± Ф с < 0; ± Ф т < 0; ± Ф о > 0. (19)
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства): запасов больше собственных оборотных средств плюс краткосрочные кредиты и займы. Предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности (просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.)
± Ф с < 0; ± Ф т < 0; ± Ф о < 0. (20)
При помощи коэффициентного анализа производят анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Для анализа ликвидности и платежеспособности организации рассчитываются следующие коэффициенты:
1.Общий показатель платежеспособности рассчитывается по формуле:
L1= (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3)/(П1 + 0,5 П2 + 0,3П3) (21)
где
А1 - наиболее ликвидные активы;
А2 - быстро реализуемые активы
А3 - медленно реализуемые активы
П1 - наиболее срочные обязательства
П2 - краткосрочные пассивы
П3 - долгосрочные пассивы
Нормальное значение общего показателя платежеспособности организации должно быть больше или равно 1.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (или норма денежных резервов) рассчитываются по формуле:
Денежные Краткосрочные Текущие
L2 = ( средства + финансовые ) / обязательства (22) вложения
По статьям баланса:
L 2= (с.250 + с.260) / (с.610 + с. 620 + с.630 + с.660) ( 22.1)
Коэффициенты абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет: L2 > 0,1 ч 0,7. Оно зависит от отраслевой принадлежности организации. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов.
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.
3.Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности вычисляется по формуле:
Денежные Текущие Краткосрочная
средства + финансовые + дебиторская
L3 = вложения задолженность ( 23)
Текущие обязательства
L 3 = (c.250 + c.260 + c. 240) / (с.610 + с. 620 + с. 630 + с. 660) (23.1)
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам. При вычислении данного коэффициента необходимо проверить дебиторскую задолженность на предмет ее реальности. На финансовое положение хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма (то есть то, чем вызвана задолженность). Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Допустимое значение данного коэффициента должно быть 0,7 ч 0,8. Идеальным считается коэффициент быстрой ликвидности не менее 1.
4.Коэффициент текущий ликвидности (или коэффициент покрытия долгов) рассчитывается по формуле:
L 4 =Оборотные активы/ Текущие обязательства (24)
L 4= с.290 / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660) (24.1)
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность, что долги будут погашены. Коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.
Нормальным значением для коэффициента текущей ликвидности считается значение от 1 до 2. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании. Обосновать общую величину данного коэффициента для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно - коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного коэффициента. Его целесообразно использовать только для изучения динамики на данном предприятии, что позволяет сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов оборотных активов и текущих обязательств.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
Коэффициент текущей ликвидности
Текущие активы Текущие пассивы
Запасы Краткосрочные кредиты и займы
Дебиторская Кредиторская задолженность
Денежные средства
Прочие привлеченные и краткосрочные средства финансовые вложения
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитал обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Он вычисляется по формуле:
Медленно Оборотные Текущие
L5 = реализуемые/( активы - обязательства) (25)
активы
L5 = (c.210 +c.220 + c.230)/( с.290 - с.610 - с.630 - с.660) (25.1)
Если данный коэффициент в динамике уменьшается, то это является положительным фактом для данной организации.
6. Доля оборотных средств в активах вычисляется по формуле:
L 6 = Оборотные активы / Валюта баланса ( 26)
L 6 = с.290/с.300 (26.1)
Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Она должна составлять 0,5 или более.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Он рассчитывается по формуле:
L 7 = (Собственный - Внеоборотные ) / Оборотные (27)
капитал активы активы
L 7 = (с.490 - с.190 ) /с.290 (27.1)
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно быть больше или равно 0,1. Чем больше 0,1 значение этого коэффициента, тем лучше платежеспособность организации.
Для анализа финансовой устойчивости организации вычисляют следующие коэффициенты:
1. Коэффициент капитализации, который показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Он вычисляется по формуле:
U1 = Заемный капитал / Собственный капитал ( 28)
U1 = (с.590 + с.690)/с.490 (28.1)
Значение этого коэффициента не должно быть выше 1,5.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования показывает, какая часть оборотных активов
финансируется за счет собственных источников. Этот показатель моментный - он рассчитывается на определенную дату. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:
U2=(Собственный капитал-Внеоборотные активы /Оборотные активы( 29)
U2 = (с.490 - с.190)/с. 290 (29.1)
Оптимальное значение этого коэффициента более или равно 0,5. Нижняя граница коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования равна 0,1.
3.Коэффициент финансовой независимости - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Он рассчитывается по формуле:
U3 = Собственный капитал / Валюта баланса (30)
U3 = с.490 / с.700 (30.1)
Значение коэффициента финансовой независимости должно варьировать от 0,4 до 0,6. Рост коэффициента финансовой независимости свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Данный коэффициент отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% до 70%. Чем выше уровень третьего показателя и ниже первого, тем более устойчивым считается финансовое состояние предприятия.
4.Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Он имеет простую интерпретацию: его значение показывает, что на каждый рубль привлеченных средств вкладывается n-ое количество собственных средств. Он рассчитывается по формуле:
U4 = Собственный капитал/ Заемный капитал ( 31)
U4 = с.490/с.590 + с.690 (31.1)
Оптимальное значение коэффициента финансирования равно 1,5, но он не может быть меньше 0,7. Рост данного показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот, уменьшение данного показателя свидетельствует о росте финансовой устойчивости.
5.Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Он рассчитывается по формуле:
U5 = (Собственный + Долгосрочные) / Валюта баланса (32)
капитал обязательства
U5 = (с.490 + с. 590)/ с. 700 (32.1)
Значение этого коэффициента должно быть больше или равно 0,6.
Неудовлетворительная структура баланса предприятия служит основанием для Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству о возбуждении против предприятия дела о несостоятельности, (банкротстве). Согласно раздела 1 Методических положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе показателей:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
