Таблица 7 - Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
п/п
Показатели
Нормативное значение
2006
2007
1.
L1 (общий показатель платежеспособности)
0.53
0.78
2.
L2 (коэффициент абсолютной ликвидности)
>0,1
0.01
0.06
3.
L3 (коэффициент, "критической оценки")
0,7 - 0,8, желательно = 1
0.22
0.56
4.
L4 (коэффициент текущей ликвидности)
1,5, оптимально 2,0-3,5
1.40
1.57
5.
L5 (коэффициент маневренности функционирующего капитала)
Положительно
уменьшение
показателя в
динамике
1.23
2.00
6.
L6 (доля оборотных средств в активах)
>0,5
0.87
0.89
7.
L7 (коэффициент обеспеченности собственными средствами)
>0,1, (чем
больше, тем
лучше)
0.28
0.35
Если фактическое значение коэффициентов L3 и L4 соответствует рекомендуемому, то в этом случае организация считается платежеспособной. Если не выполняется хотя бы одно рекомендуемое значение, то организация является неплатежеспособной. В ЗАО "Агрофирма Павловская нива" коэффициент "критической оценки" не соответствует нормативному значению, а значит, является неплатежеспособным. Коэффициент L2 (коэффициент абсолютной ликвидности) меньше нормативного значения, а это значит, что за счет собственных денежных средств предприятия не в состоянии погасить текущую краткосрочную задолженность. У предприятия недостаточно собственных оборотных средств для формирования оборотных активов. Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ЗАО "Агрофирма Павловская нива", представленные в таблице 8 (Приложение Г).
Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости
№№ п/п
Нормальное ограничение
U1 (коэффициент капитализации)
Не выше 1,5
1,16
1,36
U2 (коэффициент обеспеченности собст. Источниками финансирования)
Нижняя
граница 0,1,оптимально >0,5
0,28
0,35
U3 (коэффициент автономии)
0,4 < U3 <0,6
0,37
0,42
U4 (коэффициент финансирования)
U4 > 0,7 оп-тим. =1,5
0,59
0,73
U5 (коэффициент финансовой устойчивости)
Us > 0,6
Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, в 2006 году этот коэффициент составлял 1,16, а в 2007 году он увеличился и составил 1,36.
Коэффициент U2 показывает, что собственные оборотные средства достаточно покрывают производственные запасы и товары.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. Таким образом, около 40% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала.
Коэффициент U5 показывает, что за исследуемый период более 40% актива финансируется за счет устойчивых источников.
Анализ показателя финансовой устойчивости ЗАО "Агрофирма Павловская нива" свидетельствует о том, что оно обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.
Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 9 (Приложение Д).
Таблица 9 - Расчет показателей деловой активности
№№
Наименование коэффициента
Рекомендуемые Значения
dl (коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) - оборотов
Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
0,89
1,05
d2 (Коэффициент оборачиваемости, оборотных средств) оборотов
-""-
1,03
1,18
d3 (Коэффициент отдачи нематериальных активов) -оборотов
-
d4 (Фондоотдача) -оборотов
7,28
10,6
d5 (Коэффициент отдачи собственного капитала) -оборотов
2,92
2,60
d6 (Оборачиваемость материальных средств (запасов) - в днях
259,89
216,36
d7 (Оборачиваемость денежных средств) - в днях
2,10
5,32
8.
d8 (Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах) - оборотов
4,77
4,62
9.
d9 (Cpок погашения дебиторской задолженности) -в днях
75,32
77,82
10.
D10 (Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности) - оборотов
1,86
2,74
11.
dl 1 (Срок погашения кредиторской задолженности) -в днях
193,30
131,32
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача dl) отражает скорость оборота всего капитала или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные показывают, что за анализируемый период этот показатель увеличился, значит, на предприятии быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. В нашей организации, такого за анализируемый период не произошло (дебиторская задолженность меньше кредиторской).
Срок погашения кредиторской задолженности сократился на 62 дня.
Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности с 4,77 в 2006 году до 4,62 в 2007 году и, следовательно, увеличение продолжительности дебиторской задолженности отрицательно сказывается на деятельности исследуемого предприятия.
Снижение срока погашения кредиторской задолженности с 193,30 дней до 131,32 дня негативно сказывается на деятельности ЗАО "Агрофирма Павловская нива".
Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.
Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом (Приложение Е).
Таблица 10 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)
Наименование показателя
R1 (Рентабельность продаж)
13,12
25,79
R2 (Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности)
11,87
25,12
R3 (Чистая рентабельность)
11,88
25,06
R4 (Экономическая рентабельность)
10,68
26,41
R5 (Рентабельность собственного капитала)
34,79
65,27
R6 (Валовая рентабельность)
R7 (Затратоотдача)
15,11
34,76
R8 (Рентабельность перманентного капитала)
R9 (Коэффициент устойчивости экономического роста)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16
