Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

По результатам расчетов на базе данных отчетности "Русский Подшипник - НН" значение Z-счета по итогам 2008 г. составило 6,31. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства "Русский Подшипник - НН". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.

3. Выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на конец декабря 2008 г.) и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН" в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

Следующие 8 показателей финансового положения и результатов деятельности организации имеют исключительно хорошие значения:

- положительная динамика изменения собственного капитала организации при том что, активы "Русский Подшипник - НН" уменьшились на 19503 тыс. руб. (на 24,2%);

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

- за отчетный период получена прибыль от продаж (7238 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+4747 тыс. руб.);

- чистая прибыль составила 5794 тыс. руб. (+3861 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.);

- положительная динамика рентабельности продаж (+0,9 процентных пункта от рентабельности 1,8% за аналогичный период 2007 г.);

- положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов "Русский Подшипник - НН" (+1 коп. к 2 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2007г.);

- значительная, по сравнению с общей стоимостью активов организации прибыль (8,2%).

Показатели финансового положения организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

- коэффициент маневренности собственного капитала имеет удовлетворительное значение (0,98);

- не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

- Приведенные ниже 4 показателя финансового положения организации имеют отрицательные значения:

- не соответствующая норме структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент текущей ликвидности, не уложился в норму);

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

- коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения организации имеют критические значения:

- высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет лишь 16%).;

- коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала "Русский Подшипник - НН" составляет лишь 32% при критическом пороге 75%);

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже общепринятого значения.

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности "Русский Подшипник - НН"

Таблица 9. Финансовые результаты

На последний день анализируемого периода (31.12.2008 г.) финансовое положение "Русский Подшипник - НН" можно охарактеризовать как удовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,25. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормативным.

При этом за 2008г., судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила отличные финансовые результаты.

Приложение А

Форма №1"Бухгалтерский баланс"

Приложение Б

Форма №2 "Отчет о прибылях и убытках"

Страницы: 1, 2, 3, 4