1) анализ основных технико-экономических показателей-предприятия;
2) общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса предприятия;
3) анализ финансовой устойчивости предприятия;
4) анализ ликвидности баланса предприятия;
5) анализ платежеспособности предприятия;
6) анализ деловой активности предприятия;
6) анализ рентабельности предприятия.
Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной, экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего так и внутреннего анализа.
Рассмотрим отдельно каждый из блоков анализа.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов ) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста).
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния.
Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемых в практике западных фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
1) показатели структуры баланса;
2) показатели динамики баланса;
3) показатели структурной динамики баланса.
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:
Табл. 1.2.
Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса
|АКТИВ |ПАССИВ | |Имущество |Источники имущества | |Иммобилизованные активы |Собственный капитал | |Мобильные, оборотные активы |Заемный капитал | |1.2.1. Запасы и затраты |Долгосрочные обязательства | |1.2.2. Дебиторская |Краткосрочные кредиты и займы | |.задолженность |Кредиторская задолженность | |1.2.3. Денежные средства и | | |ценные бумаги | |
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.
Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Признаками "хорошего" баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели;
1) имеет место рост собственного капитала;
2) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
3) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
4) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов). Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса.
Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.
На основе таблиц аналитик делает общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период, затем делается аналитическое заключение.
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Система экономического рейтинга промышленных, торговых предприятий отработана и содержит определенный набор финансовых документов и показателей: Набор ключевых показателей, отражающих состояние дел предприятия, зависит от глубины исследования.
Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия;
Собственные средств
К = —-——--——-——-——
(1.1.)
Стоимость имущества ( валюта баланса)
Предельное значение данного коэффициента - не менее 0,7.
Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, -предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.
Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:
Сумма задолженности.
К =
(1.2.)
Стоимость имущества (валюта баланса)
Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3. Зависимость компании от внешних займов характеризуется соотношением заемных и собственных средств:
Сумма задолженности
(1.3.)
Собственные средства
Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:
Дебиторская задолженность
Стоимость имущества (валюта баланса) (1.3.4.) финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:
Собственные средства + Долгосрочные заемные средства
Стоимость имущества (Валюта баланса) (1.3.5.)
Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его ориентация лишь на данные бухгалтерского баланса. Подобный подход является несколько упрощенным, поскольку информация бух-галтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что бухгалтерская отчётность составляется с определенной периодичностью и является "фотографией" состояния предприятия на определенную дату. Следовательно, рассчитанные на его основании показатели также являются моментными данными и лишь приблизительно характеризуют состояние предприятия.
Кроме того, информация баланса отражает не "качество" имущества предприятия, а его стоимостную оценку.
Анализ баланса и рассчитанных на его основе показателей следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия.
Бухгалтер, анализирующий финансовое положение предприятия, должен помнить, что окончательные выводы могут быть сделаны лишь по результатам внутреннего анализа текущих активов и краткосрочной задолженности, основанного на данных аналитического учета.
Для углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска.
В процессе анализа по мнению Ефимовой 0, может быть использована следующая классификация активов по категориям риска: 1) Минимальный риск - наличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги.
2) Малый риск - дебиторская задолженность предприятий с устойчивым финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом.
3) Средний риск- продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов.
4) Высокий риск - дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
Целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов.
Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.
При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть постоянной, она меняется о изменением конкретных экономических условий.
Обобщающим покавателем финансовой устойчивости является, из-лишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат (3иЗ) равна сумме строк 210 "Запасы" и 220 "Налог на добавленную стоимость" актива баланса.
"Источники формирования запасов и затрат характеризуются ря дом показателей" :
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяется как разность между собственными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом убытков, отражаемых в III разделе актива) и внеоборотными активами ( 1 раздел актива).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
