- многомерного рейтингового анализа;
- мультипликативного дискриминантного анализа и других.
Многомерный сравнительный анализ необходим для комплексной оценки результатов хозяйствования производственных подразделений, предприятий и т.д. Такая задача встает всегда, когда надо дать обобщающую рейтинговую оценку результатам хозяйствования нескольких предприятий. Он основан на методе эвклидовых расстояний, который позволяет учитывать не только абсолютные величины показателей каждого предприятия, но и степень их близости (дальности) до показателей предприятия-эталона. В связи с этим необходимо координаты сравниваемых предприятий выражать в долях соответствующих координат предприятия-эталона, взятого за единицу.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.
Наиболее широкую известность получила модель Альтмана, которая определяет интегральный показатель угрозы банкротства. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:
(1) Z= 1,2x1 + 1,4x2 + 3,3x3 + 0,6x4 + х5,
где xl - собственный оборотный капитал/сумма активов;
х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;
хЗ - прибыль до уплаты процентов /сумма активов;
х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;
х5 - объем продаж (выручка)/сумма активов.
Константа сравнения - - 2,675.
По мнению Г. В. Савицкой [29] использование такой модели требует больших предосторожностей, так как данная модель не в полной мере подходит для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базе. Поэтому встаёт необходимость разработки собственных дискриминантных функций для каждой отрасли, которые бы учитывали специфику нашей действительности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.
Наряду с оценкой потенциального банкротства предприятия важным направлением совершенствования методики финансового анализа является применение итоговой комплексной оценки финансового состояния.
По мнению экономистов М. И. Баканова и А. Д. Шеремета [14] важное место в системе комплексного экономического анализа занимает обобщающая оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия, представляющая собой итоговый вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.
М.И. Баканов и А.Д. Шеремет [14] рассматривают два основных направления проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия:
1) сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия;
2) рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния.
Методика рейтинговой экспресс оценки финансового состояния предприятия предусматривает расчёт рейтинга предприятия по пяти наиболее важным показателям.
(2) R = 2*К1 + 0,1*К2 + 0,08*КЗ + 0,45*К4 + К5,
где К1 - это коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. К1 ?0,1.
К2 - это коэффициент текущей ликвидности. К2 ?2.
КЗ - это коэффициент оборачиваемости капитала. КЗ?2,5.
К4 - это коэффициент эффективности управления. К4 ?0,44.
К5 - это коэффициент рентабельности предприятия. К4 ? 0,2.
Полученный рейтинг надо сравнивать с рейтингом условного удовлетворительного предприятия, который равен 1.
Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, основанная на теории и методике финансового анализа предприятия не менее важна в условиях рыночных отношений.
Составными этапами методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются:
1) сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;
2) обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки;
3) классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.
Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием. В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия. В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия.
В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния, рентабельности и деловой активности с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, базой отсчета для получения рейтинговой оценки состояния дел предприятия являются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы является самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.
Такой подход соответствует практике рыночной конкуренции, где каждый самостоятельный товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучшего своего конкурента.
Достоинства предлагаемой методики рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия заключаются в следующем:
Во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовая деятельность предприятия;
Во-вторых, рейтинговая оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансовой деятельности, применяемые на практике в рыночной экономике;
В-третьих, рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов;
В-четвертых, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, прошедший широкую апробацию на практике.
Экономисты Донцова Л. В. и Никифирова Н. Н. [21], учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансового положения организации, в своей работе рекомендуют производить комплексную балльную оценку финансового состояния.
Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, на основе оценки системы показателей финансового состояния, в определённое количество баллов, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
1-й класс - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Это обычно рентабельные организации.
3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
4-й класс - это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти организации убыточны.
2. КРАТКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОРГАНИЗАЦИИ
Общество с ограниченной ответственностью «Свобода и дело», зарегистрированное ИФНС России №2 по г.Краснодару 14 апреля 2003г.,
В своей деятельности Общество руководствуется Уставом, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Гражданским кодексом Российской Федерации.
Полное фирменное наименование на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Свобода и дело». Сокращенное наименование на русском языке: ООО «Свобода и дело».
Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ.
Местонахождение (почтовый адрес) общества следующий: 350058, Россия, Краснодарский край, г.Краснодар, Карасунский административный округ, ул. Ставропольская, 336.
Основными целями создания и деятельности Общества является дальнейшее насыщение потребительского рынка товарами, работами и услугами, расширение конкуренции, внедрение достижений научно-технического прогресса и извлечения прибыли.
Общество осуществляет любые виды деятельности, не запрещенные Федеральными законами, в том числе:
- оптовая и розничная торговля нефтепродуктами и горючесмазочными материалами, организация и эксплуатация автозаправочных станций, автомоек с постами смазки и мелкого ремонта. Платных автостоянок с сервисным и техническим обслуживанием автотранспортных средств, машин и механизмов;
- производство строительно-монтажных и ремонтных работ на объектах недвижимости жилого, гражданского, промышленного, сельскохозяйственного, социально-культурного, стратегического и прочего назначения;
- производство и реализация строительных материалов и конструкций (фундаментные, стеновые, кровельные и отделочные материалы, столярные металлические конструкции);
- осуществление проектно-конструкторской деятельности в сфере строительства, промышленности, сельского хозяйства и прочих сферах;
- монтаж, ремонт и наладка технологического оборудования объектов промышленности, сельского хозяйства и прочих сферах;
- производство, приобретение и реализация научно-исследовательских, опытно-конструкторских и внедренческих разработок в различных отраслях народного хозяйства, внедрение новейших технологий в производство;
- монтаж, ремонт и техническое обслуживание аппаратно-программных комплексов, электро-вычислительной, компьютерной и иной оргтехники, приборов и оборудования, включая программное обеспечение и сопровождение;
-монтаж, наладка. Ремонт, техническое и сервисное обслуживание электронного оборудования, КИП и автоматики в различных отраслях экономики и производства;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
