Кафедра Управления
Специальность Маркетинг
по дисциплине Мировая экономика
Какие преимущества американской экономике дает то, что доллар занимает доминирующие позиции на мировом валютном рынке
Москва 2009г.
США – ведущая страна в мировом хозяйстве, одно из крупнейших по территории и населению государств мира. В стране на территории площадью около 9,3 млн. кв. км проживает более 265 млн. человек (1,7 % населения мира). По масштабам своего хозяйства США значительно опережают любую другую промышленно развитую страну. ВВП Японии в текущих ценах и валютных курсах составляет примерно 2/3, ФРГ – 1/4, а Британии – 1/6. В середине 90-х годов на долю США приходилось 25 % ВМП, рассчитанного на базе текущих валютных курсов, и 21 % ВМП, рассчитанного на основе покупательской способности доллара.
США – одно из самых высокоэффективных хозяйств в мире. Они заметно уступают некоторым странам, а именно: Швейцарии, Японии, Швеции по показателю ВВП на душу населения.
Ход развития экономических процессов в самих США оказывает значительное влияние на экономику всего мира, непосредственно воздействуя на цикл и хозяйственную обстановку в других странах, на структуру международного экономического обмена. Развитие воспроизводственных процессов в американской экономике осуществляется под воздействием растущей интернационализации, которая происходит теперь не только в результате вывоза товаров, услуг и капиталов, но и небывалого притока в США товаров, услуг и капиталов из-за рубежа.
Доллар – это национальная валюта Соединенных Штатов Америки. Кроме того, доллар широко используется как актив международного резерва (международный резерв - денежные активы, которые используются для урегулирования дефицита платежного баланса между странами) и ключевая валюта на рынке европейских валют, а также в финансировании международного нефтяного бизнеса. Доллар США также используется в некоторых других странах. Например, Маршалловы острова, Сальвадор.
Давайте посмотрим, что говорят специалисты об экономике США (нижеприведенные цитаты даются в укороченном варианте):
Виктор СУПЯН, заместитель директора Института США и Канады:
Сегодня порой можно услышать суждения о грядущем крахе США, и есть основания говорить о проблемах в американской экономике.
То, что роль доллара сокращается и в мировой торговле в качестве резервной валюты, – это объективный процесс. Возник Евросоюз, способный спорить по своему потенциалу с Америкой. Но это не говорит о том, что американская экономика вот-вот обрушится, а мировая роль доллара сведется на нет. Не надо забывать, что 70% всех мировых золотовалютных резервов по-прежнему номинированы в американской валюте.
Даже если вести речь о больших долгах Америки, то тут не стоит забывать одну деталь: не США берут в долг, это другие страны просят взять у них в долг деньги. Это ключевое различие между американскими долгами и долгами других государств. Это происходит оттого, что американская экономика самая сильная в мире.
По мнению Юрия ФЕДОРОВА (координатора программ по внешней и оборонной политике) кризис воспринимаемый в США и во всем мире – сильно различается. Внутри страны он не ощущается, в том виде, в каком его преподносят за рубежом. Ипотечный кризис затронул лишь один из сегментов хозяйственной жизни в США. Опасно, что американцы усомнились в своих институтах.
Безусловно, колебания в американской экономике волнами проходят через все континенты. Появились и другие сильные игроки. Не исключено, что в ближайшем будущем денежные власти КНР могут пойти на шаги по резкому сокращению доли доллара в своих золотовалютных резервах, усугубив положение США.
Америка была всегда также сильна тем, что умела делать выводы из своих проблем и ошибок.
Юрий РОГУЛЕВ, директор Фонда изучения США им. Рузвельта:
В США идет избирательная кампания, и возникающие в стране проблемы получают гипертрофированное звучание. По подсчетам экономистов, потери составляют всего 1% сосредоточенных в стране финансовых ресурсов. И самой большой опасностью, по мнению финансовых экспертов, является инфляция, а не ущерб от кризисных явлений.
Борис МЕЖУЕВ, главный редактор «Русского журнала»:
Ален Гринспен в своей книге, вышедшей в 2007 г., предрекал экономический спад в США, серьезные изменения в глобальной экономике. Для Америки положение усугубляется тем, что некоторые разумные решения трудно претворить в жизнь. Например, повышение налогов, никто даже не заикается об этом. Хотя таким образом можно было стимулировать спрос без инфляционной закачки на рынок долларов.
Сегодня в Америке усиливается экономический национализм. Идут дискуссии: можно ли допустить продажу американских активов иностранцам? Американцы не желают допускать сильных игроков к своим богатствам, дабы они не шантажировали их. И это важные для понимания вещи. США всячески пытаются сохранить свое лидирующее положение.
Леонид ПАЙДИЕВ, эксперт фонда «Открытая экономика»:
То, что доллар используется как мировая резервная валюта, создает для США не только преимущества, но и огромные проблемы. США «производят» огромное количество долларов, это позволяет содержать ту часть своего населения, которая не желает работать. Обратной стороной этого процесса является рост прослойки люмпенов, эти люди посажены на наркотик социальных пособий, на искусственно созданные рабочие места. Это порождает коррупцию, неэффективность управления.
Но США особая страна – мировой лидер. И ее проблемы – это также общемировые проблемы. И их решать пытается весь мир. Многие государства, прежде всего крупные экспортеры на американский рынок, стараются поддержать экономику США. Но, с другой стороны, в мире существует огромное число финансовых инвестиционных компаний и фондов. И они вынуждены играть против США, вернее доллара, так как он дешевеет и вложения в него невыгодны. И нужно спасать от обесценения свои деньги. Это создает мировые финансовые качели, ведущие валюты то растут, то падают.
