов рублей;
8 этап = 142,5 миллионов рублей;
9 этап = 400 миллионов рублей.
Совокупная стоимость проекта: 14 797,5 миллионов рублей.
Источником финансирования может быть кредитная линия — процентная ставка 100% годовых. По этим данным может быть рассчитана минимальная цена тетради.
[pic], где Pmax — максимальная цена тетрадей (без промежуточного погашения долга).
С учетом того, что сегодня оптовая цена на тетради составляет 380 рублей (без НДС), цена достигнутая в рамках ТЦ является конкурентоспособной.
Таким образом, самый жесткий график платежей выглядит следующим образом (по дням реализации проекта).
1 день = - 1050 миллионов рублей;
10 день = - 285 миллионов рублей;
12 день = - 3 550 миллионов рублей;
13 день = - 285 миллионов рублей;
15 день = - 6 250 миллионов рублей;
23 день = - 285 миллионов рублей;
25 день = - 2 550 миллионов рублей;
36 день = - 142,5 миллионов рублей;
37 день = - 400 миллионов рублей;
52 день = + 17 750 миллионов рублей.
52 день = - 2 137,7 миллионов рублей.
В схеме существует два источника понижения суммы долга:
1. Взятие кредита не сразу а по частям (что позволит уменьшить сумму долга);
2. Осуществление промежуточных отгрузок не целыми партиями, а вагонами по мере переработки (что позволит ускорить течение цикла, а соответственно ускорить поступление денег за конечную продукцию и погашение процентов).
Совокупная стоимость проекта (с учетом процентов за кредит) составит 16 934,9 миллионов рублей.
Доход по проекту: 17 750 - 16 934,9 = 815 * 0,5 (1 - налоги) = 407 миллионов рублей.
Совокупная стоимость проекта с учетом оптимизации кредита составит 16 325,5 миллионов рублей.
Доход по проекту: 17 750 - 16 325,5 = 1 424 * 0,5 (1 - налоги) = 712 миллионов рублей. Что почти на 300 миллионов выше чем неоптимизированный доход.
Проектирование эффективности
По данным, полученным в ходе составления схем функционирования процесса, можно начинать проектировать эффективность осуществления проекта.
В качестве дополнительных данных могут понадобиться значения следующих показателей: интервал расчета — 5 дней; горизонт расчета — 11 интервалов; норма дисконта — 0,6% за интервал; проценты за кредит — 100% годовых; количество тетрадей, реализуемых за этап — 50 млн. шт.; стоимость тетради — 355 руб. / шт.
Таким образом, для предварительного проектирования эффективности имеется достаточно данных, список которых может быть пополнен на любом шаге проектирования.
Проектирование эффективности начинается с обработки исходных данных для расчета показателей, необходимых для определения эффективности.
Затраты на одну тетрадь составляют 337 руб.
Таким образом:
ЧДД = 172,5 миллионов рублей, это означает, что при существующей инфляции (44% в год) и стоимости капитала.(100% в год) проект принесет доход, равный ЧДД.
ИД не рассчитывается, поскольку нет капиталовложений (вложений в основные средства).
ВНД = 74% годовых, это означает, что проект будет эффективным даже при инфляции 74% в год.
Для определения коммерческой эффективности проекта построим таблицу дисконтированных потоков платежей с учетом ставки дисконтирования (таблица 3.6).
Совокупный чистый поток по таблице 3.6 совпадает со значением ЧДД. Таким образом, по завершении всех этапов составлена функциональная схема осуществления проекта, получены контрольные цифры календарного и финансового плана, просчитана эффективность осуществления проекта.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
