Ф к. = Ф н. + Ф в. - Ф л.
где Ф к. - стоимость ОФ на конец года; Ф н. - стоимость ОФ на начало года; Ф в. - стоимость ОФ, вводимых в действие в течении года; Ф л. - стоимость ОФ, ликвидируемых в течение года.
Для более детального анализа используют показатели: коэффициент обновления ОФ, коэффициенты выбытия ОФ, фондовооруженность труда, техническую вооруженность труда и т.д.
Превышение величины К обн. По сравнению с К выб. Свидетельствует о том, что идет процесс обновления основных фондов. [3]
Воспроизводство основных фондов осуществляется за счет инвестиций. Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов.
Основная задача инвестирования - вложение материально-денежных ресурсов в капстроительства, реконструкцию или модернизацию объекта, предназначенного для производственной деятельности, при условии выполнения финансовых обязательств.
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство действующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все капитальные затраты на прирост и возмещение износа основных фондов, включая затраты на капитальный ремонт и модернизацию основных фондов.
Инвестиции классифицируются относительно объекта приложения, характера использования и фактора времени.
Относительно объекта приложения:
1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции − инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).
2. Финансовые инвестиции - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).
3. Нематериальные инвестиции - инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).
По характеру использования:
первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;
инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;
реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;
инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;
инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
инвестиции на изменение программы выпуска продукции;
инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;
брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.
По фактору времени выделяют долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.
Для повышения эффективности капитальных вложений необходимо проведение грамотной структурной и инвестиционной политики.
Под структурной политикой понимается система мер, направленных на планомерную перестройку структуры производства в соответствии с прогрессивными сдвигами в науке, технике и технологии с учетом общественных и индивидуальных потребностей. Обычно выделяют следующие формы структуры капитальных вложений:
а) воспроизводственная структура капитальных вложений: техническое перевооружение, реконструкция действующих предприятий, новое строительство;
б) технологическая структура капитальных вложений: здания, сооружения, передаточные устройства, силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы, вычислительная техника, транспортные средства;
в) отраслевая структура;
г) территориальная структура.
Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса - важнейший фактор эффективного воспроизводства основного капитала. Базисным элементом этой работы является формирование инвестиционной политики для любых предприятий.
Среди основных элементов инвестиционной политики предприятия можно выделить следующие: определение стратегической цели предприятия; прогноз конъюнктуры рынка и определение приоритетов инвестиций; анализ экономических результатов и инвестиционной деятельности предприятия; планирование инвестиционной деятельности; выбор между инвестиционными программами; обеспечение ресурсами инвестиционной деятельности.
Согласно Приказа Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. (утвердившего "Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия"), при разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть:
соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;
получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал;
эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;
использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;
привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.
При выработке инвестиционной политики следует учитывать:
состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;
финансово-экономическое положение предприятия;
технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;
сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;
возможность получения предприятием оборудования по лизингу;
финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
льготы, получаемые инвестором от государства;
коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;
условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков. [6]
Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими компаниями, организации работ других структурных подразделений предприятия.
Инвестиционные проекты оцениваются различными способами, но два следующих вопроса являются типичными для любого анализа: какой уровень чистого дохода обеспечит инвестиция и какой размер дополнительной чистой прибыли принесет компании инвестиция.
В долгосрочном плане, принимающем за основу жизненный цикл имущества или продукта, обе концепции принесут идентичные результаты, но в краткосрочном плане возможны большие различия в связи с тем, что, когда приобретается новое имущество или разрабатывается новая продукция, расход средств обычно превышает их поступлении.
Оценка привлекательности инвестиционного предложения необходима для принятия решения о целесообразности его реализации и привлечения инвесторов. Это также необходимо для выбора наиболее эффективного пути развития как небольших фирм, так и крупных комплексов многоцелевого назначения.
При оценке инвестиционного проекта необходимо учитывать следующие положения:
проведение оценки степени благосостояния инвестора;
определение вероятности неблагоприятного результата инвестиций или степени риска (неполучение ожидаемого дохода, потери затраченных ресурсов);
сравнительная оценка альтернативных вариантов использования денежных и материальных ресурсов;
использование минимального количества критериев оценки, однозначных и доступных для понимания неспециалиста.
При определении величины критерия необходимо учитывать цель инвестирования и предполагаемую техническую политику фирмы в период эксплуатации объекта.
Инвестиционный анализ должен убедить людей, принимающих решение о целесообразности капвложений в том, что будут выполнены следующие условия:
выбран лучший из существующих альтернативных проектов;
проект направлен на максимальное увеличение стоимости имущества предприятия и, соответственно, акционеров;
определены основные риски при реализации проекта, проведена оценка их влияния на реализацию проекта и существует стратегия управления и контроля этих рисков;
определены объемы ресурсов, необходимых для инвестиций, начала производства и работы проекта;
финансовые ресурсы для реализации проекта привлечены на наиболее выгодных для данной ситуации условиях.
Анализ эффективности проекта ведется на основе простых (статических) методов и методов дисконтирования.
Простые методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов по проекту, полученных в разные промежутки времени. Основными статическими методами являются:
расчет простой нормы прибыли (отношение чистой прибыли по проекту за анализируемый период к суммарным капитальным затратам).
расчет срока окупаемости (число лет, за которое полученная чистая прибыль по проекту + амортизационные отчисления покроет произведенные капитальные затраты).
Статические методы могут служить инструментом грубой оценки проекта. Однако для инвестора поступления и расходы, относящиеся к разным промежуткам времени, имеют неодинаковую ценность, т.е. капитал имеет свою временную стоимость. Поэтому для проведения строгого анализа инвестиционного проекта необходимо использовать методы дисконтирования, т.е. приведения доходов \ расходов по проекту, относящихся к различным промежуткам времени к одному знаменателю через использование особого коэффициента - дисконта, отражающего временную стоимость капитала.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.
К собственным источникам инвестиций относятся:
1. собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т.п.;
2. иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т.п.);
3. привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;
4. средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
5. благотворительные и другие аналогичные взносы.
К внешним источникам инвестиций относятся:
1. ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
