«В России государственное регулирование вывоза капитала до недавнего времени было представлено различными мерами, прежде всего запретительного характера, многие из которых слабо соблюдались, а некоторые и вовсе были непоследовательны. Но в соответствии с принятым в конце 2003 г. Государственной Думой новым вариантом Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» в России с 2007 г. были отменены ограничения на вывоз капитала, с оговоркой, что они могут временно вводиться Банком России в случае ухудшения платежного баланса»[17]. Такой шаг правительства нашей страны являлся следствием улучшения её экономического положения и одной из мер, направленных на подготовку к вступлению в ВТО.

Здесь следует упомянуть о том, что помимо обычных, «законных» способов вывоза капитала существуют и другие причины и формы, связанные с понятиями «утечка» или «бегство» капитала. Речь в данном случае идет, как правило, о нелегальных и полулегальных каналах и формах ухода капитала из страны. Бегство капитала при этом связывают обычно с ситуацией массового оттока из страны частных капиталов в связи с проявлениями внутристранового риска.

Теперь пару слов о государственном регулировании импорта капитала. В мире почти нет стран, где иностранному инвестору были бы открыты все сферы деятельности. Это касается, в первую очередь, отраслей финансов и банков, энергетики, транспорта и связи, радио- и телевещания, оборонной промышленности. Так, в одной из наиболее либерализированных стран - США «для местных компаний под иностранным контролем существуют ограничения в добыче полезных ископаемых и покупке недвижимости (особенно земли), в воздушном и водном транспорте, энергетике, банковской и страховой деятельности. В Швейцарии за национальными компаниями зарезервированы такие отрасли, как пассажирские перевозки на автомобильном транспорте, железнодорожный и авиационный транспорт, связь, производство алкогольных напитков и взрывчатки, а также ограничена деятельность компаний с иностранным капиталом в банковском и страховом деле, гидро- и атомной энергетике, нефтяной и газовой промышленности, водном транспорте, кинопромышленности»[6, с.506].

Одновременно многие страны используют специальные меры по привлечению иностранных прямых инвестиций. Например, «Канада и Ирландия организовывали специальные долгосрочные информационные и рекламные кампании по созданию положительного имиджа своей страны, как места приложения прямых иностранных инвестиций. Подобные программы используются в ряде стран и сейчас»[6, с.506]. Другими мерами привлечения прямых иностранных инвестиций является предоставление потенциальным инвесторам консультаций, облегчения процессов оформления иностранных инвестиций в стране.

Наконец, широко используются налоговые и таможенные льготы (снижение ставки подоходного налога для открываемых филиалов иностранных компаний, а то и вовсе освобождение от уплаты налогов на несколько лет) и финансовое содействие (государственные гарантии, субсидии, предоставление государственных кредитов и займов, льготное страхование и тарифы).

Тем не менее, иностранные инвесторы, хотя и учитывают вышеуказанные меры, при вложении своих капиталов ориентируются главным образом на собственные интересы. Я хочу сказать, что сами по себе, специальные меры еще не являются гарантом привлечения капитала в страну. Специальные меры по привлечению прямых иностранных инвестиций помогают скорее выделить ту или иную страну из группы стран потенциальных мест приложения капитала. В этом смысле специальные меры по привлечению иностранных инвестиций помогают странам конкурировать между собой в борьбе за привлечение капитала.

Что касается портфельных инвестиций, то в большинстве стран мира не ограничивают, но и не поощряют приток такого вида инвестиций. Наиболее чувствителен он для нарождения рынков, которые в силу своей незрелости невелики и поэтому приток или отток портфельных инвестиций в заметных объемах является важным элементом их динамики.

Ссудный капитал контролируется гораздо активнее. Некоторые страны строго ограничивают заимствования за рубежом своих компаний, банков и муниципальных органов. При этом преследуются разные цели, но, прежде всего, сдерживается рост частного внешнего долга страны.

Россия, как член МВФ, ВБ и ряда других международных организаций предоставляет зарубежным государствам международные кредиты и займы, оказывает гуманитарную помощь и предоставляет субсидии развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Обычно помощь оказывается на социально-экономические цели, хотя ведущие страны оказывают и немалую военную помощь дружественным им государствам. В случае, когда экспортером является полугосударственная компания (например, «Газпром» и многие другие компании), вывоз её капитала обычно относят к экспорту частного капитала.

