К общей ликвидности баланса = ,                      (1)

где А1- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А3 – дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, запасы, долгосрочные финансовые вложения;

П1 – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы;

П2 – краткосрочные кредиты, краткосрочные займы;

П 3 – долгосрочные кредиты, долгосрочные займы.

Для определения ликвидности баланса составим табл.1 и рассчитаем следующие показатели.

Таблица 2-Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «АОКБА», тыс.руб.

Как видно из баланса, в отчетном году наблюдалась следующая картина на конец отчетного периода: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Данные табл.2 показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (А1) на сумму 44626 тыс.руб. на начало года на сумму 33701тыс.руб. на конец года. Группа актива А2 превышает группу пассива П2. Группа актива А3 к концу года уменьшилась до нулевого значения по сравнению с группой П3; группа П4 не перекрывает А4 на конец отчетного периода.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1-е условие (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств) на начало и конец отчетного периода и 4-е условие не выполнено на начало рассматриваемого отчетного периода.

Каждое из направлений платежеспособности анализируется с использованием различных коэффициентов. Для характеристики моментальной платежеспособности базовым показателем является коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается по формуле:

,                                           (2)

или Каб.л. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

где ДС – денежные средства (А1);

КФВ – краткосрочные финансовые вложения (А1);

КО – краткосрочные обязательства (П1+П2).

При этом краткосрочные обязательства определяются суммированием краткосрочных кредитов банков и краткосрочных займов и кредиторской задолженности предприятия.

Если говорить о нормативных значениях данного показателя, то они также достаточно существенно разнятся, начиная от 0,1 и заканчивая уровнем 0,3. Достаточно логично предположить, что норматив данного показателя будет определяться отраслевой принадлежностью хозяйствующего субъекта. Чем выше оборачиваемость основных видов оборотных активов, в том числе денежных средств, тем соответственно ниже может быть нормативное значение данного показателя. Это связано с тем, что, имея меньший остаток средств на счетах на конкретный момент, предприятие сможет погасить больший объем обязательств именно за счет оборота активов.

Кабс.ликв.на н.г.= (500+289)/(45415+300)=0,017

Кабс.ликв.на к.г.= (500+409)/(34610+0)=0,026

В большинстве источников нормативное значение коэффициента приводится на уровне 0,2[20,24]. Если говорить о среднесрочной платежеспособности, то общим показателем, с помощью которого оценивается данное направление финансового состояния предприятия, является коэффициент быстрой ликвидности, который в литературе называют также коэффициентом промежуточного покрытия.

                          (3)

или Кбл. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы) / Краткосрочные обязательства

Где, КДЗ – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев(А1+А2);

ПОА – статья баланса прочие оборотные активы.

Кбыстр.ликв.на н.г. =(500+289+13814+405)/(45415+300)=0,328

Кбыстр.ликв.на к.г. =(500+409+16252+21008)/(34610+0)=1,103

Показателем, с помощью которого может быть дана характеристика общей платежеспособности, является коэффициент текущей ликвидности. Определяясь как отношение оборотных средств (текущих активов) к краткосрочным обязательствам предприятия, этот показатель имеет норматив больше 2.

                               (4)

или Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

К текущ.ликв н.г. = 23619/ (45415+300)=0,517

К текущ.ликв к.г.= 43196/ (34610+0)=1,248

Что касается величины чистого оборотного капитала, то она определяется по формуле:

                                   (5)

или Чистый оборотный капитал = Текущие активы / Краткосрочные обязательства

ЧОК н.г.= 23619 - (45415+300) = - 22096

ЧОК к.г.= 43196 - (34610+0) = 8586

Этот показатель показывает, насколько текущие активы больше краткосрочных обязательств, то есть насколько последние могут быть погашены текущими активами.

К общей ликвидности баланса =  (6)

К общ.ликв н.г. = (789+0,5*14219+0,3*8685)/ (45415+0,5*300+0,3*0)=0,231

К общ.ликв к.г.= (909+0,5*37260+0,3*5101)/ (34610+0,5*0+0,3*0)=0,609

Таблица 3 - Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «АОКБА»

На основании показателей ликвидности ОАО «АОКБА», представленных в таблице 3, можно сделать вывод, что моментальная платежеспособность предприятия значительно улучшилась. Необходимо отметить, что рост коэффициента абсолютной ликвидности произошел за счет увеличения объема денежных средств и снижения краткосрочных обязательств, но показатель так и не достиг рекомендованного для него уровня – 0,2. На анализируемом предприятии по состоянию на начало и конец периода коэффициент быстрой ликвидности показатель не попадал в рекомендуемый норматив, что говорит о возможной среднесрочной неплатежеспособности, хотя в динамике наблюдается значительный рост данного коэффициента, что является положительным фактором для предприятия. На предприятии увеличилось и значение коэффициента текущей ликвидности более чем в 2 раза, что говорит об улучшении платежеспособности хозяйствующего субъекта. Так, если по состоянию начало 2007 года он составлял 0,517, то по состоянию на конец 2007 года – 1,248. В целом все показатели ликвидности имеют положительную динамику роста.

4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия – это его способность формировать имеющиеся в его распоряжении внеоборотные активы и запасы за счет имеющихся источников формирования имущества. Иными словами, финансовая устойчивость – это способность предприятия продолжать свое функционирование. На нее влияет множество факторов, в том числе внешние и внутренние. К внутренним относится эффективность управления запасами, уровень затрат, рентабельность предприятия, структура активов. К внешним факторам относятся цены на запасы, взаимоотношения с поставщиками и кредиторами, отрасль в которой функционирует предприятие

Анализ финансовой устойчивости проведем с использованием относительных показателей финансовой устойчивости. К ним относят:

                                 (7)

или К обесп.СОС = Собственные оборотные средства / общая величина материально-производственных запасов с учетом НДС по приобретенным ценностям.

К обесп.СОС н.г.= 22420/ 8568 = 2,617

К обесп.СОС к.г.= 8262/ 4960 = 1,666

Смысл этого показателя состоит в том, что он позволяет в процентном виде оценить достаточность тех или иных источников формирования запасов для их покрытия. Если данные показатели больше 1, то соответственно этих источников достаточно. Также при анализе обычно рассчитываются коэффициент финансовой независимости, финансовой зависимости:

= Собственный капитал / Валюта баланса (8)

= Заемный капитал /         Валюта баланса (9)

Кнезав. н.г.= 12105 / 58144 = 0,208

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7