Таблица 3 - Относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса организации
Показатель
Формула расчета
Содержание
Оптимальное значение
Общий показатель ликвидности
А1 + 0.5А2 + О.ЗАЗ
П1 + 0.5П2 + О.ЗПЗ
Применяется для оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности
>1
Коэффициент текущей ликвидности
Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставный __________капитал__________
Краткосрочные обязательства
Дает общую оценку ликвидности оборотных активов. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на рубль краткосрочных обязательств. Так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счет оборотных активов, то если оборотные активы больше краткосрочных обязательств, теоретически организация может погасить свои обязательства. Необходимая величина коэффициента варьируется по отраслям, видам и масштабам деятельности
>2
Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности
А1 + А2
П1 + П2
Или
Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные _______активы_______
Показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
>0,8
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
___А1___
Денежные средства + Краткосрочные ____финансовые вложения____
Наиболее жесткий критерий ликвидности организации. Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. В отечественной практике фактические средние значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения
>0,2
Коэффициент срочной ликвидности (рассчитывается на кон-кретную дату)
Величина денежных средств в распоряжении организации на ________конкретную дату_________
Величина обязательств, которые необходимо оплатить на эту дату
Отражает реальную способность организации погасить денежные обязательства, приходящиеся на конкретную дату
1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
П4 + ПЗ-А1
А1 + А2 + АЗ
Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала
>0,1
Для анализа долгосрочной платежеспособности (перспективной) наряду с коэффициентами ликвидности, представленными в табл. 3, рассчитываются и другие, представленные в табл. 4.
Таблица 4 - Показатели долгосрочной платежеспособности
Расчет
коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по состоянию на определенную дату
Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность
Период инкассирования дебиторской задолженности в днях
Средняя величина остатков дебиторской задолженности х Количество дней в __________периоде__________
Выручка от продаж
Коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств
__Чистые активы__
Сумма обязательств
Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности
_Чистые оборотные активы_
Кредиторская задолженность
Доля чистых оборотных активов и общей величине чистых актинов
Чистые оборотные активы Чистые активы
В настоящее время единые нормативные критерии для определения долгосрочной платежеспособности (неплатежеспособности) организации и качества структуры ее баланса отсутствуют. Однако |ц практике продолжают использоваться значения коэффициентов, по которым с той или иной степенью вероятности внешние пользователи финансовой информации могут судить о финансовой благонадежности организации. Считается, что для признания организации платежеспособной значение коэффициента текущей ликвидности на отчетную дату должно быть не менее 2, I коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами больше 0,1. Если хотя бы один из этих коэффициентов на отчетную дату имеет меньшее значение, то организация считается неплатежеспособной, а структура ее баланса -- неудовлетворительной. В такой ситуации при положительной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый год делается прогноз на шесть следующих за отчетной датой месяцев о возможности восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности на 6 месяцев:
Если значение коэффициента восстановления больше единицы, то при сохранении сложившейся положительной динамики коэффициента текущей ликвидности в течение шести месяцев организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность; если меньше единицы, то в течение шести месяцев организация не сможет восстановить платежеспособность; следовательно, ей необходимо разработать и реализовать комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств для более активного их роста, что, в свою очередь, зависит от активизации продаж.
Если на отчетную дату фактические значения коэффициента Ктл > 2 и Ксос > 0,1, то организация считается платежеспособной, а структура ее баланса -- удовлетворительной. В данной ситуации при отрицательной динамике коэффициента текущей ликвидности за анализируемый год делается прогноз на три следующие за отчетной датой месяца о возможности утраты платежеспособности, для чего рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на 3 месяца:
Величина Кутр меньше единицы свидетельствует о том, что при сохранении сложившейся отрицательной динамики коэффициента текущей ликвидности организация имеет реальную угрозу потери платежеспособности в течение трех месяцев. Если Квосст больше единицы, то в течение трех месяцев организация останется платежеспособной.
Коэффициентный метод анализа ликвидности имеет как преимущества, так и недостатки.
Преимущества:
§ позволяет показать, какова возможность организации ответить по своим обязательствам различными видами оборотных активов, для превращения которых в денежные средства либо совсем не требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их оборота;
§ характеризует уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами;
§ свидетельствует о степени соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению. Недостатки:
§ коэффициенты ликвидности можно рассчитать поданным баланса, т.е. значительно позже отчетной даты;
§ критериальные значения коэффициентов ликвидности не ранжированы в зависимости от вида деятельности, масштабов и специфики организации;
§ группировка активов и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной ликвидной величины (например, в результате различий в формировании учетной политики, при наличии в составе обязательств так называемых неденежных).
Анализ финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы в основе политики финансирования бизнеса соблюдался баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста отдачи (эффективности) финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать и мление финансовых рисков, с другой стороны. Для предотвращения (или, по крайней мере, минимизации) финансовых рисков необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, соблюдение которого может выражаться в формировании различных внутренних резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.
Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации -- рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту при были укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.
Залогом устойчивого финансового состояния организации является наличие у нее достаточного объема средств для формирования структуры активов, отвечающей сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно недорогие источники формирования активов, которыми, как правило, становятся заемные средства. Привлекая их в хозяйственный оборот, организация должна представлять возникающие в связи с этим финансовые последствия: неизбежное повышение финансовых рисков, удорожание заемных средств, неблагоприятное воздействие этих факторов на финансовые показатели.
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление об истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности.
Страницы: 1, 2, 3