Анализ таблицы 2.7 позволяет сделать вывод, что в 2007 году объем инвестиционной деятельности существенно вырос – на 27500 тыс. руб. (на 168,6%), что стало следствием реализации некоторой части устаревших основных фондов и нематериальных активов ООО «Парнас-Плюс». При этом величина операционных активов предприятия характеризуется отрицательным приростом (- 10,7%), поскольку нового оборудования взамен реализованного в 2007 году приобретено не было.
Прирост инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» сопровождался снижением объема реализации на 6407 тыс. руб. или 17,6%, что стало следствием сокращения выполняемых подрядных работ, вследствие недостаточного парка оборудования (которое ООО «Парнас-Плюс» в рассматриваемом периоде было вынуждено использовать на условиях договора аренды).
Такая динамика основных показателей деятельности компании значительно снижает эффективность его деятельности на строительно-монтажном рынке г. Новосибирска.
Второй этап анализа инвестиционной деятельности заключается в исследовании соотношения отдельных направлений инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» — объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ООО «Парнас-Плюс» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различные инновационные проекты играют значительную роль в развитии ООО «Парнас-Плюс», способствуя повышению его конкурентоспособности на динамично развивающемся строительном рынке города и области. Представляется целесообразным также определить эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Для этого в ООО «Парнас-Плюс» используют систему показателей рентабельности инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестиционных активов организации представляет собой соотношение прибыли от инвестиционной деятельности (дивиденды, премии по облигационному займу, прибыль от совместной деятельности, арендный доход, доходы от выданных займов) со средней стоимостью активов инвестиционного характера. В соответствии с международными стандартами рентабельность инвестиций (ROI) — показатель эффективности инвестиционной деятельности компании устанавливает желательность инвестиций в терминах доходности к первоначальному вложению; другими словами, это перевернутая формула окупаемости. Рассчитывается показатель как отношение среднегодовой прибыли после налогов к чистым инвестициям.
Анализ рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Оценка рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» за 2006 - 2007 годы
Наименование показателя
Значение показателя, %
Прирост рентабельности, +/-
2006
2007
Рентабельность инвестиционной деятельности
-7,84
2,05
9,89
Рентабельность активов
2,34
1,63
-0,71
Рентабельность операционных активов
3,98
3,14
-0,85
Рентабельность собственного капитала
2,67
1,75
-0,93
Коэффициент оборачиваемости инвестиционных ресурсов, раз
2,48
2,29
-0,19
В таблице 2.8 были использованы следующие показатели рентабельности предприятия:
- рентабельность активов предприятия (определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия), определяемые по формуле (2.11).
, (2.11)
где ЧП - чистая прибыль;
ВБ - валюта баланса
- рентабельность операционных активов, которая определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к операционным активам предприятия по формуле (2.12).
Rоа = ЧП / ОА, (2.12)
где ОА - среднегодовая стоимость операционных активов.
Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым внеоборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются основные средства и нематериальные активы организации)
- рентабельность собственного капитала определяется формулой (2.13).
Rоа = ЧП / СК, (2.13)
где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.
Коэффициент оборачиваемости инвестиционных ресурсов был рассчитан по формуле (2.14).
Кок = В / Ринв, (2.14)
где В – выручка от реализации;
Ринв – величина инвестиционных ресурсов.
Анализ представленной таблицы 2.8 позволяет сделать вывод о том, что рентабельность инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» в отчетном периоде составила 2%, что выше, чем в 2006 году на 9,9 процентных пункта. Рост данного показателя наблюдается на фоне снижения рентабельности активов и собственного капитала компании, а также оборачиваемости инвестиционных ресурсов ООО «Парнас-Плюс», что, прежде всего, связано с сокращением величины чистой прибыли предприятия.
Соответственно, поскольку отмечен рост рентабельности инвестиционной деятельности предприятия, необходимо повысить эффективность инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», что приведет к увеличению финансового результата деятельности компании.
Далее при помощи методологии факторного анализа определим степень влияния отдельных показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.
