Вывод: за 1996 год значение Км выше нормы (0,5, с начала 1997 года финансовая устойчивость резко снижается, что объясняется уменьшением Км, но в конце 1998 года за счет увеличения собственных оборотных средств значение Км достигает нормы. Т.о. предприятие имеет необходимые условия для принятия независимого решения.

IV. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций:

а) на начало 1996 года [pic] на конец 1996 года [pic] б) на начало 1997 года [pic] на конец 1997 года [pic] в) на начало 1998 года [pic] на конец 1998 года [pic]

Вывод: полученные результаты меньше 2. Это говорит о том, что практически весь капитал сосредоточен в текущих активах, которые полностью финансируются за счет собственных средств.

V. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Анализируемое предприятие не привлекает заемные средства, поэтому

Кз.с выше нормального значения, т.е. Кз.с (1.

VI. Коэффициент финансирования Кф:

Нормальное значение Кф (1

Анализируемое предприятие в своей деятельности не использует заемные средства, поэтому Кф выше нормального значения.

Для наглядности полученные значения коэффициентов поместим в таблицу

(см. табл. 3.2)

| |Изменения |-0,0109 |х |0,3509 |0,4668 |х |-0,4669 |
|Табли|за | | | | | | |
|ца № |отчетный | | | | | | |
|3.1. |период | | | | | | |
|5. | | | | | | | |
|Резул| | | | | | | |
|ьтаты| | | | | | | |
|расче| | | | | | | |
|та | | | | | | | |
|финан| | | | | | | |
|совых| | | | | | | |
|коэфф| | | | | | | |
|ициен| | | | | | | |
|тов | | | | | | | |
| |На конец |0,1634 |х |0,4021 |0,5457 |х |0,4545 |
| |1998г. | | | | | | |
| |На начало |0,1743 |х |0,0512 |0,0789 |х |0,9211 |
| |1998г. | | | | | | |
| |Изменения |-0,0336 |х |-1,7243|-0,382 |х |0,382 |
| |за | | | | | | |
| |отчетный | | | | | | |
| |период | | | | | | |
| |На конец |0,1716 |х |0,0476 |0,0647 |х |0,9352 |
| |1997г. | | | | | | |
| |На начало |0,2052 |х |1,7719 |0,4467 |х |0,5532 |
| |1997г. | | | | | | |
| |Изменения |-0,1677 |х |-1,9086|-0,0213|х |0,0213 |
| |за | | | | | | |
| |отчетный | | | | | | |
| |период | | | | | | |
| |На конец |0,1411 |х |1,2831 |0,5212 |х |0,4788 |
| |1996г. | | | | | | |
| |На начало |0,3088 |х |3,1917 |0,5425 |х |0,4575 |
| |1996г. | | | | | | |
| |Норм. |(0,5 |(1 |(0,1 |(0,5 |(1 |(2 |
| |огранич | | | | | | |
| |Коэффициен|Автономи|Соотноше|Обеспеч|Маневре|Финансир|Обеспече|
| |т |и |ния |енности|нности |ования |нность |
| | | |заемных |собстве| | |долгосро|
| | | |и |нными | | |чных |
| | | |собствен|средств| | |инвестиц|
| | | |ных |ами | | |ий |
| | | |средств | | | | |

Полученные показатели финансовых коэффициентов подтверждают выявленную негативную тенденцию ухудшения финансового состояния предприятия, начавшую свое действие с конца 1997 года и продолжавшуюся до конца анализируемого периода 1998 года.

Таким образом, судя по результатам анализа, предприятие ООО

"Альтернатива" не имело привлеченных средств, развивалось за счет собственных источников. Поэтому причины ухудшения финансового состояния имеют субъективный характер, т.е. обусловлены неумелым распоряжением собственным капиталом, неэффективностью деятельности.

Возрождение деятельности предприятия, зарождение нового цикла возможно лишь на основе сочетания перспективной маркетинговой политики и эффективного финансового менеджмента. При этих условиях можно использовать заемные средства. Полученные результаты в ходе использования метода коэффициентов еще раз подтверждают, что финансовое состояние предприятия ухудшается и соответствует фазе старения (спада) жизненного цикла.

