* определяющие состояние оборотных средств;

* определяющие состояние основных средств;

* характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

Ш коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен-ными оборотными средствами -- характеризует степень обеспечен-ности СОС организации, необходимую для финансовой устойчи-вости

Ш коэффициент обеспеченности материальных запасов собст-венными оборотными средствами -- показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных

Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть ма-териальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бес-перебойного осуществления хозяйственной деятельности, пока-затель может быть выше единицы, но это вряд ли можно счи-тать признаком хорошего финансового состояния организации;

Ш коэффициент маневренности собственного капитала пока-зывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источни-ков собственных средств

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от харак-тера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фон-дов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент манев-ренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе рассмотренных выше показателей -- собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния обо-ротных средств зависит от опережающего роста суммы собствен-ных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основ-ных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источ-ников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьше-нию основных средств и внеоборотных активов (или к относи-тельно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы од-носторонней, если бы ее единственным критерием была бы мо-бильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств.

Оценка финансовой устойчивости по трехкомпонентному показателю.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S={0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при которым предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т е S={0,0,0}.

Результаты расчетов приводятся в таблице 10

Таблица 7

Тип финансового состояния предприятия.

Вывод: на начало периода предприятие находилось в кризисном состоянии, т.к. трехкомпонентный показатель составлял 0,0,0 , это значит, что предприятие находилось на грани банкротства, т.к. активы предприятия не покрывают его кредиторской задолженности, в частности недостает собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток основных источников для формирования запасов и затрат. К концу года положение предприятия ухудшилось, так как выросло количество запасов и затрат на 6773 тр., собственные оборотные средства уменьшились и составили 59966 тр., следовательно, появилось больше заемных средств, а функционирующий капитал сократился на 13760 тр., значит, меньше денег приносит доход, т.е. работа предприятия не эффективна, а общая величина источников формирования запасов и затрат уменьшилась и составила 93183.

В целом состояние экономики на предприятии на конец года не изменилось, т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

Анализ платежеспособности.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. В процессе анализа отслеживается дина-мика коэффициента общей платежеспособности и производится его сравнение с указан-ным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптималь-ную величину. С одной стороны, чем значительнее размер де-нежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средст-вами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплате-жеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финан-совые вложения легко превратить в денежную наличность. По-стоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолжен-ности и задержки платежей и несвоевременное погашение креди-тов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной вре-менной, так и длительной, хронической, причинами возникнове-ния которой могут быть:

* недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

* невыполнение плана реализации продукции;

* нерациональная структура оборотных средств;

* несвоевременное поступление платежей от контрактов;

* товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей пла-тежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»(приложение 3). На основе данных ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения.

С це-лью анализа внутриструктурных изменений проводится оценка текущей платежеспособности путем срав-нительной оценки суммы имеющихся денежных средств и крат-косрочных финансовых вложений с общей величиной задолжен-ности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным счита-ется вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организа-ции -- показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Опе-ративный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материа-лов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работ-никам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оператив-ного платежного календаря формируют динамические ряды, а за-тем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и дол-госрочную платежеспособность. При этом в качестве показате-ля, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному. Этот коэффициент характеризует возможность погашения дол-госрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структу-ре капитала считается рискованным. Организация обязана свое-временно уплачивать проценты по кредитам, своевременно пога-шать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравне-ния с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирмен-ными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответст-вующие управленческие решения как оперативные, так и на пер-спективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организа-ции является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать Заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12