Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятия в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным) или краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным).
В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Рассмотрим ликвидность баланса предприятия по данным таблицы 7.
Таблица 7.
Анализ ликвидности баланса ЗАО «Плес» за 2005-2007 гг.
(тыс.руб.)
Актив
На 1 января 2006 г.
На 1 января 2007 г.
На 1 января 2008 г.
Пассив
1. Наиболее ликвидные активы
4012
3608
5368
1.Наиболее срочные обязательства
8474
12996
18047
2.Быстро реализуемые активы
1859
3014
5676
2.Краткос-рочные пассивы
1574
1374
9404
3.Медленно реализуемые
активы
17615
21833
31300
3.Долгосро-чные пассивы
0
4.Трудно-реализуемые активы
15019
19086
24299
4. Постоянные пассивы
28457
33171
39192
Баланс
38505
47541
66643
Характеризуя ликвидность баланса ЗАО «Плес» следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов - денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств: на 1 января 2008 г. на 9388 тыс. руб. (12996-3608) или на 72,2% и на 1 января 2007 г. на 12679 тыс. руб. (18047-5368) или на 70,3 %. Эти цифры говорят о том, что на начало периода только 27,85 % срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В конце отчетного периода ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банка, следовательно недостаток быстрореализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил на 3728 тыс. руб. (9404-5676).
В связи с отсутствием долгосрочных кредитов и заемных средств отмечается излишек медленно реализуемых активов, причем на конец года данный показатель излишка еще более увеличился.
Ликвидность баланса ЗАО «Плес» отличается от абсолютной, хотя недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, причем компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таким образом, низкая финансовая устойчивость предприятия сопровождается недостаточной ликвидностью баланса.
Целью расчетов коэффициентов ликвидности является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
Коэффициент маневренности показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Коэффициент покрытия показывает, какую часть обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Таблица 8.
Оценка показателей платежеспособности ЗАО «Плес» за 2005 - 2007 гг.
Показатели
Норматив
Годы
Изменение
(+ ; -)
2005
2006
2007
2006г.от 2005 г.
2007 г. от 2006г.
Коэффициент обес-печенности собст-венными средствами
> 1
0,39
0,49
0,34
0,10
-0,15
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,7
0,21
0,25
0,18
0,04
-0,07
Коэффициент промежуточной ликвидности
> 2
1,65
1,85
1,49
0,20
-0,36
Коэффициент покрытия
0,8-1,0
0,45
0,46
0,44
0,01
-0,02
Коэффициент автономии
> 0,5
0,68
0,70
0,57
0,02
-0,13
Коэффициент маневренности
0,40
0,42
0,38
-0,04
За 2007 г. значение коэффициента абсолютной ликвидности снизилось на 0,07 пункта за счет снижения за период суммы денежных средств предприятия и составило 0,18 пункта, что не является нормативным, то есть активы за период были низко ликвидны. По сравнению с 2005годом в 2006 году ситуация улучшилась, практически все рассматриваемые коэффициенты повысились, но в 2006 году их значения снова снизились.
Значение коэффициента промежуточной ликвидности уменьшилось на 0,36 пункта вследствие снижения суммы дебиторской задолженности и составило за 2007 г. 1,49 пункта, что свидетельствует о снижении прогнозируемых возможностей предприятия.
Коэффициент покрытия снизился на 0,02 пункта и составил за 2007 г. 0,44 пункта. Коэффициент автономии снизился до 57 %, хотя его значение выше нормативного.
Необходимо усилить финансовый менеджмент, направленный на оздоровление финансово-экономической деятельности и укрепление экономического потенциала предприятия.
Большое значение для оценки финансового положения имеют показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение потенциала предприятия.
По данным табл. 9 можно отметить уменьшение практически всех показателей деловой активности предприятия за анализируемый период. Наибольшее количество оборотов совершают денежные средства, наименьший - совокупные ресурсы. Уменьшение количества оборотов свидетельствует о снижении рыночной активности ЗАО «Плес», не достаточно эффективном управлении собственным капиталом.
Для укрепления финансово-экономического состояния руководству ЗАО «Плес» необходимо разработать ряд эффективных управленческих решений, направленных на обеспечение финансовой устойчивости и оптимизации результатов деятельности предприятия в дальнейшем.
Таблица 9.
Показатели деловой активности ЗАО «Плес» за 2005 - 2007 гг.
(+,-)
2006 г. от 2005г.
2007г. от
2006 г.
1.Коэффициент ресурсоотдачи
2. Продолжительность оборота ресурсов, дн
3.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
4. Продолжительность оборота мобильных средств, дн
5.Коэффициент оборачиваемости материальных средств
6. Продолжительность оборачиваемости материальных активов, дн.
7.Коэффициент оборачиваемости денежных средств
8. Продолжительность оборота денежных средств, дн.
9.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
10. Продолжительность оборота собственного капитала, дн.
2,7
133,3
6,2
58,1
7,9
45,6
37,5
9,6
4,6
78,3
3,6
100,0
6,0
60,0
7,8
46,2
50,6
7,1
5,1
70,6
3,5
102,9
5,4
66,7
7,7
46,8
44,9
8,0
0,9
-33,3
-0,
1,9
-0,1
0,6
13,1
-2,5
0,5
-7,7
2,9
-0,6
6,7
-5,7
1,1
-12,5
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11