· долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные обязательства, задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие обязательства;
· постоянные (устойчивые) пассивы (П4) - итог раздела 3 пассива баланса "Капиталы и резервы".
Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Методика расчета показателей ликвидности приведена в таблице.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:
А1 > = П1
А2 > = П2
А3 > = П3
А4 < = П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
· текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1 +А2) -- (П1 +П2);
· перспективная ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = A3 -- ПЗ.
Для анализа ликвидности баланса представлен в таблице 2. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Таблица 2. Анализ ликвидности баланса
Актив
На начало года
На конец года
Пассив
1
2
3
4
5
6
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
850 160
911 870
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
632451
857300
2. Быстро реализуемые активы (А2)
1121 430
1008 608
2. Краткосрочные пассивы П2)
1284750
1316 299
3. Медленно реализуемые активы (А3)
3211 876
6215 800
3. Долгосрочные пассивы (ПЗ)
3287 600
6352 403
4. Трудно реализуемые активы (А4)
12650 117
2870 160
4. Постоянные пассивы (П4)
11821450
11302 106
БАЛАНС
18217 900
19230157
Для оценки платежеспособности предприятия используется следующие финансовые коэффициенты (таблица 3).
Таблица 3 Финансовые коэффициенты
Наименование показателя
Экономический смысл показателя
Формула для расчета и нормативное значение
Общий показатель ликвидности (L1)
Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств.
> =1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.
> 0,2 или 0,7
Коэффициент срочной ликвидности (L3)
Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета.
> =1,5
min=0,8
Коэффициент текущей ликвидности (L4)
Показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской) практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.
>2
min=1
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам.
Доля оборотных средств в активе (L6)
Характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
>0,1
Основными путями улучшения ликвидности компании являются:
· увеличение собственного капитала,
· продажа части постоянных активов,
· сокращение сверхнормативных запасов,
· совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности,
· получение долгосрочного финансирования.
Таблица 4.Финансовые коэффициенты
Коэффициент капитализации (U1)
Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 тг. вложенных в активы собственных средств
<=1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
(0,6<U2<0,8)
Коэффициент финансовой независимости (U3)
Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности.
Коэффициент финансирования (U4)
Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
>=1
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
(0,8<U5<0,9)
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)
Показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12