«Инвестиционная активность российских компаний за рубежом растет быстрыми темпами. Еще несколько лет назад сделки по приобретению отечественными бизнесменами иностранных предприятий носили единичный характер и становились предметом обсуждения в деловых кругах. Теперь же этот процесс, по сути, становится нормальной практикой российского бизнеса, что свидетельствует о некоторых положительных тенденциях в данной сфере»[2, с.88].

Помимо этого, применительно к России можно говорить о широкомасштабной практике скрытого вывоза резидентами своих доходов и, как результат, устойчивой утечки из страны валютных ресурсов. Это связано с высоким уровнем рисков, в связи с нестабильностью экономической и политической ситуации, а также с особенностями переходного периода.

Ведущие российские экономисты считают, что «к настоящему времени в России еще не сложилась комплексная и эффективная система регистрации, учета и контроля утекающего из страны капитала. Поэтому перед Россией стоят такие задачи, как усиление регулирования экспорта капитала, обеспечение вывоза капитала за рубеж в тех формах, видах и направлениях инвестиционной деятельности, которые соответствуют национальным интересам России, обеспечение репатриации (возвращения капиталов, вложенных за рубежом для инвестиций в своей стране) российских зарубежных инвестиций и повышение возвратности государственных кредитов»[7, с.249].

Теперь рассмотрим импорт капитала в Россию и связанные с этим трудности. Все множество различных прогнозов, исследований и теорий по вопросам привлечения иностранного капитала можно разбить на две большие группы: те, кто за привлечение иностранных инвестиций в страну и те, кто против. «Есть также среди этих исследователей сторонники двух крайних теорий:

1) иностранный капитал надо привлекать в максимальном и неограниченном объеме, снимая при этом все ограничения на пути его следования в страну;

2) иностранные инвестиции при их неограниченном и нерегулируемом приходе несут в себе опасность утраты нашей страной национальной экономической безопасности и вслед за ней политической независимости»[7, с.294].

Поскольку обе теории не рационально использовать в современных экономических условиях, когда доминирующее влияние оказывает на экономику внешняя среда, следовательно, истина кроется где-то на стыке данных теорий.

В данном аспекте проблемы мне наиболее импонирует точка зрения заведующего кафедрой мировой экономики и международных валютно-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ Смитиенко Б.М.:

«Так как международная миграция капитала - это глобальный общемировой процесс, а Россия является участницей международного движения капитала, следовательно, инвестиции можно и нужно привлекать в экономику страны» [7, с. 295]. Это будет способствовать укреплению экономических связей России с другими странами, а также удовлетворять потребность страны в капитале, которая вне всяких сомнений имеется.

«Однако, привлекая иностранные инвестиции, государство должно контролировать и регулировать этот процесс (например, нельзя допускать иностранный капитал в стратегически важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, нельзя забывать о поддержке отечественного бизнеса и т.д.)»[2, с. 295].

В целом для России, как и для любой другой страны, актуальна проблема соотношения между отечественными и иностранными инвестициями. С одной стороны, если отечественные инвестиции обеспечивают эффективный экономический рост, то нет и особой необходимости в иностранных инвестициях. С другой стороны, если в стране неблагоприятен инвестиционный климат, то в нее не только не придет иностранный капитал, но и, более того, из нее будет уходить свой собственный, отечественный капитал. Поэтому необходимо проведение эффективной и последовательной политики в этой области.

2. Место и роль России в системе МДК

2.1 Россия на мировом рынке экспорта капитала

Мировой рынок экспорта капитала в настоящее время достиг небывалых размеров, поставив под угрозу будущее Всемирного Банка и Международного Валютного Фонда, поскольку практически лишил их ряда важных функций, а именно кредитования и обеспечения капиталом стран, в нем нуждающихся.

Перейдем непосредственно к фактам. Как это понятно из таблицы 2.1, объемы экспорта прямых зарубежных инвестиций в мире в период с 2000 по 2007 гг. увеличивались ежегодно в среднем на 11.9%, продемонстрировав спад в 2001-2003 гг., а затем устойчивый рост с 2004 г. и по настоящее время.

Таблица 2.1

Объемы прямых зарубежных инвестиций в мире, млрд. долл.

Источник: [27, с. 253], [28, с. 253].

Из данных таблицы 2.2 можно сделать вывод, что ежегодно все больше и больше прямых инвестиций направляется из России за рубеж. Но простой математический расчет показывает, что доля России в мировом экспорте прямых инвестиций составляет всего 2.3%, что на самом деле не очень много.

Таблица 2.2

Объемы прямых зарубежных инвестиций из РФ, млрд. долл.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9