Они  носят  добровольный  характер и не обеспечиваются принудительно силой   государства.   Рекомендации   формируют  правовые  основания предпринимательской  деятельности  транснациональных  корпораций  на территории  страны  пребывания.  Правовые  нормы  таких Рекомендаций имеют   международное   значение,   а  также  оказывают  влияние  на формирование   и   совершенствование  системы  национального  права, способствуют   сглаживанию   противоречий   между   национальным   и международным правом.

Одним из примеров специализированных государственных  агентств, осуществляющих страхование   имущественных   интересов   инвесторов, является Корпорация Частных Зарубежных Инвестиций (Overseas  Private Investment Corporation - OPIC), далее - ОПИК.

ОПИК как  специализированное  агентство  учреждено  в  1969  г.  специальной поправкой   к   законодательному    акту    Федерального Правительства США  1961  г.  -  о зарубежной помощи.  ОПИК оказывает поддержку американским  инвесторам  в  зарубежных  странах  по  трем следующим программам:

·         страхование защиты   имущественных   интересов   инвесторов  от политических рисков, связанных с экспроприацией или национализацией, необратимостью местной    валюты    в    свободно    конвертируемую, повреждением имущества или потерей прибыли в результате  гражданских волнений, гражданской  войны,  изменения политического режима и тому подобное;

·         финансирование проектов и кредитование частных инвесторов путем предоставления краткосрочных и долгосрочных прямых и гарантированных займов;

·         оказание инвесторам   консультационных   услуг   по    изучению инвестиционного и  политического  климата  в предполагаемой стране - реципиенте инвестиций.

Рассмотрим «страховую»   программу   деятельности    ОПИК.    В соответствии с  законодательством  США право на получение страхового покрытия от ОПИК имеют граждане США,  юридические лица,  созданные в соответствии с  законодательством  США,  или иностранные юридические лица, в которых участие американских  граждан  или  юридических  лиц превышает 95%  в  уставном  капитале,  осуществляющие  инвестиции  в зарубежные страны.

Под риском «неконвертируемости валюты» понимается невозможность конвертации капитала   или   прибыли  в  твердую  валюту  вследствие принятия решения  национальным  правительством  о   блокаде   вывоза капитала или  установления  неблагоприятного  или дискриминационного обменного курса.  Однако страховое покрытие не  распространяется  на девальвацию национальной  валюты  или рыночное колебание курса,  так как эти потери относятся к спекулятивному риску и могут принести  не только убытки, но и прибыль.

Риск «экспроприации или национализации» инвестиций предполагает предоставление инвестору страховой защиты в случаях,  если  подобные действия осуществлены   национальным   правительством   без  выплаты предусмотренной компенсации.

Объектом страхования могут быть следующие виды инвестиций:

·         акции и другие ценные бумаги и права участия;

·         прямые инвестиции,  в  том  числе   связанные   с   проведением строительно-монтажных работ, модернизацией производства и др.;

·         имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и др.;

·         ссуды, кредиты и другие виды инвестиций;

Срок, на который может быть заключен договор страхования,  - от 12 до  20  лет.  Размер  страхового покрытия (страховая сумма) может составлять от 100 млн. долл. США до 150 млн. на один проект и от 300 млн. долл. США до 350 млн. в расчете на одну страну. Страховая сумма составляет не более 90%  общего объема инвестиций,  оставляя разницу на риске    инвестора,   которая   может   быть   застрахована   или гарантирована иным образом.  Страховые взносы составляют от 0,3%  от страховой суммы  при  страховании  от «неконвертируемости валюты» до 0,6% -  при  страховании  на  случай  экспроприации   инвестиций   и дифференцируются в зависимости от степени страхового риска.

Одно из  необходимых условий предоставления страхового покрытия со стороны  ОПИК  -  одобрение   страной   -   реципиентом   будущих инвестиций. Кроме  того,  предлагаемый  к  страхованию проект должен быть связан с инвестициями в страну, в которой ВНП не превышает 2850 долл. США в расчете на душу населения, и не оказывать отрицательного влияния (сокращение рабочих мест и т.п.) на американскую экономику.

Необходимо отметить,   что   гарантии,   которые   могут   быть предоставлены со  стороны  ОПИК,  тем  не  менее  известным  образом ограничены. Согласно  оценкам  за  все   время   деятельности   были застрахованы капиталовложения  в  объеме  10  млрд  долл.  при  общих зарубежных американских  инвестициях  в  900 - 1000  млрд  долл.   США.  Государственные агентства,  подобные ОПИК, активно функционируют и в других странах.

8.  ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ

Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две группы:

а) основанные на дисконтированных оценках;

б) основанные на учетных оценках.

Для того, чтобы из всего многообразия возможных направлений вложения средств в различные виды фондовых инструментов выбрать те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных целей, необходимо обстоятельно их проанализировать. Один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг и его сегментов - так называемый фундаментальный анализ.

Любое инвестиционное решение основывается на:

·         оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности;

·         оценке размера инвестиций и источников финансирования;

·         оценке будущих поступлений от реализации проекта.

Принципы формирования портфеля инвестиций. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их рост, ликвидность вложений.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное раз­витие экономики любого государства. Инвестиции на макроуровне являются основой для:

·         осуществления политики расширенного воспроизводства;

·         ускорения научно-технического прогресса, улучшения каче­ства и обеспечения конкурентоспособности отечественной про­дукции;

·         структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

·         создания необходимой сырьевой базы промышленности;

·         гражданского строительства, развития здравоохранения, куль­туры, высшей и средней школы, а также решения других соци­альных проблем;

·         смягчения или решения проблемы безработицы;

·         охраны природной среды;

·         конверсии военно-промышленного комплекса;

·         обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем.

Для экономики Российской Федерации, которая уже длитель­ное время находится в состоянии экономического кризиса, ин­вестиции необходимы прежде всего для ее стабилизации, ожив­ления и подъема. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (при­обретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые тех­нологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе (как на внутреннем, так и на внешнем рынке), дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию и т. д.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Мы постоянно находимся «на распутье» - между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра.

Влияя на расширение производственных мощностей в долго­срочной перспективе, инвестиции оказывают существенное вли­яние на использование уже имеющихся мощностей.

Инвестиции играют исключительно важную роль и на мик­роуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для до­стижения следующих целей:

·         расширения и развития производства;

·         недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

·         повышения технического уровня производства;

·         повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

·         осуществления природоохранных мероприятий;

·         приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормаль­ного функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономичес­кой категорией и играют значимую роль как на макро-, так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

Но из-за общей экономической нестабильности, высоких тем­пов инфляции, больших процентных ставок по кредитам, превы­шающих уровень доходности предприятий, за последние годы объемы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что не способствовало, а, наоборот, усугубля­ло экономическое положение страны.

Состояние инвестиционной деятельности в стране характе­ризует динамика следующих показателей:

·         общего объема инвестиций;

·         доли инвестиций в валовом внутреннем продукте (ВВП);

·         доли реальных инвестиций в общем объеме инвестиций;

·         общей величины реальных инвестиций;

·         доли реальных инвестиций, направляемых в основной капи­тал, и др.

Косвенно, но достаточно объективно, состояние инвестици­онной деятельности характеризуют темпы роста основных мак­роэкономических показателей:

• национального дохода;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11