Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя
в представленном здесь виде отличается от оригинала (в частности, вместо
уставного капитала (УК) в оригинальном варианте используется рыночная стоимость
акций - неопределяемый сейчас показатель), рекомендуется снизить верхнюю границу
«очень высокой» степени вероятности банкротства до 1. При ретроспективном
анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности
банкротства, сколько на динамику этого показателя.
Z - показатель Альтмана является комплексным
показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные
стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность
и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния
отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности
банкротства.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует
каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они
зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов
кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости
оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений
этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть
установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по
группам родственных предприятий.
Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости
– чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более
эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая
активность.
Предприятие может уменьшить дефицит денежных средств
путем продажи неиспользуемых основных средств или сдачи их в аренду.
Компания
"Телмос" создана в апреле 1993 года Московской Городской Телефонной
Сетью (МГТС) и крупнейшей американской телекоммуникационной компанией American
Telephone & Telegraph International Incorporated (AT&T). В 1995 году в
состав учредителей Телмос вошел крупнейший международный оператор России
Ростелеком.
Компания
"Телмос" предоставляет полный спектр высококачественных услуг связи в
Москве, Московской области и регионах России. Эти услуги таковы:
1.
Услуги
цифровой телефонной сети. ЗАО «ТЕЛМОС» предоставляет Клиентам доступ к телефонной сети
общего пользования с выделением телефонного номера из собственной номерной
емкости «ТЕЛМОС» через собственную цифровую коммутационную систему 5ESS , являющуюся основой
первичной волоконно-оптической сети «ТЕЛМОС». Первичная опорная сеть SDH ЗАО
«ТЕЛМОС», помимо функции доступа к сети и услугам ЗАО «ТЕЛМОС», выполняет также
функцию транспортной сети для организации межузловых и межстанционных
соединений, шлюзов с МГТС, Ростелекомом, другими операторами и поставщиками
услуг.
В рамках
предоставления доступа Клиента к телефонной сети общего пользования компания
«ТЕЛМОС» предоставляет высококачественные услуги местной, междугородной и
международной телефонной связи как по аналоговой (PSTN), так и по цифровой (ISDN ) сетям коммутации.
В зависимости от
месторасположения офиса Клиента и наличия необходимых коммуникаций, других
специфических потребностей Клиента, ЗАО «ТЕЛМОС» может предложить различные
решения по предоставлению Клиенту доступа к телефонной сети общего пользования.
2.
Услуги
по передаче данных. Наложенная сеть передачи данных ЗАО «ТЕЛМОС» построена на основе
оборудования производства фирмы ECI Telematics и базируется на волоконно-оптической
транспортной сети SDH «ТЕЛМОС». В сети передачи данных «ТЕЛМОС» используются
технологии ISDN, HDSL и Frame-Relay, обеспечивающие оптимальное
использование ресурсов, экономию средств и высокое качество связи.
В рамках
предоставления услуг по передаче данных компания «ТЕЛМОС» имеет возможность
предоставлять Клиентам в аренду выделенные цифровые каналы, связывающие
абонента с ближайшей точкой присутствия «ТЕЛМОС» по волоконно-оптической линии
связи, медному кабелю или с использованием беспроводных технологий.
3.
Видеоконференцсвязь. Компания
«ТЕЛМОС» предлагает услугу видеоконференцсвязи, реализованную на базе
технологии ISDN.
Для
проведения сеансов видеоконференцсвязи компания «ТЕЛМОС» располагает двумя
комфортабельными студиями, оборудованными самыми современными системами видеоконференцсвязи.
Компанией используются системы таких всемирно известных производителей, как
Picture Tel и POLYSPAN.