При использовании метода чистых активов, рыночная стоимость предприятия определяется величиной его собственного капитала, соответственно, основными факторами, влияющими на его динамику являются:
- изменение величины инвестиционных ресурсов;
- изменение рентабельности инвестиционной деятельности;
- изменение рентабельности собственного капитала предприятия.
Определим величину влияния каждого из показателей эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.
В результате роста объемов инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСид = (-7,84 * 20039)/2,67 - (-7,84 * (-7461))/2,67 = - 80665,8 тыс. руб.
В результате роста рентабельности инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСRинв = (2,05 * 20039)/2,67 - (-7,84 * 20039)/2,67 = 74178,5 тыс. руб.
В результате снижение рентабельности собственного капитала ООО «Парнас-Плюс», величина рыночной стоимости компании изменилась на:
DРСид = (2,05 * 20039)/1,75 – (2,05 * 20039)/2,67 = 8179,2 тыс. руб.
Таким образом, положительное влияние на рост рыночной стоимости строительной компании оказал рост рентабельности инвестиционных активов организации на 9,9 процентных пунктов: в результате влияния данного фактора величина собственного капитала предприятия стала выше на 74,2 тыс. руб.; также снижение показателя рентабельности собственного капитала ООО «Парнас-Плюс» оказало положительное влияние на рост рыночной стоимости предприятия – на 8179,2 тыс. руб.
В таблице 2.9 сгруппированы результирующие данные о влиянии инвестиционной деятельности на динамику рыночной стоимости предприятия.
Таблица 2.9 - Факторный анализ рыночной стоимости ООО «Парнас-Плюс» за 2008, 2009годы
Наименование фактора
Изменение рыночной стоимости компании под влиянием фактора, тыс. руб.
Доля влияния фактора, %
Изменение величины инвестиционных ресурсов
-80665,8
-4767,5
Изменение рентабельности инвестиционной деятельности;
74178,5
4384,1
Изменение рентабельности собственного капитала предприятия
8179,2
483,4
Совокупное влияние факторов
1692
100,0
Таким образом, наиболее велико влияние на рыночную стоимость предприятия факторов, характеризующих инвестиционную деятельность ООО «Парнас-Плюс».
Анализ показателей инвестиционной деятельности предприятия позволяет сделать вывод, что для повышения эффективности деятельности ООО «Парнас-Плюс» необходимо расширять инвестиционную деятельность компании, поскольку устойчивый экономический рост и повышение инвестиционного потенциала предприятия, функционирующего на строительном рынке г. Новосибирска, могут быть обеспечены лишь при проведении эффективной инвестиционной политики, что обусловлено, прежде всего, значительным уровнем конкуренции в данной отрасли в региональном аспекте.
Основной целью инвестиционной политики ООО «Парнас-Плюс» должно стать создание условий для привлечения инвестиций в эффективные и конкурентоспособные инвестиционные проекты предприятия, на основе которых возможен рост собственного инвестиционного потенциала компании.
При осуществлении инвестиционной политики целесообразно развивать приоритетные направления в технологической инновационной деятельности и концентрировать для этого в данных направлениях существенную часть привлекаемых инвестиционных ресурсов, продвигая те инвестиционные проекты, которые в наибольшей степени связаны с рынком высоких технологий в отрасли строительства.
В следующей главе дипломной работы представлено технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности деятельности ООО «Парнас-Плюс».
Проведенный анализ инвестиционной деятельности ООО «Парнас-Плюс» позволил сделать вывод, что основой повышения эффективности деятельности предприятия на строительном рынке г. Новосибирска в настоящее время, является рост его инвестиционной активности, который может быть достигнут в результате диверсификации бизнес - портфеля компании.
Для того, чтобы оставаться конкурентоспособным в отрасли выполнения строительно-монтажных работ необходимо владеть наиболее современными технологиями возведения различных строительных конструкций, управления крупной компанией, мощным оборудованием и т.д. Являясь капиталоемким, бизнес в сфере строительных технологий, предполагает постоянное внедрение различных инноваций. Именно поэтому, в настоящее время ООО «Парнас-Плюс» для обеспечения потребности в финансовых ресурсах, которые предполагается направить на диверсификацию бизнес - портфеля компании, разработало технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
