Движение денежного потока по текущей (основной) деятельности можно охарактеризовать следующим образом:

Положительно, что:

1) сумма денежных средств, полученных от покупателей и заказчиков, увеличилась в 80,7 раза (при росте выручки в 15,9 раза);

2) рост затрат на выплату дивидендов в 444,2 раза;

3) снизилась налоговая нагрузка на рубль выручки (так как темпы роста налоговых платежей выросли на 42,3 раза при росте средств полученных от покупателей в 80,7 раза).

Отрицательно, что:

1) чистые денежные средства от текущей деятельности снизились на 113732 тыс.руб. по сравнению с прошлым годом;

2) превышение отрицательного потока над положительным притоком составило 90192 тыс. руб.

3) денежные средства, направленные на текущую деятельность, увеличились в большей степени (в 46,4 раз), чем полученные (рост в 42 раза);

4) темпы роста средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов выросли в 58,1 раза, это ниже, чем темпы роста оплаты за работы, услуги и т.д.- рост выручки в 15,9 раза

Проведение дальнейшего анализа движения денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности дает возможность получить ответы на следующие вопросы: из каких источников получены поступившие денежные средства? Каковы направления использования денежных средств? Достаточно ли собственных средств для инвестиционной деятельности? В состоянии ли организация рассчитаться по своим долгам ? -

7. Анализ и диагностика собственного капитала

Собственный капитал предприятия включает: различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный, добавочный, резервный виды капитала, нераспределенную прибыль.

Проведем анализ состояния и движения собственного капитала (табл. 7.1).

Таблица 7.1 - Анализ состояния и движения собственного капитала

Вследствие реорганизации уставный капитал ОАО увеличился на 16,2%, т.е. на 3 722444 тыс. руб. В составе собственного капитала включен на конец года добавочный капитал, образованный в результате переоценки имущества Общества и начислен резервный капитал. Но в составе собственного капитала учтен нераспределенный убыток, который снизил стоимость собственного капитала на 10 355 633 тыс.руб.

Для оценки интенсивности и эффективности деятельности и использования собственного капитала применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой. Показатели рентабельности представлены в таблице 7.2

Таблица 7.2 - Показатели рентабельности собственного капитала

Из данных таблицы 7.2 видно, что рентабельность продаж снизилась на 67,7% (100%-32,3%), а рентабельность собственного капитала снизилась на 70,5%. Снижение рентабельности связано, в первую очередь, с опережением темпов роста выручки по сравнению с темпами роста прибыли.

Рассмотрим влияние факторов на рентабельность собственного капитала (табл.7.3)

Таблица 7.3 - Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом цепных подстановок.

Из таблицы 7.3 видим, что на рентабельность собственного капитала отрицательно повлияли все фактора, причем рентабельность продаж снизила рентабельность собственного капитала на 34,3%, изменение выручки на 1 рубль активов снизил рентабельность на 1,0%; изменение соотношения источников средств снизило рентабельность на 0,4%.

Общее изменение рентабельности (в %) составило:

?Р = (-34,30 %)+(0,98 %)+(-0,44%) % = +35,72%

или при проверке:

50,69 % - 14,97 % =+ 35,72%

Для увеличения рентабельности собственного капитала (табл.7.2) требуется увеличение доли привлеченных источников (рост сомножителя: "ср.год. сумма итога баланса/собственные источники" возможен при снижении знаменателя дроби - "собственные источники"). Но увеличение использования заемных средств ограничено требованием к финансовой устойчивости предприятия.

Другой ограничитель - требование по ликвидности баланса: на расчетном счете должна быть минимальная сумма средств для первоочередных выплат вместе с суммой собственных средств для возмещения запасов сырья и т.д.

Эффективность управления в целом всей финансово-хозяйственной деятельностью оценивается с помощью показателя рентабельности собственного капитала. Он позволяет определить, сколько копеек балансовой (чистой) прибыли зарабатывает предприятие на каждый рубль, вложенный собственниками. По данному показателю на предприятии имеется снижение рентабельности на 35,72% пункта.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10