Налоговые льготы, которыми могло бы воспользоваться предприятие, в расчетах не учитывались.
финансирование
Потребность в финансировании на начальном этапе складывается из трех основных составляющих:
Капитальные вложения (приобретение земельного участка, строительство завода, приобретение оборудования).
Пополнение оборотных средств.
Проведение рекламной кампании.
Общая сумма капитальных вложений составляет 59 млн. руб.
Пополнение оборотных средств на начальном этапе 5 млн. руб.
Проведение рекламной кампании в первый год 26.8 млн. руб. (от инвестора требуется только 12.8 млн. руб., остальные расходы будут покрыты ЗАО «Полисорб»)
В течение первого года реализации проекта будет израсходовано 76.8 млн. руб. средств инвестора, будет достигнут минимальный остаток средств на счете предприятия, который останется примерно на одном уровне в течении 2х лет. В этот период денежный поток проекта будет близок к нулю (поступлений будет хватать только на то, чтобы покрыть расходы). Это связано с активной рекламной кампанией, постепенным наращиванием объемов выпуска и реализации. Далее на рисунке представлен график остатка средств на счете проекта.
Рисунок 9. График остатка денежных средств в ходе реализации проекта.
Из графика видно, что первые 12 месяцев остаток денежных средств убывает - расходуются средства инвестора. Затем еще 12 месяцев - остаток средств находится примерно на одном уровне. Начиная с 25 месяца проекта - идет накопление ликвидных средств - в этот период поступления значительно превышают выплаты. К концу 60го месяца проекта накопленных денежных средств достаточно, чтобы выкупить у инвестора принадлежащую ему долю акций.
Выводы
При расчете плана затрат на предстоящие 5 лет за базу взята существующая структура затрат на предприятии.
Построен прогноз темпов роста затрат без учета инфляции.
При определении плана затрат будут учтены изменения в амортизации, налоговых базах, а так же увеличение затрат на рекламу.
Производственная программа предприятия будет изменяться в течении 5 лет проекта следующим образом: для Полисорба ВП возрастет с 50% выпуска до 89%, соответственно доля Полисорба МП сократиться с 50% до 11% выпуска.
Цены на препараты предполагаются неизменными в течении 5 лет, хотя вполне вероятен их рост при сохранении планируемых объемов выпуска. Как показал маркетинговый анализ, такая ситуация - не редкость на российском фармацевтическом рынке.
В структуре поступлений от продаж доля Полисорба ВП возрастет с 11% до 50% общего объема поступлений.
Ожидается более медленный рост затрат по сравнению с объемом выпуска. Как известно, увеличение масштабов производства способствует росту эффективности.
результаты проекта
В таблицах «План движения денежных средств», «План прибылей и убытков» и «Прогнозный баланс» представлены данные об основных финансовых показателях проекта.
Таблица 19. План движения денежных средств, руб.
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Поступления от продаж
25256313
37948152
90872704
235658090
292830373
Затраты на материалы и комплектующие
7081480
9455506
23824878
62067239
71643421
Суммарные прямые издержки
Общие издержки
29511833
17464215
22453771
36719162
50352957
Затраты на персонал
3786000
4807700
9613000
11357600
13102000
Суммарные постоянные издержки
33297833
22271915
32066771
48076762
63454957
Налоги
1620337
2770275
8033730
41931646
57667035
Кэш-фло от операционной деятельности
-16743338
3450457
26947325
83582442
100064960
Затраты на приобретение активов
55000000
4000000
Кэш-фло от инвестиционной деятельности
-55000000
-4000000
Собственный (акционерный) капитал
76800000
Кэш-фло от финансовой деятельности
Баланс наличности на начало периода
5056662
4507119
31454444
115036886
Баланс наличности на конец периода
215101846
Из таблицы видно, что в 1 год реализации проекта планируется привлечь дополнительный акционерный капитал (средства инвестора) в размере 76.8 млн. руб. В течении первого и второго года часть этих средств будет направлена на капитальные вложения (кэш-фло от инвестиционной деятельности отрицательно), на пополнение оборотных средств и проведение рекламной кампании (кэш-фло от операционной деятельности отрицательно). Во второй год проекта кэш-фло от операционной деятельности становиться положительным, это означает, что поступления от продаж препарата покрывают все возникающие расходы, связанные с производством и реализацией. В четвертый и пятый год приток денежных средств существенно возрастает, увеличивается остаток денежных средств. Так как на пятый год реализации проекта предприятие выходит на проектную мощность, то именно в этот период поступления максимальны.
Таблица 20. План прибылей и убытков, руб.
Валовый объем продаж
24822932
34910058
85346074
219875431
258774567
Налоги с продаж
248229
349101
853461
2198754
2587746
Чистый объем продаж
24574703
34560958
84492614
217676677
256186821
Материалы и комплектующие
5447293
7692488
18918559
49199304
58894886
Валовая прибыль
19127410
26868470
65574054
168477373
197291936
Налог на имущество
25745
947702
997483
882237
732682
Административные издержки
969167
1970000
3000833
3939167
4877500
Производственные издержки
1290694
1916846
5043976
15993468
26416631
Маркетинговые издержки
22333333
10666667
Зарплата административного персонала
2781883
4174460
8347012
Зарплата производственного персонала
2378435
4755507
7133397
9511014
29753512
21106408
31813995
46079710
59818824
Амортизация
6214286
8285714
Суммарные непроизводственные издержки
Убытки предыдущих периодов
10651848
12051773
Прибыль до выплаты налога
-10651848
-12051773
12425089
113229711
128454716
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
3230523
29439725
33398226
Чистая прибыль
9194566
83789986
95056490
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10