Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:

для базисного периода:

R0 = 8796 / (545,5 + 13418,5) = 0,63 = 63%

для отчетного периода:

R1 = 10892 / (402 + 19299,5) = 0,55 = 55%

Таким образом, прирост (уменьшение) рентабельности за отчетный период составляет

ДR = 0,55 - 0,63 = -0,08 = -8%.

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

= (10892 / 81846) / [(545,5 / 43932) + (13418,5 / 43932)] = 0,1331 / (0,0124 + 0,3054) = 0,4188 = 41,88%

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

ДRлP = RлP - R0 = 0,4188 - 0,6300 = -0,2112 = -21,12%.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости

2.1. Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса:

= (10892 / 81846) / [(402 / 81846) + (13418,5 / 43932)] = 0,1331 / (0,0049 + 0,3054) = 0,4289 = 42,89%

ДRлF = RлF - RлP = 0,4289 - 0,4188 = 0,0101 = 1,01%.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов

3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов (расчет R1 = 0,5500 приведен выше).

3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств

ДRлP = R1 - RлF = 0,5500 - 0,4289 = 0,1211 = 12,11%.

ДR = R1 - R0 = ДRлP + ДRлF + ДRлE = -0,2112 + 0,0101 + 0,1211 = -0,08 = -8,00%

Таким образом, за 2006г. по сравнению с 2005г. рентабельность капитала ООО «Водоканал-сервис» снизилась на 8%. На изменение рентабельности капитала оказало отрицательно влияние понижение прибыльности продукции (-21,12%), а положительное влияние - ускорение оборачиваемости оборотных средств (+12,11%) и изменение фондоемкости продукции (+1,01%).

В заключение данного раздела дипломной работы проведем анализ рентабельности основного вида продукции, реализуемого ООО «Водоканал-сервис», - сернокислого алюминия (жидкого сульфата алюминия).

Исходные данные для факторного анализа рентабельности представлены в табл. 12.

Факторная модель для анализа имеет вид:

R = [((ПЦ - ЗЦ) * О - И) / (ПЦ * О)] * 100

где: ПЦ - продажная цена;

ЗЦ - закупочная цена;

И - издержки обращения;

О - объем реализации

R02005 = [((7393 - 4980) * 5070 - 5201000) / (7393 * 5070)] * 100 = 18,8%

R1усл = [((6379 - 4980) * 5070 - 5201000) / (6379 * 5070)] * 100 = 5,8%

R2усл = [((6379 - 4980) * 11000 - 5201000) / (6379 * 11000)] * 100 = 14,5%

R12006 = [((6379 - 4980) * 11000 - 7003000) / (6379 * 11000)] * 100 = 11,9%

Таблица 12

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж сернокислого алюминия

ДR = R12006 - R02005 = 11,9 - 18,8 = -6,9%

ДR(ПЦ) = R1усл - R02005 = 5,8 - 18,8 = -13%

ДR(О) = R2усл - R1усл = 14,5 - 5,8 = 8,7%

ДR(И) = R1 - R2усл = 11,9 - 14,5 = -2,6%

Проверка:

ДR = ДR(ПЦ) + ДR(О) + ДR(И) = -13% + 8,7% - 2,6% = -6,9%

Таким образом, за 2006г. произошло снижение рентабельности продаж сернокислого алюминия за счет снижения продажной цены (на 13%), рост рентабельности за счет увеличения объема реализации (на 8,7%) и снижение на 2,6% за счет роста издержек обращения. Общее изменение рентабельности - снижение на 6,9%.

Проведенный анализ показывает, что, снизив цену, предприятие увеличило объем реализации, увеличив тем самым и величину валовой прибыли, однако рентабельность продаж при этом существенно снизилась.

3.4. Предложения по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации

Анализ, проведенный в предыдущих разделах настоящей работы, позволяет выделить следующие основные тенденции формирования выручки и прибыли предприятия.

Наибольшую выручку ООО «Водоканал-сервис» получает от торговых операций.

За 2005г. удельный вес выручки от перепродажи товаров в общей сумме выручки ООО «Водоканал-сервис» составил 81,94%, а за 2006г. - 81,17%. Структура выручки ООО «Водоканал-сервис» представлена на рис. 3.

Рис. 3. Структура выручки ООО «Водоканал-сервис» за 2005-2006гг.

Как было отмечено выше, в составе себестоимости более высокими темпами растет себестоимость работ и услуг. Один процент прироста выручки от реализации работ и услуг вызывает рост себестоимости их реализации на 1,17%, тогда как 1% прироста реализации покупных товаров влечет за собой рост их себестоимости на 1,06%.

