Определим ликвидность ОАО "НефАЗ" с помощью формы № 1 на 2005 год:

1. А1 = 24 407 тыс. руб. ≤ П1 = 882 456 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 858 049 тыс. руб.;

2. А2 = 316 989 тыс. руб. ≤ П2 = 812 415 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 495 426 тыс. руб.;

3. А3 = 966 638 тыс. руб. ≤ П3 = 1 000 606 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 33 968 тыс. руб.;

4. А4 = 1 294 981 тыс. руб. ≥ П4 = 874 176 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 420 805 тыс. руб.

Общий платежный недостаток – 966 638 тыс. руб.

Вывод: баланс нельзя назвать достаточно ликвидным.

на 2006 год:

1. А1 = 10 662 тыс. руб. ≤ П1 = 591 298 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 580 636 тыс. руб.;

2. А2 = 287 865 тыс. руб. ≤ П2 = 395 503 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 107 638 тыс. руб.;

3. А3 = 743 135 тыс. руб. ≤ П3 = 1 240 933 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 497 798 тыс. руб.;

4. А4 = 1 446 425 тыс. руб. ≥ П4 = 1 003 468 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 442 957 тыс. руб.

Общий платежный недостаток – 743 115 тыс. руб.

Вывод: баланс все еще нельзя назвать достаточно ликвидным, но положение улучшилось по сравнению с 2005 годом.

на 2007 год:

1. А1 = 68 114 тыс. руб. ≤ П1 = 977 385 тыс. руб. – не выполняется, платежный недостаток – 909 271 тыс. руб.;

2. А2 = 781 837 тыс. руб. ≥ П2 = 167 575 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 781 837 тыс. руб.;

3. А3 = 766 351 тыс. руб. ≥ П3 = 667 478тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 98 873 тыс. руб.;

4. А4 = 1 490 529 тыс. руб. ≥ П4 = 1 294 393 тыс. руб. – выполняется, платежный излишек + 196 136 тыс. руб.

Общий платежный излишек + 167 575 тыс. руб.

Вывод: баланс можно назвать достаточно ликвидным, положение существенно улучшилось по сравнению с 2006 годом.

Первое неравенство не соблюдается на протяжении всех трех анализируемых лет, т.е. наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов соответственно. Второе и третье неравенства соблюдается только в 2007 году – быстро реализуемые и медленно реализуемые активы больше долгосрочных обязательств. Таким образом, недостаток ликвидности по первой группе компенсируется избытком ликвидности по второй и третьей группе. Последнее неравенство выполняется, т.е. величина собственного капитала больше стоимости труднореализуемых активов.Очевидно, что баланс предприятия достаточно ликвиден.

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.

Таблица 22 Динамика финансового левериджа

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22