В конце 2007 года все коэффициенты в табл. 10 настолько ухудшилось, что предприятие попало в зону кризисного финансового состояния, то есть собственных источников недостаточно для формирования запасов и затрат. Это произошло потому, что в конце периода сумма основных средств и прочих внеоборотных активов увеличилась настолько, что получившейся разницы не хватило, чтобы компенсировать уменьшение источников собственных средств и увеличение суммы запасов и затрат.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (Ка) оценивается, на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка >= 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономий свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений R будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов Кзс и Ка: Кз с - Ка = 1, откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кзс<= 1.

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кми) и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы (раздел I актива). В случае наличие в разделе II актива баланса иммобилизакции оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Еще одной существенной характеристикой устойчивости и финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия (Ко). Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид:

Ко > =0,6 - 0,8

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса (Кп.им). Нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им >= 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетом периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 11 - Прочие коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Медведь» в 2006-2007 гг. (тыс. руб.)

Коэффициенты автономии находятся ниже нормы, и они примерно одинаковы и на начало и на конец периода. Это означает, что предприятие зависит от заемных средств, то есть все обстоятельства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Но все-таки значения коэффициента автономии должны быть близки к 0,5, то есть предприятие должно привлекать больше заемных средств.

Если коэффициент автономии в норме, то и коэффициент соотношения заемных и собственных средств также ниже нормативного значения. Иммобилизованных средств на предприятии значительно больше, чем мобильных, но оборачиваемость иммобилизованных средств, а следовательно способность приносить выручку от реализации и прибыль значительно ниже, чем запасы и затраты и другие виды оборотных средств. Коэффициент маневренности показывает, что очень маленькая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В данном случае, низкие значения коэффициента маневренности на конец 2006 и 2007 года (а на конец 2007 года вообще отрицательное) отрицательно характеризуют финансовое состояние предприятия.

2.5 Анализ и оценка деловой активности

Представим в табл. 12 основные показатели деловой активности.

Таблица 12 - Основные показатели деловой активности ООО «Медведь» в 2006-2007 гг.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8