Таблица 2.9
Анализ показателей рентабельности ЗАО «Втормет» за 2006 год.
Показатели рентабельности
Значения показателя (в копейках)
Изменение,
коп.
(гр.2 - гр.3)
за отчетный период 2006 г.
за аналогичный
период прошлого года
1
2
3
4
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)
9,9
15,6
-5,7
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)
9
13,5
-4,5
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации
8,1
12,6
Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 9% Однако имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. (-4,5%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 8,1%. То есть с каждого рубля, израсходованного в течение в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 8,1 коп. прибыли.
В следующей таблице 2.10 представлена рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.
В 2006 г. каждый рубль, вложенный ЗАО «Втормет» в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил прибыль от продаж в размере 0,14 руб.
Таблица 2.10
Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала ЗАО «Втормет» за 2006 год.
Показатель рентабельности
Значение показателя в отчетном периоде, %
Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов
14,3
Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)
8,9
Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)
9,6
Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала
2.5 Анализ деловой активности и кредитоспособности ЗАО «Втормет»
В следующей таблице 2.11 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Согласно представленным данным, за 304 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 157 дней.
Таблица 2.11
Показатели оборачиваемости активов ЗАО «Втормет» за 2006 год.
Показатель оборачиваемости
Значения показателя
в отчетном периоде,
коэффициент
Продолжительность
оборота в отчетном
периоде в днях
Оборачиваемость активов(отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)
1,2
304
Оборачиваемость собственного капитала
(отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)
1,3
282
Оборачиваемость дебиторской задолженности
(отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)
36,1
10
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками
(отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)
26,3
14
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)
2,3
157
По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
- первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);
- второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);
- третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1,21. Следовательно, организация может рассчитывать на получение банковского кредита (табл. 2.12).
Таблица 2.12
Анализ кредитоспособности организации ЗАО «Втормет» за 2006 год.
Показатель
Фактическое значение
Катего-рия
Вес показателя
Расчет суммы баллов
Справочно: категории показателя
1 категория
2 категория
3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности
2,34
0,11
0,2 и выше
0,15-0,2
менее 0,15
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
2,91
0,05
0,8 и выше
0,5-0,8
менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности
10,24
0,42
2,0 и выше
1,0-2,0
менее1,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
11,95
0,21
1,0 и выше
0,7-1,0
менее 0,7
Рентабельность основной деятельности
0,09
0,15 и выше
нерентаб.
Итого
х
1,21
2.6 Прогноз вероятности банкротства
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5,
где
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее – очень высокая;
от 1,81 до 2,7 – высокая;
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
от 3,0 и выше – очень низкая.
Для ЗАО «Втормет» значение Z-счета на конец декабря 2006 г. составило 10,17. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ЗАО «Втормет». Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах (табл. 2.13).
Таблица 2.13
Анализ вероятности банкротства
Коэф-т
Расчет
Значение
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
5
К1
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
0,78
0,93
К2
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов
0,39
1,4
0,55
К3
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
0,1
3,3
0,35
К4
Отношение собственного капитала к заемному
0,6
7,17
К5
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
1,17
Z-счет Альтмана:
10,17
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