И сегодня весь мир борется с обесценением доллара. Мир охвачен инфляцией, растут цены на продовольствие.
На этот же результат влияют и долги США. Обычно Америка «расправляется» со своей задолженностью появлением все новых и новых стопок свежих купюр. Но сегодня инфляционный эффект от неограниченной эмиссии гораздо выше, чем несколько десятилетий назад, так как доверие к доллару уже не то.
Доллар обречен, но он будет дорогим до тех пор, пока не закончится кризис. Девальвация американской валюты вряд ли примет характер стремительного обвала.
У председателя Федеральной резервной системы США Бена Бернанке есть прозвище - Бен Вертолет. Он получил его в 2002 году, когда отстаивал свой рецепт преодоления рецессии. Бернанке заявил: для прекращения спада, который в то время переживали Штаты, нужно накачивать экономику деньгами, при необходимости даже "разбрасывая их с вертолета". Сейчас такие взгляды разделяют и другие представители американского истеблишмента, а озвученный Беном Бернанке рецепт стал основой антикризисной программы правительства США. Однако сможет ли при этом доллар остаться крепкой валютой? Ведь согласно теории, если выпустить в обращение слишком много денег, они обесценятся. Так и будет, но произойдет это нескоро, прогнозируют экономисты.
Меры, предпринимаемые властями США для поддержки банков и предотвращения дальнейшего спада ВВП, могут стать беспрецедентными по масштабу для стран с рыночной экономикой. В октябре 2008 года администрация Джорджа Буша добилась выделения $700 млрд на выкуп у частных компаний и банков неликвидных активов (к началу февраля уже потрачено $254 млрд), а 13 февраля Конгресс США принял план стимулирования экономики нового президента Барака Обамы на сумму $787 млрд. И это не все: министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил о подготовке еще одной программы помощи банкам, с учетом которой сумма антикризисных вливаний только новой администрации превысит $2 трлн.
Такие цифры очень велики даже по меркам американской экономики: общая сумма средств, которые в ближайшие годы будут потрачены на преодоление кризиса, составит не менее трех четвертей годового федерального бюджета США (его размер - $3,1 трлн на 2009 год) и как минимум 18% ВВП (в 2008-м он достиг $14,28 трлн).
Стоимость антикризисной программы существенно превысит расходы на реализацию плана Маршалла, целью которого было восстановление экономики Германии после Второй мировой войны. По расчетам шотландского историка Найалла Фергюсона, которые приводит reuters, за четыре года на осуществление плана было потрачено около $13 млрд - 5,4% валового национального продукта (ВНП) США в 1947 году. Скорее всего, масштаб новой антикризисной программы превзойдет и "Новый курс", который был принят по инициативе президента Франклина Рузвельта для преодоления Великой депрессии 1930-х годов. По данным американского исследователя Джейсона Смита, первый этап "Нового курса" стоил $3,3 млрд (5,9% ВВП США в 1933 году), второй на начальном этапе - $4,88 млрд (около 6,7% ВВП в 1935-м).
Как и в 1930-х годах, антикризисная программа будет финансироваться прежде всего за счет печатного станка: правительство США планирует резко увеличить и без того немалый дефицит госбюджета. Если в 2007 году расходы федеральной казны превышали доходы на $161 млрд (1,2% ВВП), то в 2008-м дефицит увеличился до $455 млрд (3,2% ВВП), а за первые четыре месяца 2009 финансового года (который в США начался 1 октября 2008-го) он достиг рекордной отметки - $569 млрд. Увеличение дефицита является основным механизмом эмиссии долларов. Чтобы покрыть нехватку средств в казне, правительство Штатов берет деньги в долг - у внешних и внутренних инвесторов, которые готовы покупать государственные облигации Америки. Но этих денег недостаточно. Основным кредитором правительства является американский центральный банк - Федеральная резервная система, которая и выпускает в обращение необходимое количество денег. В этом году печатный станок будет работать ударными темпами: по прогнозу банка Goldman Sachs, в 2009-м дефицит федерального бюджета США составит $1,43 трлн (10% ВВП).
Запланированные высокие темпы эмиссии долларов беспокоят часть финансистов, которые инвестируют в американские активы. Дело не только в масштабах выпуска денег, но и в способности США обслуживать государственный долг, который достиг уже $10,759 трлн, или 75% ВВП. В течение последних полутора лет госдолг рос как снежный ком. С 30 сентября 2008 года по 12 февраля 2009-го он увеличился на $734,5 млрд, а за 12 месяцев перед этим - на $1,017 трлн. Для сравнения: за предыдущее десятилетие (1997-2007 гг.) долг США вырос только на $3,595 трлн.
Растущие долги и активная работа печатного станка могут стать причиной потери доверия к американской валюте, опасаются некоторые финансисты. Сейчас доллар является главной денежной единицей международной торговли и основной резервной валютой. Если правительства и компании других стран начнут избавляться от доллара, он может быстро обесцениться. "Долги Америки очень велики. Если финансовые власти США ничего не собираются делать с этим, то мы увидим снижение курса американской валюты", - полагает Джим Роджерс, глава сингапурской инвестиционной компании Rogers Holdings и бывший партнер Джорджа Сороса. Часть экспертов заходят в своих предположениях еще дальше: по их мнению, США не смогут накапливать долги бесконечно - рано или поздно страна объявит дефолт, а доллар будет заменен другой валютой. Эксперты даже придумали для нее название - амеро. Однако пока эти сценарии - девальвации и дефолта - не осуществляются. Происходит наоборот: доллар укрепляется.
Страницы: 1, 2
