Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Соотношение стоимости либо всех активов организации, либо оборотных активов или их главной составляющей - материально-производственных запасов и затрат (З) с величиной (стоимостью) собственного и/или заемного капитала как главных источников формирования определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат (стр.210 ф.1) источниками их формирования выражает сущность, финансовой устойчивости, в то время как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:

собственный капитал (СК) (стр.490), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр.450);

краткосрочные кредиты и займы (ККЗ), стр.610;

кредиторская задолженность (КЗ), стр.620;

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (срок возмещения которой еще не наступил) (ЗУ), стр.630;

прочие краткосрочные обязательства (П КО), стр.660.

Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.

Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр.590 ф.1 расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатка оборотных средств. Имея такую информацию по данным Бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации.

Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике): когда З < (СК - ВА) + ККЗ + КЗ, или стр.210 < строки 490 - 190 + 610 + 620.

Нормальная устойчивость, которая гарантируется ее платежеспособностью: когда 3 = (СК - ВА) + КК3 + К3, или стр.210 = строки 490 - 190 + 610 + 620.

Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить: когда 3 = (СК - ВА) + КК3 + К3 + СКОС, где СКОС - особая часть собственного капитала, предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряженность (строки 630 + 660), или стр.210 = строки 490 - 190 + 610 + 620 + 630 + 660.

Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость: когда 3 > (СК - ВА) + КК3 + К3 + СКОС, или стр.210 > строки 490 - 190 +.610 + 620 + 630 + 660.

Определение типа финансовой устойчивости ОАО «ВСЗ» в период с 2003 по 2005 год представлены в таблице 9.

Таблица 9.

Тип финансовой устойчивости ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Четверное неравенство, когда даже только запасов и затрат больше, чем все возможные к использованию источники их формирования, свидетельствует о предельно кризисном финансовом положении организации, находящейся на грани банкротства.

По данным таблицы 9 видно, что в период с 2003 по 2005 год выполняется первое неравенство, следовательно, ОАО «ВСЗ» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Финансовое состояние данной организации позволяет быть уверенным в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Следовательно, ОАО «ВСЗ» имеет рациональную структуру имущества и его источников.

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Другую часть оборотных активов нельзя с большой уверенностью назвать высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средствам в подотчет). Тем не менее, при определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами-клиентами эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы. Однако следует иметь в виду, что отдельные виды внеоборотных активов (транспорт, здания, современное оборудование, компьютеры и т.п.) также можно при необходимости реализовать даже с большим успехом, чем, например, некоторые запасы, и получить искомую наличность, если это в интересах организации.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

,

где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической ликвидности или «промежуточной ликвидности» рассчитывается по формуле:

,

где ДЗ - дебиторская задолженность; ПОА - прочие оборотные активы.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов:

,

где ОА - оборотные активы.

Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем вдвое не является желательным для организации, ибо такое положение скорее свидетельствует о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании.

Сложившиеся значения названных показателей ликвидности по данным ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 года, представлены в таблице 10.

Таблица 10.

Показатели ликвидности ОАО «ВСЗ» за 2003-2005 г. г.

Анализируя коэффициент критической ликвидности видно, что по сравнению с 2004 годом в 2005 году уменьшился на 0,21 пункт и составил 0,09. Это свидетельствует о том, что предприятие может погасить лишь малую долю краткосрочных обязательств имеющимися в его распоряжении денежными средствами, финансовыми вложениями и привлеченной для погашения дебиторской задолженностью. Значение коэффициента текущей ликвидности в 2004 и 2005 годах показывает, что у предприятия оборотных средств меньше, чем краткосрочных обязательств. В 2004 году этот коэффициент составлял 0,94, а в 2005 году уменьшился до 0,81.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации (о наличных денежных средствах и их эквивалентов, о счетах к оплате) полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Для оценки платежеспособности организации используются показатели, которые представлены в таблице 11. При расчете показателей используются данные бухгалтерского баланса (Приложение 1, 4, 7), отчета о прибылях и убытках (Приложение 2, 5, 8) и отчета о движении денежных средств (Приложение 3, 6, 9).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9