Нужно отметить рост показателей оборачиваемости ОАО «Речицадрев» в 2008 г. и их снижение в 2009 г., как в днях, так и в разах. Снизилась оборачиваемость активов и в 2008 г.

Продолжительность операционного цикла выросла в 2008 г. на 25,7 дня, что является достаточно большим увеличением.

Продолжительность финансового цикла также имела тенденцию к увеличению на 33,0 % в 2008 г. и снижению на 2,3 % в 2009 г. Таким образом можно говорить о снижении деловой активности ОАО «Речицадрев» в 2008 г. и увеличению ее в 2009 г.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Их анализ заключается в сравнении их с базовыми величинами, а также в изучении их динамики. Значения коэффициентов приведены в таблице 2.12.

1. Коэффициент автономии:

Собственный капитал / валюту баланса.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации.

Таблица 2.12 – Анализ финансовых коэффициентов устойчивости ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг.

Увеличился с 0,6 в 2007 г. до 0,73 в 2009 г. незначительно и соответствует нормативному значению. Свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовой неустойчивости):

Заемные средства / собственные средства или

Расчеты / (Источники собственных средств + Доходы и расходы).

Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации. Его значение не должно превышать 0,5. Если оно превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

Снизился с 0,68 в 2007 г. до 0,47 в 2009 г. В 2007-2008 гг. коэффициент был выше нормативного, и только в 2009 г соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что предприятие исправляет положение и использует собственные средства для покрытия своих обязательств.

3. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости и, как и некоторые из вышеприведенных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Расчет: (Источники собственных средств + Доходы и расходы) / Расчеты.

Коэффициент составлял в 2008 г. 1,46, его значение увеличилось до 1,91 в 2008 г., а в 2009 г он составлял 2,1.

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

4. Коэффициент маневренности:

Значение этого показателя варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.

(Источники собственных средств + Доходы и расходы — Внеоборотные активы) / (Источники собственных средств + Доходы и расходы).

На конец 2007 г.: -0,26

На конец 2008 г.: -0,23

На конец 2009 г.: -0,12

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Отрицательные значения говорят о том для финансирования текущей деятельности у предприятия крайне недостаточно собственных средств, хотя положение несколько выправляется.

Изменился незначительно, что свидетельствует о незначительном изменении величины собственных средств и сохранении возможностей в маневрировании этими средствами на прежнем уровне.

5. Обеспеченности запасов собственными источниками:

Собственные оборотные средства / запасы

На конец 2007 г.: -3,41

На конец 2008 г.: -2,85

На конец 2009 г.: -1,94

Также не соответствует нормативному значению, увеличился незначительно. Запасы не обеспечены собственными источниками.

6. Обеспеченности собственными средствами:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода рассчитывается как отношение суммы итога раздела III и IV пассива баланса, и за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса

Собственные оборотные средства / Итог 2 раздела баланса (оборотные активы)

На конец 2007 г.: -0,88

На конец 2008 г.: -0,78

На конец 2009 г.: -0,53

Значения не соответствует нормативному значению, увеличение на 0,35 пункта. Показывает долю собственных оборотных средств во всем оборотном капитале. Таким образом их крайне недостаточно, оборотный капитал обеспечивается в основном за счет заемных средств.

7. Автономии источников формирования запасов:

Собственные оборотные средства / валюту баланса

На конец 2007 г.: -0,19

На конец 2008 г.: -0,15

На конец 2009 г.: -0,09

Показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования капитала. К-т увеличился на 0,1 пункта. Рост его отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно. Однако отрицательные значения данного показателя говорят о неустойчивом положении.

Анализ динамики коэффициентов позволяет сделать вывод, что финансовое состояние предприятия оценивается как неустойчивое.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее нормативных;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее нормативных.

Для ОАО «Речицадрев» значения перечисленных коэффициентов за 3 года не соответствуют нормативным. Предприятие имеет неудовлетворительное финансовое положение.

Таким образом по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

ОАО «Речицадрев» – одно из крупных деревообрабатывающих предприятий региона.

Выпуск товарной продукции на ОАО «Речицадрев» в 2008 г. снизился по сравнению с 2007 г. как в действующих (темп – 98,4 %), так и в сопоставимых ценах (темп – 95,7 %). Данный показатель в 2009 г. снизился по сравнению с 2008 г. как в действующих (на 1,2 %), так и в сопоставимых ценах (на 18,4 %).

Выручка от реализации в действующих ценах в 2008 г. составляла 31227 млн р., а в 2009 г. снизилась на 1,4 %. Подобная динамика прослеживается по изменению выручки в сопоставимых ценах.

Темп роста себестоимости реализации продукции за период 2008-2009 гг. составил 100,6 %.

Убыток от реализации увеличился в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 2201 млн р., что обусловило уменьшение рентабельности. Показатель прибыли от реализации имеет отрицательную динамику в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Рентабельность продаж снизилась на 1,4 п. п. и составил –9,1 %.

Увеличение показателей прибыли в 2008 г. и их снижение в 2009 г. обусловливает тенденцию изменения рентабельности ОАО «Речицадрев» за 2007-2009 гг. Так показатели рентабельности в 2008 г. выросли, а в 2009 г. значительно снизились.

На основе данных таблицы 2.3 видно, что в составе имущества ОАО «Речицадрев» наибольший удельный вес в 2007 г. занимали внеоборотные активы (82,7 % на начало года и 78,4 % на конец года). В структуре внеоборотных активов значительное место занимают основные фонды (74,3 % и 70,4 %). Высокая доля внеоборотных активов, которые имеют низкую степень ликвидности, замораживают на длительный период ресурсы предприятия, что отрицательно сказывается на его платежеспособности. Так как внеоборотные активы не участвуют в производственном обороте, увеличение их доли негативно влияет на результативность финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

В 2008 г. увеличилась доля готовой продукции (на 3,9 п. п.) в структуре активов, несколько уменьшилась доля денежных средств (на 0,3 п. п.). В остальном структура активов оставалась на стабильном уровне.

В 2009 г. также набольший рост в структуре активов показала доля внеобородных активов (на 2,3 п. п.).

Несколько изменялся состав оборотных активов: в 2008-2009 г. произошел переток средств из сферы производства в сферу обращения. Большая часть оборотных активов на конец 2009 г. находилась в готовой продукции.

Пассивная часть баланса увеличилась на 7430 млн. рублей за счет долгосрочных обязательств и источников собственных средств. Характерно преобладание удельного веса источников собственных средств, причем их доля в общем объеме увеличилась за год на 2,1 п. п.

Структура заемных средств в течение отчетного года претерпела ряд изменений. Увеличились долгосрочные кредиты и займы. Доля кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам уменьшилась на 2,1 п. п., а перед покупателями и заказчиками – на 2,8 п. п.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14