За отчётный период валюта баланса увеличилась на 15%. Можно сделать предположение о росте предприятия, наращивании производственного потенциала (однако, подтвердить это пока нечем). Это произошло главным образом за счет:

- увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 64%) по активу;

- значительного роста долгосрочных обязательств в абсолютном выражении и уставного капитала (более чем в 10 раз по отношению к началу периода), компенсированного, однако, снижением кредиторской задолженности на 60%, по пассиву.

Данные изменения нельзя однозначно расценивать как положительные или отрицательные, поскольку, с одной стороны, заёмные средства предприятия и так превышают размер собственного капитала в 10 раз, но, с другой, учитывая специфику строительной отрасли, для которой характерна длительность производственного цикла и большие объемы инвестиций, их можно рассматривать как источник наращивания активов предприятия. Именно эта тенденция наблюдается в увеличении запасов (на 75%) и краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

2.2 Анализ пассивов баланса и оценка имущественного

положения предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позво-ляют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись сред-ства, кому обязано за них предприятие.

От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс (таблица 3).

Таблица 3 - Аналитическая группировка источников формирования имущества

Наибольший удельный вес в составе источников финансирования предприятия занимают заемные средства. Доля собственного капитала составляет 8,5% на конец отчетного периода.

В пассивной части баланса большую долю (более 90%) занимают заемные средства, что может свидетельствовать о финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Рассмотрим динамику и структуру заемного капитала подробнее.

Его прирост за отчетный период составил 8835 тыс. руб. и не внес существенных корректив в структуру источников формирования имущества, однако сам состав заемных средств претерпел значительные изменения. В 2006 г. на 60% сократился размер кредиторской задолженности и был получен долгосрочный кредит на 45897 тыс. руб. Это является положительным фактом, поскольку преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств уменьшает риск утраты финансовой устойчивости. Отсутствие краткосрочных кредитов и займов также рассматривается как положительный момент, который характеризует улучшение структуры баланса.

Как отмечалось выше, произошло значительное снижение размера кредиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Структура кредиторской задолженности

В целом, можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности произошли негативные изменения. Они связаны, в первую очередь, с резким уменьшением в абсолютном выражении авансов полученных (на 36774 тыс. руб.). Появились обязательства перед поставщиками и подрядчиками и персоналом организации (увеличились в 2 раза). Однако, самые «опасные» виды кредиторской задолженности, грозящие начислением пеней и штрафов, - задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами - находятся в пределах нормы.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, если будут возникать большие отсрочки по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Источники имущества также характеризуются увеличением удельного веса собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме источников средств увеличилась с 7,7% на начало периода до 8,5% на конец периода. Уставный капитал к 2007 г. увеличился в 10 раз и составляет теперь 5514 тыс. руб., наблюдается увеличение резервов. Таким образом, увеличение объема финансирования предприятия на 15% обеспечено не только заемными средствами, но и собственным капиталом.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения фи-нансовых ресурсов в активы (таблица 2).

На этой стадии анализа формируется представление о дея-тельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяются соотно-шения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге баланса, рассчиты-ваются суммы отклонений в структуре основных статей ба-ланса по сравнению с предшествующим периодом.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6