[pic]

Рис. № 7 . График изменения финансового состояния предприятия

(собственные оборотные средства)

[pic]

Рис. № 8. График изменения финансового состояния предприятия

(платежеспособность)

3 этап – анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия

ООО "Альтернатива"

I. Метод сравнения

Для наглядности полученных результатов и удобства проведения анализа ликвидности активов поместим полученные в ходе расчета значения показателей в таблицу (см. табл. 3.1.6.)

|Таблица |В % к |На конец |-99,9 |0 |0 |-63,6 |
|3.1.6. |величине |1998г. | | | | |
|Анализ |итога | | | | | |
|ликвиднос|группы | | | | | |
|ти |пассива | | | | | |
|баланса | | | | | | |
|(руб) | | | | | | |
| | |На начало|-99,9 |0 |0 |-3,9 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На конец |-99,9 |0 |0 |5,5 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На начало|-99,8 |0 |0 |-50,5 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На конец |-99,7 |0 |0 |-58,2 |
| | |1996г. | | | | |
| | |На начало|-93,5 |0 |0 |-54,2 |
| | |1996г. | | | | |
| |Платежный|На конец |-81426 |43753 |23260 |-13592 |
| |излишек |1998г. | | | | |
| |или | | | | | |
| |недостато| | | | | |
| |к | | | | | |
| | |На начало|-81022 |51385 |24085 |-663 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На конец |-82133 |61807 |19472 |854 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На начало|-72148 |78147 |4850 |-10849 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На конец |-66441 |69344 |4554 |-7484 |
| | |1996г. | | | | |
| | |На начало|-47561 |55808 |3864 |-12333 |
| | |1996г. | | | | |
| |Пассив |На конец |81489 |0 |0 |21378 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На начало|81066 |0 |0 |16876 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На конец |82146 |0 |0 |15505 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На начало|72235 |0 |0 |21491 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На конец |66619 |0 |0 |12852 |
| | |1996г. | | | | |
| | |На начало|50879 |0 |0 |22735 |
| | |1996г. | | | | |
| | | |П1 |П2 |П3 |П4 |
| |Актив |На конец |63 |43753 |23260 |7786 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На начало|44 |51385 |24085 |16213 |
| | |1998г. | | | | |
| | |На конец |13 |61807 |19472 |16213 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На начало|87 |78147 |4850 |10642 |
| | |1997г. | | | | |
| | |На конец |205 |69344 |4554 |5368 |
| | |1996г. | | | | |
| | |На начало|3318 |55808 |3864 |10402 |
| | |1996г. | | | | |
| | | |А1 |А2 |А3 |А4 |

Из таблицы видно:

|На начало 1996г. |На конец 1996г. |
|А1 3318 ( П1 50879 |А1 205 ( П1 66619 |
|А2 55808 ( П2 0 |А2 69344 ( П2 0 |
|А3 3864 (П3 0 |А3 4554 (П3 0 |
|А4 10402 ( П4 50879 |А4 5368 ( П4 12852 |

В течении 1996 года активы предприятия были неликвидны, т.к. первое соотношение групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств в 325 раз). Судя по изменению величины активов неплатежеспособность предприятия растет. Сумма дебиторской задолженности превысила величину задолженности предприятия по краткосрочным кредитам.
Величина производственных запасов превысила долгосрочные обязательства.
Однако несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам в сумме
67013 рублей, он из-за низкой ликвидности запасов вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

|На начало 1997г. |На конец 1997г. |
|А1 87 ( П1 72235 |А1 13 ( П1 82146 |
|А2 78147 ( П2 0 |А2 61807 ( П2 0 |
|А3 4850 (П3 0 |А3 19472 (П3 0 |
|А4 10642 ( П4 21491 |А4 16359 ( П4 15505 |

Так, в течение 1997 года тенденция снижения платежеспособности предприятия ООО "Альтернатива" продолжает усиливаться. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов на конец 1997 года составил – 82133 рубля. Кроме этого, наблюдается несоответствие в соотношении групп активов А1 и пассивов П1, которое по своей величине еще больше возросло, а также возникновение несоответствия нормативному требованию (А4 () в неравенстве четвертой группы активов (А4) и пассивов (П4) – труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы. Под угрозой оказались интересы собственников предприятия.

