Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса Богородского почтамта как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,44:1 (10546 тыс. руб./ 23787 тыс. руб.), а на конец года 0,48. Теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 48% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(14420 + 3612) - (30252 + 0) = - 12220 тыс. рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Хотя второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2П2), то даже при погашении Почтамтом краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной (Приложение 3)

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

Оценка финансовой устойчивости

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым, падает финансовая устойчивость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга, как к критерию надежности партнера.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат (Приложение 1).

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (490-190);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных и долгосрочных заёмных средств(590 и 610) данный показатель равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 2.11

Таблица 2.11

Определение типа финансового состояния предприятия.

(тыс. руб.)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки" - М.: ИКЦ "Дис",1997.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет привлечения временно свободных источников средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка , поставщикам , бюджету и др. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена :

Ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

Обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

Пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

В Почтамте трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2004 году, так и в 2005 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости Почтамта относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице ___

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости, равный отношению собственного капитала к валюте баланса, в Почтамте на конец 2005 года составляет 0,72, что близко к рекомендуемой норме (желательно, чтобы он превышал по своей величине 50 %)2 Ковалев А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.-192с., следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия и нужно отметить рост данного коэффициента по сравнению с 2004 годом на 0,08.

2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств ( это отношение привлеченного капитала к собственному), свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 22 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства снизились до 21 коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Снижение заёмных средств может в будущем привести к не зависимости предприятия от привлечённых средств.

3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами (показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована) в течении двух анализируемых лет имели отрицательное значение, так как у предприятия нет собственных оборотных средств.

4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Этот коэффициент наиболее интересен для предприятий производящих продукцию. Он рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимость активов предприятия. На начало 2004 года, коэффициент реальной стоимости имущества составлял 0,6 на конец 2004 года он составлял 0,56 а к концу 2005 года он вновь составил 0,6. Такое постоянство хорошо влияет на финансовое положение предприятия и имущество производственного назначения составляет 60% в имуществе предприятия, а на основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Это важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если его суммарные активы превышают его внешние обязательства:

Оборотные активы + Внеоборотные активы Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства. Реутова С.В. Финансовый анализ деятельности предприятия: Учебное пособие. Н. Новгород : Изд-во ННГУ, 1998г.98с. Для количественной оценки платежеспособности используются различные модификации показателей платежеспособности. В данной работе для оценки платежеспособности рассмотрены следующие относительные величины: коэффициент абсолютной ликвидности (L2), коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности - L3), общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности - L 4) (Приложение 3).

Ликвидность же предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса (приложение 4) Богородского почтамта коэффициенты, характеризующие ликвидность, имеют следующие значения (см. таблицу 2.13).

Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2004 года составил 0,48, при его значении на начало года 0,30. Это значит, что 48% (при норме 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель почти в 2,5 раза выше нормативного, что вызывает доверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 64,5% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период на 9%, что является позитивным моментом.

Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,57 на начало 2004 года увеличилось до 0,6 на конец года и имеет значение ниже нормативного на 0,1. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, Управление сможет погасить 60% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 2004 года не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

Общий текущий коэффициент покрытия L4 увеличился за отчетный период на 0,07 и составил на конец года 1,11 (при норме 2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 11% от суммы оборотных активов.

Таким образом все показатели кроме (L2), характеризующие платежеспособность предприятия, в Почтамте находятся на уровне ниже нормы. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,69, то есть в среднем предприятие не сможет покрыть ещё 31% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 2004 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году Почтамт не мог погасить в порядке срочности 35% обязательств.

2.4 Анализ структуры баланса предприятий и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности