· низкие значения коэффициентов ликвидности;
· нехватка оборотных средств (функционирующего капитала);
· увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;
· неправильная реинвестиционная политика;
· превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;
· невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
· наличие просроченной дебиторской задолженности;
· наличие сверхнормативных производственных запасов и залежалых товаров;
· ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;
· использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
· применение в производственном процессе переамортизированного оборудования;
· потенциальные потери долгосрочных контрактов;
· неблагоприятные изменения в портфеле заказов.
Вторая группа – это показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но указывающие, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться:
· потери ключевых сотрудников аппарата управления;
· вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно – технологического процесса;
· чрезмерная зависимость предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;
· излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;
· участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
· потеря ключевых контрагентов;
· недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;
· неэффективные долгосрочные соглашения;
· политический риск.
Не все перечисленные показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, если в рамках предварительного анализа финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из этих показателей, то надежность анализа и обоснованность выводов повышается.
В условиях антикризисного положения предприятий – банкротов менеджеры высшего уровня берут на вооружение разные формы и методы выхода из кризиса.
Применяется так называемая защитная тактика, т.е. происходит резкое сокращение издержек производства путем сокращения внутрипроизводственных структур и их ликвидации, сокращения персонала, продажи технологического оборудования, внедрения новой технологии, введения маркетингового управления, поиска новых рынков сбыта.
Учитывая высокие издержки на производство на предприятии – банкроте, принимаются меры по их снижению за счет всех непроизводственных и малопродуктивных затрат путем устранения излишних устаревших производственных мощностей, сокращения выпуска некачественной продукции, не пользующейся спросом у потребителей, рационального использования рабочего времени, снижения текучести кадров, сокращения управленческих расходов, разработки и внедрения новой структуры управления предприятием.
Перечисленные действия оздоровления экономики предприятия в условиях антикризисного управления, безусловно, могут принести положительные результаты, но только на непродолжительное время, так как они пока носят спорадический характер и не рассчитаны на длительную перспективу. Для того чтобы в условиях антикризисного управления действительно выйти из кризиса, нужно научное обоснование реального положения для конкретного предприятия – банкрота.
В этих целях необходимо провести глубокий анализ всех сторон деятельности предприятия, что является основой разработки комплексной стратегической программы оздоровления его экономического положения (стабилизации).
Одним из стратегических направлений выхода из кризиса является финансовая реструктуризация. Основные направления финансовой реструктуризации должны предусматривать вполне определенные цели, в частности поддержание жизнеспособности предприятия на ближайшую перспективу за счет увеличения наличных средств и объема продаж.
Финансовая реструктуризация нацелена на решение следующих проблем:
· установление неликвидности предприятия;
· совершенствование структуры капитала;
· создание предпосылок для рекапитализации.
Практическое разрешение перечисленных проблем финансовой реструктуризации происходит путем:
· ликвидации нерентабельных и неплатежеспособных структур внутри предприятия;
· массовой скупки акций данного предприятия при наличии денежных средств;
· привлечение форм заемных средств на развитие предприятия;
· сокращение непроизводственных издержек производства;
· списания активов с баланса предприятия;
· совершенствования механизма управления и повышения конкурентоспособности;
· совершенствование системы мотивации;
· ужесточения контроля за расходованием денежных средств;
· интеграции капитала за счет сливания с другими фирмами;
· введения маркетингового управления;
· привлечение инвестиций.
1.3 Анализ финансового состояния как важнейший элемент антикризисной политики предприятия
В процессе осуществления предпринимательской деятельности перед предприятиями стоит задача не только документального отражения фактов хозяйствования, но и оценки полученной информации на всех этапах аналитической работы с целью выявления нежелательных тенденций и своевременного принятия эффективных управленческих решений.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
· определение финансового положения;
· выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
· выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
· прогноз основных тенденций финансового состояния.
Приведу ниже понятийный аппарат и формулы расчета финансовых показателей:
Анализ показателей платежеспособности
Характеризуют способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства.
Коэффициенты ликвидности:
· Коэффициент общей (текущей) ликвидности – частное от деления оборотных активов на краткосрочные обязательства (нормативные значения 1 – 2).
(1.1.)
· Коэффициент срочной ликвидности – частное от деления денежных средств, краткосрочных ФВ и дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства (нормативное значение – больше единицы, в России 0,7 – 0,8).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
