где З - запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источников формирования запасов (СД).

СД = СД-З (5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ).

ОИ = ОИ - З (6)

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием:

З < СОС + К, (7)

где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком или кредитовании.

Второй - нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З + СОС + К (8)

Третий - неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + К + ИОФН, (9)

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости готовой продукции.

Четвертый - кризисной финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т. е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + К (10)

Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 4.

Таблица 4 Анализ финансовой устойчивости.

На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: предприятие на 01.01.2007 г. находилось в кризисном финансовом состоянии, не было обеспечено источниками формирования запасов. На конец анализируемого периода на 01.01.2008 г. ситуация координально изменилась, произошел значительный рост источников формирования запасов: собственные источники формирования выросли на 1 067 тыс. руб. и составили 1 324 тыс. руб., краткосрочные заемные средства снизились на 620 тыс. руб. и составили 260 тыс. руб., а общая величина основных источников выросла на 448 тыс. руб. и составила 1 584 тыс. руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода оставил 540 тыс. руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат наоборот сократился на 79 тыс. руб. и составляет на конец 2007 года 463 тыс. руб. по сравнению на конец 2006 года в 542 тыс. руб.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно сравнить небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс = (IVрП - IрА) : IIрА > 0,1, (11)

где IIрА - запасы предприятия.

Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.

На 01.01.2007 = (339431-73975) / 594089 = 0,45

На 01.01.2008 = (1510040-186532) / 1121200 = 1,18

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

Комз = (IVрП - IрА) : IIрА = 0,6-0,8 (12)

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

На 01.01.2007 Комз = 0,8

На 01.01.2008 Комз = 1,21

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

Км = (IVрП - IрА) : IVрП (13)

Оптимальное значение 0,5

На 01.01.2007 = (339431-73975)/339431 = 0,78

На 01.01.2008 = (1510040-186532)/1510040 = 0,88

Показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала).

Ка = IVрП :ВБ >> 0.5 (14)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой независимости.

На 01.01.2007 = 339431 / 30486 = 11,13

На 01.01.2008 = 1510040 / 12439 = 121,4

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Ксзс = (VрП + VIрП) :IVрП < 1 (15)

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

На 01.01.2007 Ксзс = 0,74

На 01.01.2008 Ксзс = 0,58

Для оценки относительных показателей составим таблицу 5 (см. приложение 4).

На основании рассчитанных показателей, внесенных в таблицу 5, можно сделать выводы:

- за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными средствами повысился на 0,73 и составил 1,18, что значительно выше предполагаемой нормы 0,1, т. е. предприятие обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами повысился на 0,41 и составил на конец периода 1,21;

- коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый период повысился на 0,1 и составил 0,88, что выше оптимального значения и означает мобильность собственных источников средств с финансовой точки зрения;

- коэффициент автономии на 01.01.2008 года составил 121,4, что значительно выше показателя за 2006 год, который составлял 11,13 и гораздо выше оптимального значения этого коэффициента - 0,5, т. е. предприятие финансово независимо и все обязательства данного предприятия могут быть покрыты собственными средствами;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился на 0,16 на конец анализируемого периода, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от привеченного капитала и составил 0,58, и это означает, при оптимальной норме < 1, зависимость от привлеченных средств уменьшается.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость.

Взаимосвязь активов и пассивов показывает, что основных источником финансирования внеоборотных активов является постоянный капитал (собственный и долгосрочный).

Оборотные активы предприятия образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы наполовину за счет собственного капитала, а наполовину - за счет краткосрочного заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долго и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Группировка актива балансов приведена в таблице 6.

Таблица 7 Анализ финансовой устойчивости, тыс. руб.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14