Подобная структура выручки ООО «Водоканал-сервис» обусловлена тем фактом, что на нижегородском рынке предприятие является одним из основных поставщиков химикатов для очистки воды - это объясняет высокий удельный вес в выручке сумм, полученных от перепродажи товаров. Услуги же, оказываемые ООО «Водоканал-сервис», эксклюзивными не являются - ремонт, техническое обслуживание и модернизацию водяных насосов в Нижнем Новгороде осуществляют еще несколько предприятий (в т.ч. и таких крупных, как ОАО «РУМО», ОАО «Гидромаш» и пр.).

Активная торговая деятельность предприятия не может не сказываться на структуре активов баланса, в частности, внимание на себя обращает чрезвычайно высокий удельный вес дебиторской задолженности.

По состоянию на 01.01.2006г. дебиторская задолженность составляет 54,99% всех активов ООО «Водоканал-сервис», на 31.12.2006г. - 65,92%.

Динамика изменения удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме активов предприятия представлена на рис. 4.

Рис. 4. Динамика изменения удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме активов ООО «Водоканал-сервис»

Отмеченные тенденции позволяют следующим образом определить область поиска резервов увеличения предприятия:

1) основное внимание должно быть сосредоточено на оптимизации торговой деятельности ООО «Водоканал-сервис»;

2) в рамках улучшения эффективности торговой деятельности один из наиболее существенных резервов повышения прибыли состоит в перестройке системы контрагентских отношений предприятия (как с поставщиками - кредиторами, так и с покупателями - дебиторами).

Конечно, теоретически существует еще возможность увеличения прибыльности предприятия за счет его диверсификации в родственные отрасли бизнеса, но аналитиками ООО «Водоканал-сервис» как реально возможная она не рассматривается.

Как хорошо известно из теории финансового менеджмента, прибыль может быть получена предприятием за счет:

а) выведения на рынок принципиально нового продукта либо услуги;

б) за счет изменения одной из составляющих правой части уравнения

Прибыль = Выручка - Суммарные затраты

Повышение прибыли происходит за счет:

· увеличения выручки при неизменных суммарных затратах (или увеличивающихся более медленными темпами, чем выручка)

Наиболее простой путь реализации этого способа - повышение продажной цены товара при неизменной закупочной цене. Возможно только в том случае, когда это позволяет сделать ценовая ситуация рынка, или когда предприятие является полным монополистом. Для ООО «Водоканал-сервис» это нереально ввиду более быстрого темпа роста затрат, чем выручки и отсутствия монопольной позиции.

· снижения суммарных затрат при неизменной цене реализации

Способ предполагает оптимизацию управления затратами, в частности, - изыскание возможности закупать перепродаваемый товар по более низким ценам и снижать собственные издержки обращения.

Таким образом, для повышения финансовых результатов деятельности предприятия руководству ООО «Водоканал-сервис» можно предложить:

(а) улучшить систему управления дебиторской задолженностью предприятия, разработав и внедрив новую политику кредитования покупателей (дебиторов) и усилив контроль за состоянием дебиторской задолженности;

(б) ООО «Водоканал-сервис» целесообразно рассмотреть возможность пересмотра условий сотрудничества со своим основным поставщиком - ООО «Аква-реагент», поскольку его отпускная цена на сернокислый алюминий выше среднерыночной.

При этом следует учитывать, что украинские и белорусские производители, заинтересованные в масштабном выходе на российский рынок, уже сейчас готовы вести переговоры о прямых поставках сульфата алюминия по ценам, указанным на рис. 5.

Объем реализации ООО «Водоканал-сервис» сульфата алюминия в натуральном выражении составил за 2006г. 11000 тонн.

Рис. 5.Цена сульфата алюминия за 1 тонну (руб.)

1. ООО «Реахим - Самара» (Самара); 2. ООО «Химком - Свет» (СПб.); 3. ООО «Аква-реагент» (Дзержинск); 4. ЗАО «Самарское предприятие Химпром» (Самара); 5. Химический завод им. П.Л. Войкова ОАО «Аурат» (Москва); 6. ДП «Завод "Коагулянт"» (Украина); 7. ОАО «Пигмент» (СПб.); 8. АО «Белакватрейд-сервис» (Белоруссия)

Снижение закупочной цены на 40 руб. / тонну при сохранении ООО «Водоканал-сервис» отпускной цены неизменной теоретически способно принести предприятию дополнительно 580 тыс. руб. валовой прибыли ежегодно. Однако при этом необходимо учитывать, что в случае переориентации предприятия на сотрудничество с белорусскими поставщиками у ООО «Водоканал-сервис» во-первых, существенно возрастут транспортные издержки, а во-вторых, повысится риск поставок (поскольку товар будет поступать из-за рубежа, возможные различные накладки в связи с изменениями таможенных режимов и т.д.). В этой связи возможность заключения договоров с зарубежными поставщиками должна быть пристально рассмотрена финансово-экономическими службами предприятия с точки зрения введения в договор условий, минимизирующих риски ООО «Водоканал-сервис».

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8