Общехозяйственные и административные расходы оказались несколько выше ожиданий и составили $ 6.1 на баррель (во 2-м квартале выросли на 7.3% в рублевом выражении по сравнению с 1-м кварталом). Это объясняется увеличением торговой деятельности компании и приобретением Sibir Energy.

В целом удельная величина показателя EBITDA во 2-м квартале составила $ 23 на баррель (по-прежнему самый высокий результат среди российских НК), однако с учетом доли в зависимых компаниях данный показатель составил $ 17.9 на баррель, что ниже, чем у ЛУКОЙЛа ($ 20 на баррель).

Стоит отметить, что компания отразила приобретение доли 48.39% в Sibir Energy, за которую она заплатила во 2-м квартале $ 1 659 млн, и отразила прибыль в размере $ 470 млн за счет консолидации Московского НПЗ. В результате покупки доли в Sibir Energy Газпром нефти пришлось привлечь финансирование. Чистый долг компании увеличился на $ 1.75 млрд и по состоянию на 30 июня 2009 г. составил $ 3.65 млрд (на 31 марта - $ 1.9 млрд).

Денежный поток от операционной деятельности за 2-й квартал ($ 999 млн) вырос на 50% по сравнению с 1-м кварталом 2008 г. Капитальные затраты Газпром нефти также выросли пропорционально (на 49%) и составили $ 717 млн. Без учета приобретения Sibir Energy свободный денежный поток Газпром нефти во 2-м квартале составил $ 282 млн.

Влияние на рынок. По мнению аналитиков, опубликованная отчетность в целом слабая и является умеренно негативной для акций компании. Бумаги Газпром нефти снизились на 1.1%, тогда как индекс ММВБ показал рост на 0.9%. В дальнейшем они не ожидают какой-либо существенной реакции рынка на выпущенную отчетность.

2. Характеристика ОАО "ГАЗПРОМ-НЕФТЬ"

2.1 Экономическая характеристика корпорации

Основные направления деятельности "Газпром нефти" - это добыча нефти и газа, нефтегазовый промысловый сервис, нефтепереработка и маркетинг нефтепродуктов. Доказанные запасы нефти компании превышают 4 миллиарда баррелей, что ставит ее в один ряд с двадцатью крупнейшими нефтяными компаниями мира.

Основная деятельность Компании осуществляется в Сибирском и Центральном округах. "Газпром нефть" осуществляет поиск, геологическое изучение и добычу запасов нефти и попутного газа главным образом на месторождениях, расположенных в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском автономных округах в Западной Сибири (Уральский федеральный округ). Также, компания разрабатывает одно нефтяное месторождение в Омской области, три нефтяных месторождения в Томской области (Сибирский федеральный округ) и одно месторождение природного газа в Чукотском автономном округе (Дальневосточный федеральный округ).

"Газпром нефть" на паритетных началах с ТНК-BP является владельцем другой российской нефтяной компании - ОАО "НГК "Славнефть". "Славнефть" ведет добычу нефти на 29 месторождениях, расположенных в Ханты-Мансийском автономном округе в Западной Сибири. (Уральский федеральный округ).

В декабре 2007 г. "Газпром нефть" приобрела у дочерней компании ОАО "НК "Роснефть" - ООО "Нефть Актив" - 50% акций нефтяной компании "Томскнефть". "Томскнефть" владеет лицензиями на разработку месторождений в Томской области и Ханты-Мансийском автономном округе.

"Газпром нефть" перерабатывает добытую нефть в основном на принадлежащем ему Омском НПЗ, на Московском НПЗ, которым мы управляем на паритетных началах с Sibir Energy, а также на НПЗ Славнефти - ЯНОС.

Сеть сбытовых предприятий "Газпром нефти" охватывает всю страну.

Компания расширяет свое присутствие в республиках Центральной Азии, развивая там свою сбытовую сеть. В 2006 г. ОАО "Газпром нефть" приобрела в Киргизии компании ЗАО "Мунай Мырза" и ОсОО "Альянс Ойл Азия", которые владеют активами по хранению и сбыту нефтепродуктов. По состоянию на 31 декабря 2008 г. количество эксплуатируемых АЗС, находящихся в аренде у ООО "Газпром нефть Азия", составляет 72 шт.

Компания готова также к участию в международных проектах государственного значения. В частности, участие Компании в качестве полноправного акционера в реализации проекта строительства трансбалканского нефтепровода Бургас-Александруполис в партнерстве с ОАО "НК "Роснефть"" и ОАО "АК "Транснефть"" позволит решить стратегическую задачу транспортировки нефти в обход загруженных черноморских проливов, что соответствует не только интересам России, но и причерноморского и каспийского регионов в целом.

