Кск = Собственный капитал / Валюта баланса = строка 490 / строка 700
Кск (на начало года) = 1118 / 1693 = 0,660
Кск (на конец года) = 1374 / 2095 = 0,656
Чем выше значение этого коэффициента, тем более предприятие финансово независимо от внешних кредиторов, устойчиво и надежно для заключения контрактов и договоров с партнерами, менее рисковое для кредиторов и потенциальных инвесторов.
Рекомендуемый нижний предел этого показателя - 0,6 (или 60%), тенденция к его росту - положительный процесс.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк).
Коэффициент концентрации заемного капитала - это удельный вес заемных средств в общей валюте баланса. Он показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера.
Кзк = Заемные средства / Валюта баланса = (строка 590 + 690) / строка 700
Кзк (на начало года) = 575 / 1693 = 0,340
Кзк (на конец года) = (696+25) / 2095 = 0,344
Чем меньше этот коэффициент, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Его предельное верхнее значение - 0,4 (или 40%). Превышение этого показателя свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.
Коэффициент концентрации заемного капитала и коэффициент концентрации собственного капитала - два взаимосвязанных показателя, их сумма равна 1 (или 100%) (0,66 + 0,34 = 1; 0,656 + 0,344 = 1).
3. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз).
Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость предприятия от заемных средств и показывает их долю в общей сумме средств. Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости, он показывает, какая сумма активов приходится на 1 рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала.
Кфз = Валюта баланса / Собственный капитал предприятия = строка 700 / строка 490
Кфз (на начало года) = 1693 / 1118 = 1,51
Кфз (на конец года) = 2095 / 1374 = 1,52
По Кфз видно, что на начало года на каждые вложенные в активы 1,51 рубля приходилось 1 рубль собственных средств и 0,51 рубль - заемных, а на конец года на каждые вложенные в активы 1,52 рубля приходится 1 рубль собственных средств и 0,52 рубля - заемных. Его рост на 0,01 рубль говорит о незначительном увеличении доли заемных средств в финансировании и увеличении зависимости предприятия от внешних кредиторов.
4. Коэффициент устойчивого финансирования или финансовой устойчивости (Куф).
Коэффициент устойчивого финансирования определяет долю активов предприятия, финансируемых за счет устойчивых источников. К ним относятся: собственные средства (раздел III баланса) и долгосрочные финансовые вложения (раздел IV баланса), т.е. заемные средства привлекаемые на срок более 1 года.
Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса = (строка 490 + 590) / строка 700.
Куф (на начало года) = 1118 / 1693 = 0,66
Куф (на конец года) = (1374 + 25) / 2095 = 0,67
Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой независимости.
Желательной является тенденция роста Куф (приближение к 1).
5. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км).
Это показатель, характеризующий структуру использования собственного капитала. Он указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств.
Км = (строка 490 - строка 190) / строка 490
Км (на начало года) = (1118 - 542) / 1118 = 0,515
Км (на конец года) = (1374 -798) / 1374 = 0,419
Коэффициент маневренности определяет долю собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. собственный капитал, вложенный в оборотные средства. Показатель резко меняется в зависимости от структуры капитала, отраслевой принадлежности предприятия и его экономического положения, диапазон значения от 0 до 1. В динамике его рост рассматривается как положительная тенденция. Оптимальной является величина = 0,5.
На нашем предприятии Км снизился за отчетный год с 0,51 до 0,42, что отрицательно характеризует деятельность предприятия за отчетный год.
6. Коэффициент финансового левириджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.
Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал = (строка 590 +690) / 490.
Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие, чем меньше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение предприятия.
Кфр показывает сколько заемных средств привлекается на 1 рубль собственных средств.
Кфр (на начало года) = 575 / 1118 = 0,514
Кфр (на конец года) = (25 + 696) / 1374 = 0,525
На начало года на каждый 1 рубль собственных средств вложенных в активы предприятия, 0,51 рубль приходится на заемные (на начало года и 0,52 на конец года).
Величина коэффициента финансового риска зависит от:
Доли заемного капитала в общей сумме активов;
Доли основного капитала в общей сумме активов;
Соотношения оборотного и основного капитала;
Доли собственного и оборотного капитала в формировании текущих активов;
Доли собственного капитала в собственном оборотном капитале.
На анализируемом предприятии в структуре капитала произошли изменения. Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За отчетный период она уменьшилась на 0,4 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Коэффициент финансового риска увеличился на 1,04 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно повысилась.
Таблица 4
Расчет показателей финансовой устойчивости
Коэффициенты финансовой устойчивости
Способ расчета
Нормальное ограничение
На начало года
На конец года
Отклонение
Пояснение
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости)
К с.к. = стр. 490 / стр. 700 (Собственный к-л / Валюта баланса)
Кс.к. = 0.6, чем больше, тем лучше
0,66
0,656
-0,004
Показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств
2. Коэффициент концентрации заемного капитала
К з.к. = стр. 590 + 690 / стр. 700 (Заемный к-л / Валюта баланса)
Кз.к. = 0.4, чем меньше, тем лучше
0,34
0,344
0,004
Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера
3. Коэффициент финансовой зависимости
Кф.з. = стр. 700 / стр. 490 (Валюта баланса / Собственный к-л)
1,51
1,52
0,01
Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств
4. Коэффициент устойчивого финансирования (финансовой устойчивости)
К у.ф. = стр. 490 + 590 / стр. 700
(Собственный
Капитал +
Долгосрочные обязательства)
/ Валюта баланса
желательно приближение к 1
0,67
Определяет долю активов предприятия, финансируемых за счет устойчивых источников (III и IV разделы баланса)
5. Коэффициент маневренности собственного капитала
К м. = стр. 490 - стр. 190 / стр. 490
Капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал
К м. = 0.5 (от 0 до 1) желательна тенденция роста
0,515
0,419
-0,096
Определяет долю собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности предприятия
6. Коэффициент финансового левириджа (финансового риска)
К ф.р. = стр. 590 + 690 / стр. 490 (заемный к-л / собственный к-л)
чем меньше, тем лучше
0,514
0,525
Показывает сколько заемных средств привлекается на 1 руб. собственных средств
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшение положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, так как в различных отраслях разная оборачиваемость капитала.
Каждое предприятие может само для себя определить норматив коэффициента финансового риска:
Определим норматив заемного капитала:
А) найдем удельный вес основного капитала в активе баланса и умножим его на 0,25 (798 / 2095 х 0,25 = 0,0952);
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16