|
|
Конечно, сразу стоит оговориться, что выделены лишь основные функциональные единицы, т. к. все подразделения на различных уровнях связаны между собой разветвленной сетью информационных связей. Тем не менее, представленная информация дает возможность понять принципиальную схему функционирования данной организационной структуры управления.
1.3 Оценка финансового состояния предприятия
Анализ показателей ликвидности
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для анализа финансового состояния являются следующие:
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент срочной ликвидности
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
4. Чистый оборотный капитал
Рассчитаем основные показатели ликвидности, используя, приведенные выше таблицы.
1.
2.
3.
4.
Из приведенных расчетов видно, что ни один из показателей ликвидности не соответствует нормативному значению. Тенденция изменения всех показателей говорит об ухудшении финансового состояния предприятия. При этом положительное значение изменения ЧОК говорит лишь о повышении номинального размера капитала без учета инфляции и, соответственно, не показывает реального положения. При более подробном анализе данных коэффициентов становится очевидным, что причиной столь низких значений коэффициентов срочной и абсолютной ликвидности при относительно высоком коэффициенте общей ликвидности говорит о нерациональной структуре активов. Действительно, значения коэффициентов говорят о значительной доле неликвидных активов (запасов) наряду с явно недостаточными активами высокой ликвидности.
Показатели деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:
1. Оборачиваемость активов
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности
4. Оборачиваемость материально- производственных запасов
5. Длительность операционного цикла
Рассчитаем основные показатели деловой активности, используя приведенные выше таблицы.
1.
2.
3.
4.
5.
Использование активов ухудшилось. Безусловно, негативным моментом является существенное замедление оборачиваемости дебиторской задолженности (на 39 дней), что, в первую очередь, связано с тяжелым общим экономическим положением и проблемой платежеспособности в стране. Более эффективное использование материально-производственных запасов (оборачиваемость МПЗ снизилась на 36 дней) не смогло аннигилировать действие этого фактора и изменение интегрального результата их взаимодействия (длительность операционного цикла) является качественно отрицательным (длительность операционного цикла возросла на 3 дня). Стоит отметить, что показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывались только по покупателям и поставщикам и подрядчикам соответственно. Существенная разница между показателями оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности обусловлена тем, что первая соотносилась с показателем чистой выручки от реализации, в то время как вторая - с себестоимостью реализованной продукции.
Анализ показателей рентабельности
Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность, производственно-торгового процесса. Существует несколько видов показателей рентабельности:
1. Рентабельность активов
2. Рентабельность реализации
3. Рентабельность собственного капитала
Рассчитаем основные показатели рентабельности, используя таблицы, приведенные выше таблицы.
1.
2.
3.
Показатель рентабельности активов показывает, какую часть активов предприятия составляет чистая прибыль. Из таблицы видно, что показатель снизился в 19 раз (!), что обусловлено снижением чистой прибыли при относительно неизменном объеме используемых активов. В свою очередь, снижение прибыли вызвано резким возрастанием внереализационных расходов. Этим же фактором обусловлено значительное снижение показателей рентабельности реализации и собственного капитала.
Разница, имеющая место при сравнении коэффициентов рентабельности активов и собственного капитала обусловлено привлечением предприятием внешних инвестиций.
Столь низкое значение всех коэффициентов рентабельности во многом объясняется недостаточной загрузкой производственных мощностей и неэффективной деятельностью заводоуправления в целом.
Показатели структуры капитала
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.
1. Коэффициент собственности
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент защищенности кредиторов
*- Коэффициент защищенности кредиторов не рассчитывался, так как предприятие не уплачивает проценты по кредиту.
Проанализируем структуру капитала ОАО «Ритм».
1.
2.
Показатели структуры капитала говорят о приемлемой, хотя и немного завышенной, доли собственного капитала в валюте баланса. В динамике также прослеживается тенденция к увеличению доли собственного капитала в общем объеме активов, что является негативным моментом, учитывая значения показателей коэффициента собственности (автономии). Объясняется это не политикой, проводимой в отношении привлечения заемных средств, а, в первую очередь, сложностью их получения ввиду тяжелого финансового положения предприятия в целом.
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.