В октябре 2008 года ОАО "Газпром нефть" совместно с российскими компаниями - ОАО "Роснефть", ОАО "Лукойл", ТНК-ВР, ОАО "Сургутнефтегаз" подписало Меморандум о взаимопонимании, который предусматривает сотрудничество и совместное участие в проектах в Венесуэле и на Кубе посредством Консорциума. В октябре 2008 года в г. Москва учреждено ООО "Национальный нефтяной консорциум" являющейся оператором проектов Консорциума. Доли Общества будут распределены между участниками Консорциума в равных долях (20%). Для Консорциума приоритетными направлениями являются разведка и добыча углеводородов на блоках Карабобо и Хунин-6 (Венесуэла), а также на блоках акватории особой экономической зоны (Куба). В настоящее время Консорциум рассматривает возможность вхождения в указанные проекты.

В январе 2008 г. "Газпром нефть" подписало соглашение об основных условиях приобретения 51% акций сербской нефтяной компании Naftna Industrija Srbije (NIS). В сентябре 2008 г. соглашение было ратифицировано правительством Сербии.24 декабря 2008 года между Республикой Сербия и ОАО "Газпром нефть" подписан Договор купли-продажи 51% акций компании NIS.2 февраля 2009 года сделка по купле-продаже акций NIS завершена. NIS - акционерное общество по разведке, добыче, переработке и сбыту нефти и нефтепродуктов, а также по разведке и добыче природного газа. В 2007 г. объем добычи нефти компанией NIS составил 719 тыс. т, газа и газового конденсата - 276,7 млн. т. Извлекаемые запасы углеводородов по состоянию на 31 декабря 2007 г. составляли порядка 10 млн. т. н.э. В 2007 г. на долю NIS приходилось порядка двух третьих рынка продуктов нефтепереработки Сербии.

По итогам 2008 года компания заняла пятое место среди российских вертикально интегрированных нефтяных компаний по объемам добычи и экспорта нефти и четвертое место по уровню переработки нефти.

Положение компании в отрасли.

Добыча нефти.

После семи лет непрерывного роста, среднесуточная добыча нефти в России достигла пика в середине 2007 г. (9,9 млн. барр. нефти в сутки), а в январе 2008 г. начала снижаться. В течение 2008 г. снижение продолжилось, но самый большой обвал произошел в марте 2008 г. - на 1,3% с уровня марта 2007 г., и в июне - на 1,2% с уровня июня 2007 г. Всего за 2008 г. добыча нефти в России составила 488,49 млн. тонн, что на 0,57% ниже уровня 2007г.

Сильнее всего добыча за 2008 г. снизилась у Славнефти (-6,4%), Сургутнефтегаза (-4,4%), собственная добыча Газпром нефти (-6%), а также собственная добыча Роснефти (-1,5%) в результате деконсолидации Томскнефти. Двумя интегрированными компаниями, которые сумели показать рост добычи, стали Татнефть (+1,2%) и Русснефть (+0,5%), а также мелкие добывающие компании (в основном компания Салым Петролеум), сумевшие добиться двухзначного роста добычи.

Общая добыча Газпром нефти за 2008 г. увеличилась на 7,3% благодаря приобретению 50% доли в Томскнефти. Доля Газпром нефти в общей добыче нефти в России увеличилась до 9,5% (8,8% в 2007 г), что ставит ее на 5 место среди Российских ВИНК.

Таблица 4 - Добыча нефти в России

*Добыча 2008 г. скорректирована на долю в Томскнефти

**Включая долю в добыче Славнефти

***Включая доли в добыче Славнефти и Томскнефти

Переработка.

Переработка нефти в РФ росла на протяжении последних пяти лет и в 2008 г. увеличилась на 3,4% до 236,3 млн тонн. Данный рост объясняется фискальной политикой в РФ, которая делает данное направление бизнеса более привлекательным для Российских ВИНК, а зачастую, в случае резкого падения цен на нефть (которое наблюдалось во второй половине 2008 г) - единственным доходным направлением бизнеса. Объем производства дизтоплива за 2008 г. вырос на 4,1%, мазута - на 1,9%, автомобильного бензина - на 1,8%. При этом загрузка основных мощностей по переработке в целом по России выросла до очередного рекорда - 86,9% против 81,5% годом ранее. По объемам первичной переработки нефти лидирует "Роснефть" (49,54 млн. тонн). Стоит отметить высокую концентрацию перерабатывающих активов в РФ, так на долю лидирующих пяти компаний приходится около трех четвертей (72,95%) всей переработанной нефти, поступившей на НПЗ в России.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8