|На начало 1998г. |На конец 1998г. |
|А1 44 ( П1 81066 |А1 63 ( П1 81489 |
|А2 51385 ( П2 0 |А2 43753 ( П2 0 |
|А3 24085 (П3 0 |А3 23260 (П3 0 |
|А4 16213 ( П4 16876 |А4 7786 ( П4 21378 |

В 1998 году негативная тенденция сохраняет свое направление. Платежный недостаток наиболее ликвидных активов по сравнению с началом 1996 года возрос в 1,7 раза, а само количество наиболее ликвидных активов уменьшилось в 53 раза. Таким образом, на период 1998 года предприятие ООО
"Альтернатива" продолжает оставаться неплатежеспособным.

II. Метод коэффициентов

Таблица 3.1.8. Результаты расчета финансовых коэффициентов

|Коэффициент |Нормальн|За |За |За |За |За |За |
| |ое |отчетный|отчетный|отчетный|отчетный|отчетный|отчетный|
| |ограниче|период |период |период |период |период |период |
| |ние |начала |конца |начала |конца |начала |конца |
| | |1996 г. |1996 г. |1997 г. |1997 г. |1998 г. |1998 г. |
|1. Коэффициент|( 2 ( |0,065 |0,003 |0,001 |0,0002 |0,0005 |0,0008 |
|абсолютной |0,5 | | | | | | |
|ликвидности | | | | | | | |
|Ка.л. | | | | | | | |
|2. |( 2 |1,24 |1,11 |1,15 |1,04 |0,97 |0,82 |
|Коэффициент | | | | | | | |
|текущей | | | | | | | |
|ликвидности | | | | | | | |
|Кт.л. | | | | | | | |

Из таблицы видно:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности а) на начало 1996 года [pic] на конец 1996 года [pic] б) на начало 1997 года [pic] на конец 1997 года [pic] в) на начало 1998 года [pic] на конец 1998 года [pic]

Из полученных результатов коэффициента абсолютной ликвидности можно сделать следующее заключение. Предприятие ООО "Альтернатива" не покрывает свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств. Показатели коэффициента абсолютной ликвидности в течении исследуемого периода непрерывно снижались. По состоянию на конец 1998 года Ка.л. составил
0,0008, что в 81 раз меньше значения по состоянию на 01.01.96 года и 2500 раз ниже нормального (Ка.л.(2) значения.
2. Коэффициент текущей ликвидности. Кт.л. а) на начало 1996 года [pic] на конец 1996 года [pic] б) на начало 97 года [pic] на конец 1997 года [pic] в) на начало 1998 года [pic] на конец 1998 года [pic]

В течение исследуемого периода значение коэффициента текущей ликвидности было ниже нормального (Кт.л. ( 2). По состоянию на конец 1998 года Кт.л составил 0,82, что в 1,5 раза ниже значения на 01.01. 1996 года и в 2,4 раза меньше нормального.

В ходе проведенного анализа ликвидности баланса установлено, что исследуемое предприятие ООО "Альтернатива" на протяжении рассматриваемого периода являлось неплатежеспособным и имело устойчивую тенденцию терять свою платежеспособность. Об этом свидетельствуют снижение ликвидности как активов баланса предприятия ООО "Альтернатива", так и баланса в целом.

Таким образом, предприятие ООО "Альтернатива" на период 1998 г. находится на стадии спада (старения) жизненного цикла производства, т.к. все показатели кредитоспособности и ликвидности предприятия ниже нормальных ограничений.

Эти выводы наглядно продемонстрированы с помощью диаграмм и графиков.

[pic]

Рис. № 9. Активы и пассивы предприятия ООО "Альтернатива" на 1996г.

[pic]

Рис. № 10. Активы и пассивы предприятия ООО "Альтернатива" на 1997г.

[pic]

Рис. № 11. Активы и пассивы предприятия ООО "Альтернатива" на 1998г.

[pic]

Рис. № 12. График наиболее ликвидные активы предприятия ООО

"Альтернатива.

[pic]

Рис. № 13. График быстро реализуемых активов предприятия ООО

"Альтернатива".

[pic]

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12